第二篇 长期融资决策.ppt

第二篇长期融资决策债券及其估价股票及其估价长期借款与租赁利润留存等其它方式每种方式的优缺点？对公司收益和风险的影响？估价的思想、步骤及意义是什么？融资决策需要考虑的内容融多少资金？融资规模从哪里来？融资来源怎样来？融资方式不同融资方式所占比例？融资结构代价是多少？融资成本带来的风险怎样？融资风险融资环境要解决以上问题，首先要明确融资战略融资原则融资结构融资规模融资风险融资方式资（金）本成本了解每种融资方式资产规模、结构投资计划融资战略杠杆利益融资原则融资方式短期中期长期无担保有担保长期借款租赁债券优先股普通股直接投资接受捐赠利润留存应付工资、应付税金应付账款（预收货款）银行短期借款短期融资券应收账款存货抵押融资抵押融资代理融资自发性融资自由性融资负债性融资权益性融资外部融资内部融资第五章债券及其估价债券的特征债券的种类及选择债券信用评级利用债券筹资的优缺点债券估价五个重要关系企业债券的特征一定有面值1、本金2、计息依据期限票面利率：1、固定2、浮动债券价格一个例子：5年期浦东建设债券票面利率10.05%、固定利率固定？浮动？对市场利率的准确预期！1992年初上海久事公司发行1992年初利率水平如何？1993-1997年利率趋势如何？1993-1997年一般5年期债券的年利率多少？