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财政研究论文-我国金融风险财政化问题的研究.doc

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财政研究论文-我国金融风险财政化问题的研究.doc

财政研究论文我国金融风险财政化问题的研究摘要金融风险财政化是我国处理金融风险问题的一种特殊模式,带有很强的体制转轨特征,从本质上来说,金融风险属于公共风险范畴,这就决定了金融风险财政化的客观必然性。金融风险财政化存在着诸多弊端,对此,本文提出了几点对策建议。关键词金融风险,公共风险,财政,金融风险财政化一、金融风险本质上属于公共风险范畴(一)公共风险的概念从风险的属性来看,可以分为私人风险和公共风险。前者是指产生私人影响,可以由个人和企业承担的风险后者是指产生群体影响,个人和企业无法承担的风险,也就是只能由政府来承担的风险。私人风险的分散、转移及化解和防范是通过分散的市场机制来实现的。如保险市场为家庭提供财产、医疗、意外伤害等方面的保险。在市场制度下,风险与收益对称。要想获得收益,就必须承担风险,也正是风险的存在,才导致了企业之间的竞争,使资源配置的效率大大提高。但有些风险是无法通过市场机制来化解和防范的,如贫穷,就无法有市场来提供保险。再如三角债,当成为一种大量的普遍现象时,意味着信用陷入危机,单靠企业无能为力,市场调节已经不能发挥作用。类似于这种市场无法化解的风险,就表现为公共风险,只能由政府出面来集中解决。(二)金融风险是与公共性联系在一起的由于社会分工不断深化,社会经济发展到市场经济阶段,市场经济是高度货币化的经济,经济的高度货币化带来了经济金融化。金融化的经济难免会产生金融风险。因此,金融风险的产生根本上具有公共性(社会性)的特征。(三)金融风险具有公共风险的基本特征1.关联性。一旦某家银行出现支付困难,很快就会引发挤兑狂潮,导致金融信用崩溃,进而危害整个社会经济的正常秩序,构成公共风险。2.不可分割性。金融风险对每一个个人和企业来说,是必然的,不可逃避的。如通货膨胀,在未来时段的哪个时间发生是不确定的,但只要发生,每个成员都不可避免地要遭受到货币实质余额的损失,尽管损失的大小可能不一样。3.隐蔽性。金融风险很难正面识别,往往累积到了快要爆发的程度才被发现。由此看出,由于金融风险天然地具有公共性,私人和市场难以有效化解和防范,只能由政府出面解决,金融风险财政化的出现也就具有客观必然性。二、金融风险在财政领域的传导途径(一)金融运行中的财政风险金融业是一个带有显著公共性的行业,也可以说是国民经济中的一个公共部门,随着整个经济的不断市场化和金融化,其公共产品的色彩越来越浓。对政府财政来说,这意味着需要提供救助和保护的可能性越来越大,政府在这方面的支出责任明显增加。1.金融缺位带来的财政成本。自1997年以来,工、农、中、建四大国有银行逐步完成了省分行与省会分行的合并,并大幅度削减了分支机构和经营网点,其业务不断向大城市集中。这种调整有其合理性,但客观上造成了广大农村地区的金融缺位。国有银行退出农村信贷市场,意味着要有其他机构来弥补,在这种情况下,给广大农村地区提供金融服务的责任部分地落在了政府财政身上。一方面使财政资金金融化,财政承担了金融职能,如农业产业化、农产品深加工所需的资金。另一方面,金融缺位使财政承担额外的成本,即除了农村公共产品成本以外的其他成本,如有偿投入资金的坏账损失。2.金融业内控机制不健全。金融改革的滞后,从根本上制约了金融业的现代化进程。作为金融业的主体,国有银行还未能真正建立起现代金融企业的内部治理结构、内部约束和激励机制,效率低下,成本很高。具体表现在一是成本核算意识淡薄,金融机构整体盈利水平不高二是资源配置不合理。金融业内部资源紧缺和浪费现象并存,特别是在财务资源、人力资源、信贷资源等要素的配置方式和观念上还比较落后三是内部管理粗放。尤其是一些基层机构,在市场营销、客户资源管理、经营决策和内控管理等方面仍然是粗放式的。金融业是一个高风险行业,内部管理失灵往往是引发金融风险,甚至破产倒闭的重要原因。有百年历史的巴林银行的倒闭,就是一个典型的案例。国有银行由于有政府的信誉作后盾,很多风险处于隐匿状态,风险一旦暴露,经常会使政府财政卷入进来,造成大量的突发性支出。3.金融机构重组的财政成本。近几年来,为了推进金融业的市场化,我国加大了金融机构重组的力度,最大限度地减轻国有金融机构由于过去政策因素造成的历史包袱。从中央到各级地方政府,都采取了积极的财政措施来帮助国有金融机构。从这几年的实际情况来看,金融机构重组的成本多数由财政来支付。在处理金融机构的关闭、破产,或者在化解金融机构的支付危机过程中,政府主要运用财政手段来救助和维护金融秩序。4、金融资产管理公司产生的财政成本。我国从1999年起先后成立了四家资产管理公司,用与收购、管理、处置国有商业银行剥离的不良资产,最大限度地保全资产,减少损失,同时运用债权转股权、资产证券化、资产置换等市场化手段,对负债企业进行重组,推动国有企业资本结构的优化。来自银监会的最新数据显示,截至2005年6月末,我国四大资产管理公司共累计处置不良资产7174.2亿元,累计回收现金1484.6亿元,占处置不良资产的20.69%。可以看出,不良资产的回收率是很低的。其损失只能是由财政来承担。政府通过设立国有资产管理公司来处理国有商业银行的不良资产,实质上是运用财政手段来化解金融风险,只不过是采取了一种市场化的运作形式,财政实际上总是承担着最终的责任和风险。(二)目前金融风险财政化的主要途径1.股权无偿划转。为了控制混业带来的风险,1999年国家对银行、证券、信托、保险实施了分业经营、分业管理的体制,并将银行持有的其他金融机构的股权作了无偿划拨的处理2.追加注资。如1998年3月,财政部发行特种国债2700亿元,用来补充国有独资商业银行的资本金,以加强国有银行的抗风险能力。2004年1月,国家又动用外汇储备450亿美元,向中国银行和中国建设银行注资3.冲销呆账。例如1997年冲销了国有商业银行的呆账300亿元,1998年冲销了400亿元4.间接减征营业税。通过缩短国有商业银行应收未收利息的计收年限,以减小国有商业银行营业税税基5.成立资产管理公司。将四大国有商业银行的不良资产剥离出来6.债权转股权。将对有问题金融机构的债权转化为股权,以减轻原债务人的负担,使其得以继续经营下去7.中央银行再贷款。为了化解某些金融机构的支付危机,并对其重组,中央银行往往需要增加再贷款支持,而中央银行贷款损失最终由中央财政补助8.地方财政的支持。在处理地方金融机构问题时,地方财政也需要提供多种形式的支持9.中央财政的直接补偿和暗补。某些被关闭金融机构的外债,由中央财政负责偿还,这些外债多为应付国际金融机构的主权债务。在处理被关闭金融机构时,对接手其相关资产和债务的国有商业银行。在一定期限内,可减免上交中央银行的再贷款利息。三、金融风险财政化的弊端

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