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企业研究论文-中外企业产权制度比较分析.doc

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企业研究论文-中外企业产权制度比较分析.doc

企业研究论文中外企业产权制度比较分析内容摘要本文通过对中外企业的产权制度进行比较分析,指出混合所有股份制是股份制的一种特殊形式,它构成了混合所有制经济的产权制度基础,适应了多元化产权联合的内在要求,并分析了其成为我国企业资本组织形式主要模式的合理性。关键词现代企业制度委托代理产权制度混合所有股份制约瑟夫熊彼特认为,所谓创新就是建立一种新的生产函数,也就是说,把一种从来没有过的关于生产要素和生产条件的新组合引入生产体系。美国的管理学家德鲁克发展了熊彼特的创新理论,把创新定义为赋予资源新的创造财富能力的行为。他进一步把创新划分为技术创新与制度创新技术创新是把科学技术引入社会生产与再生产运动的基本方式,也就是科学技术促进经济社会发展的基本途径制度创新就是指能够使创新者获得追加利益的现存社会经济体制及其运行机制的变革,从而产生一种更有效益的制度的变迁过程。而在我国经济发展的过程中却普遍存在一种重视技术创新、轻视制度创新的倾向。这导致虽然在技术创新上投入大量的人力物力,但却出现了科研成果向生产转移速度慢、企业缺乏创新动力等问题。当前,我国正处于经济体制转轨的过程中,正确认识制度创新对经济持续发展的重要作用,对构建完善的现代企业制度,增强企业的国际竞争力,保持国民经济的快速、稳定发展具有重要意义。现代企业制度的内涵及其演进所谓现代企业制度是指以完善的企业法人制度为基础,以有限责任制度为特征,以公司制企业为主要形态的企业制度。公司制也就是委托代理制,公司制企业的产生与发展与企业控制权的变化一致,这种制度是伴随着社会生产力的发展、企业的发展而出现和发展的。从资本主义的产生到现在,企业的发展经历了三个阶段第一个阶段为业主制企业阶段,其主要特点是企业的股东仅有一个人,企业的全部资产也就是业主个人的财产。这个阶段由业主个人进行独立经营,企业经营的所有利益由业主个人享有,所有风险也由业主个人承担。第二阶段为合伙制企业阶段,这个阶段的主要特点是企业由少数几个人合伙建立,合伙人共同投资、共同经营、共享收益、共担风险,这时出现了一定程度的委托代理问题,但特征并不明显。第三阶段为公司制企业阶段,社会化大生产的发展对企业规模提出了全新的要求,由此产生了代表现代企业基本形式的公司制。企业的资产由多个或众多的股东出资组成,股东把资产委托给管理人员进行管理。资产的所有者并不直接经营企业,但是享有对企业经营的剩余索取权以及对代理人的监督权,这时企业的委托代理关系十分明显。西方委托代理理论的发展演进委托代理理论把企业所有者与经营者之间的关系描述为委托与代理关系,所有者是企业资产的委托人,把企业资产管理的权利委托给经营者经营者是企业资产的代理人,代理所有者承担资产增值的责任。所有者和经营者在信用关系的基础上签订委托代理合约,规定双方的权力、责任和义务。委托代理问题产生的根本原因是所有权和经营权的分离,而在现代企业制度中这是不可避免的事实。早在1929年,经济学家凡勃伦(T.Veblem)就发现了股份公司的所有权和控制权相分离的事实。而亚当斯密在国富论中也对经理人能否以股东利益为决策的出发点深表怀疑。现代意义上有关委托代理问题的研究最早是由罗斯(Ross,S.)给出的,后来又经米尔利斯Mirrless,J.和斯蒂格里茨Stiglitz,J.E.进一步发展,现已成为一种较为成熟的公司治理的分析框架。委托代理关系就是人们交易过程中的合约关系,在这种合约关系下,为了使双方的利益关系得到协调,委托人希望设计一种合约机制授权给代理人从事某种活动,并要求代理人为委托人的利益行动,以实现委托人的效用最大化。