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企业研究论文-中西方股票期权激励机制应用的比较分析.doc

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企业研究论文-中西方股票期权激励机制应用的比较分析.doc

企业研究论文-中西方股票期权激励机制应用的比较分析摘要:经理人股票期权的出现是经理激励机制的一大创新,它使经理的个人收益和公司的长远发展紧紧地结合在一起,纵观中外股票期权激励机制应用现状,关于规范我国公司经理股票期权问题至今还存在着一定的争议,鉴于此,探索适合我国公司操作的股票期权计划就显得很有必要。关键词:股票期权;激励;机制随着我国经济体制改革的深化和现代企业制度的建立,激励机制得以强化并发挥了行政手段不可替代的作用。经理人股票期权(简称ESO)的出现是经理激励机制的一大创举,它使经理的个人收益和公司的长远发展紧紧地结合在一起,其本质是一种使经理承担经营风险并获得风险收益,使公司的剩余控制权和剩余索取权对应起来的治理机制。一、股票期权激励的涵义所谓股票是公司经股东大会同意,授予一定对象可在一定时间内,以一定价格购买一定数量公司股票的权利。是一种基于经营结果的奖励形式,其目的是最大限度地调动管理者和员工的积极性。在行权以前,股票期权的持有人没有任何的现金收益;在行权以后,其收益为行权价与行权日市场价之间的差价。企业的经营者可自行决定在任何时间出售行权所得股票。当行权价一定时,行权人的收益与股票价格呈正比。而股票价格是股票内在价值的体现,于是经营者的个人利益就与企业未来发展建立起一种正相关的关系。经理股票期权是指公司赠给经理人员在未来一定时间内以一定价格购买一定数量公司股票的选择权。它将公司的利益和经营者的利益结合起来,形成一种利益共同体,以减少现代企业中的代理成本问题,实现共同利益的最大化。股票期权激励作为一种长期激励的报酬制度,应该明确,期权是一种权利,而非义务,是公司无偿“赠送”给员工的,员工可按照事先规定好的价格去购买股票,这个事先规定好的价格叫做“执行价格”。很明显,股票期权是一种未来概念,其价值只有在经过企业经营者若干年的努力使企业得到发展,每股净资产增加,股票的市场价格上涨,股票期权的价值才能增大。股票期权激励作为一种长期激励的报酬制度,有着它特殊的优势作用,可以使委托人和代理人的目标达到最大程度的一致;可以减轻公司日常支付现金的负担,节约大量营运资金,有利于公司的财务运作;可以避免公司人才流失,并可为公司吸引更多的优秀人才。二、中外股票期权激励应用存在的差异1.股票期权实施的受让者范围存在差异。对于股票期权计划,各国法律法规只规定股票期权计划限于雇员

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