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企业研究论文-CEPA给广东科技型中小企业权益融资带来的机遇.doc

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企业研究论文-CEPA给广东科技型中小企业权益融资带来的机遇.doc

企业研究论文-CEPA给广东科技型中小企业权益融资带来的机遇摘要在介绍科技型中小企业权益融资现状及其困境的基础上,分析CEPA的签署和实施能为广东科技型中小企业提供良好的融资环境,并提出在CEPA的有利条件下,加强粤港两地的金融合作,健全资本市场体系,以拓宽科技型中小企业的权益融资渠道,弥补资金缺口。关键词CEPA科技型中小企业权益融资1科技型中小企业的权益融资现状及其困境据有关资料显示,科技型中小企业只占我国全部中小企业的3%,却贡献了我国60%的专利和80%的新产品,近年来,科技型中小企业已成为推动我国国民经济发展和实现技术进步的重要力量。但据国家发展改革委员会发布的资料显示,80%的科技型中小企业都不同程度的存在融资难的问题,特别是缺乏权益融资渠道,严重制约了企业的发展壮大。发达国家的中小企业筹集权益资本的渠道是多样的,主要包括:业主和主要股东投资、保留盈余、天使资本投入、风险资本投入、场外发行和交易市场、主板市场和二板市场,综合运用各种融资手段进行融资活动满足企业的资金需求。但是在我国,权益融资渠道存在着许多问题,使得中小企业陷入融资困境。1.1正规资本市场融资障碍在我国,正规的资本市场如上海证券交易所和深圳证券交易所主要是为大中型企业提供融资服务的。《股票发行与交易管理暂行条例》和《公司法》中对上市公司的规模、最低公众持股量、个人股东的最低人数和最低持股量以及3年连续盈利记录等方面所做的条件限制,在正规资本市场上挂牌上市费用过高等问题,都为中小企业进入资本市场设置了一道道高高的无法逾越的门槛,使其很难挤进证券市场的大门。1.2非公开权益资本市场融资障碍有资料表明,发达国家中小企业的权益融资主要依靠的是非正式的资本融资市场和内源性的资本市场。以美国为例,其非公开权益资本市场主要有组织的非公开权益资本市场、天使资本市场、非正式的非公开资本市场以及“114法规”非公开权益资本市场,其中以天使资本的规模最大,为中小企业利用得最多。但是在我国,“天使融资市场”的形成是有一定困难的。主要原因在于:第一,缺乏完善的法律保障制度保护投资者的利益;第二,许多适合于中小企业投资的行业和投资方向有较严格的市场准入限制;第三,我国富裕阶层受环境和自身素质的影响和限制,还没有形成天使投资的观念。1.3创业投资发展缓慢创业投资是由创业投资机构投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的

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