但代理人在实现委托人效用最大化的同时,也会追求其自身效用的最大化。国有企业与西方公司制企业的产权制度比较(一)国有企业与西方公司制企业的产权比较西方的委托代理理论的分析框架是建立在私有产权的基础之上的,而我国国有企业产权属于公共产权,与私人产权相比,其有以下缺陷产权主体不明确。私有产权的主体是明确的,因此把与财产相关的权力、权利分配给一个特定的人,其相关的责权利是明确的。而公共产权的产权主体是不明确的,公共产权属于全民或国家所有,全民或国家属于公共范畴的主体,并不特指某一特定的人,因此没有一个特定的人享有公共产权的权利,也没有特定的人对公共产权承担责任和义务。公共产权的主体不明确导致其交易的收益效应与受损效应由全民或国家拥有或承担,因此其交易成本比较高,外部性较大。所以,国有企业的公共产权交易若完全依赖于市场来进行,其交易成本较大,必须借助于政府的强制力来降低交易成本。(二)基于公共产权性质的国有企业委托代理问题公共产权的属性使我国国有资产的产权主体造成了现实中所有者主体与监管者的双重缺位,从而导致了代理成本过高、委托代理链过度冗长及委托和代理双重风险的产生。代理成本过高。公有产权下的代理成本过高、代理效率低下是公有经济的一个非常明显的缺陷,这突出表现在代理人的在职消费、经理损失和隐性寻租上。委托代理链冗长。在西方公司制企业中,企业的所有者即股东直接拥有剩余索取权,具有对代理人行为监督约束的积极性,而且也可以对最终代理人直接进行监督,因此也比较容易行使监督权。而在公共产权下,从最初的委托人(股东或全体公民)或初始委托人的代表(国家)到企业经营的决策者和经营者经过了层层委托、层层代理的委托代理过程,这导致国企委托代理环节中环节的冗长与委托人的双重角色总是有可能使其在与上层委托人的讨价还价中争取到对自己有利的合约,甚至还可能导致委托人与下级代理人之间的合谋,从而使委托风险与代理风险被进一步放大,国有企业的效率进一步被减弱,资产进一步流失,不利于其竞争力的提升及可持续发展。(三)解决国有企业委托代理问题的制度创新制度创新,从制度上约束委托风险与代理风险发生机制。目前为了解决国有企业中的委托风险和代理风险问题,我国对国有资产的管理采取了设立各级国有资产管理局进行分级管理以缩短委托代理链条的做法,但从根本上看仍未能杜绝风险产生的制度根源。因此在竞争性领域,如何进行制度上的创新以建立真正适应市场经济的市场主体,提高企业自身竞争能力,给企业注入新的活力才是唯一的出路。混合所有制以其良好的包容性为公有及非公有经济成分的融合提供了一个在现代企业制度下的平台。通过战略投资者的引入完善企业内部的治理结构,以恢复资本的天然属性,一方面可以使国有资本的管理者得以以普通股东的身份加入对国有资本的监管,提高监管效率另一方面可以借助于市场的外部监督减少双重风险的发生,并可以减少由于代理链过长所导致的交易费用过高的问题,以此促进国有资本的良性发展。股份制在现代企业中的作用股份制是在生产力发展和商品经济的发育过程中摸索形成的,反映了社会化大生产的客观要求,是人类共同的管理经验的结晶,股份制在现代企业中的作用主要有以下方面股份制能够确立企业法人地位的独立性,保证资产运营的稳定性。企业所使用的现实资本作为法人产权与股权相分离,也就是说资产的真正所有者并不直接使用他所拥有的资产,而是把其资产直接占有使用权让渡出去。股东要想收回投放资本,只有通过资本市场把股权证书转让给新的投资者,而最初对企业的投资仍然掌握在企业法人手中。因此,股份制在保持企业产权独立性的同时,有着较为明显的资产运营的稳定性。股份制能够促进经济发展,使资产运营价值化、货币化。股份制注重于资产的货币化、价值化管理,股权与法人财产权体现在通过资产的价值型管理追求资

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