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企业研究论文-从美国公司董事会人员构成看声誉机制.doc

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企业研究论文-从美国公司董事会人员构成看声誉机制.doc

企业研究论文-从美国公司董事会人员构成看声誉机制内容摘要:从委托代理理论来看,代理人会存在“寻租”行为。而美国公司董事会虽然几乎全部由代理人构成,他们完全控制了公司的运转,却成功避免了“寻租”行为。本文通过分析这种现象,得出声誉机制起到了关键作用的结论,由此对我国的声誉机制建设提出了建议。关键词:代理人寻租声誉机制现代企业中委托代理关系的建立确实增加了企业效率,产生了分工效益与规模效益。但作为“理性人”的委托人和代理人会追求各自利益目标的最大化,从而其目标函数不一致;而且,由于信息不对称,委托人往往难以控制代理人在经营公司的过程中出现的腐败现象。因此,代理人便会利用手中的职权,损害委托人的利益,产生所谓的“寻租”行为。由此可见,要想使委托代理关系得以成功维系,就必须研究如何对代理人进行有效激励,避免“寻租”行为产生的问题。美国公司董事会人员构成的分析美国等西方发达国家大多采取“一元制”的公司治理结构,其中主要存在两重委托代理关系:一是公司所有者——股东委托董事会监督企业的运营状况;二是董事会委托经理层负责企业的日常运作。可见,董事会作为股东和经理层之间的桥梁,对减少代理人的“寻租”行为起着举足轻重的作用。但是,美国公司董事会的人员构成情况却令我们感到不可思议:董事会的全体成员几乎全部是由代理人(包括独立董事和CEO)构成。据统计,《财富》美国公司1000强中,董事会的平均规模为11人,其中独立董事有9人,内部董事只有2人。GE公司董事会有16名成员,除了董事长和两位副董事长是企业内部人士外,其他13名成员全是公司外部人士,甚至还包括其他公司的董事长。Dell、IBM等大公司的董事会中也都只有一名内部董事。而这为数不多的内部董事,还往往是由职业经理人充当。虽然几乎所有的董事都不拥有公司股份,有的甚至是其他企业的经营者,但这并不影响他们行使董事的权利,反而往往被委以重任。如GM的章程规定:涉及公司治理的决定均应由独立董事做出;GE的独立董事能考核、任命高层领导,制定工资、奖金发放标准,决定公司前途发展等等,权利之大可想而知。微观经济学的鼻祖亚当•斯密曾经说过:“作为别人的钱而非自己的钱的经营者,我们不可能希望这类公司的董事像私人合伙中的合伙人照看自己的钱财一样十分小心地照看别人的钱财。”但美国公司的大股东却很少过问公司的经营管理,而是像众多的小股东一样在家里等待着公司的

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