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企业研究论文-关于企业财务预警问题的探讨.doc

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企业研究论文-关于企业财务预警问题的探讨.doc

企业研究论文-关于企业财务预警问题的探讨摘要:在激烈的市场竞争中企业面临的不确定性日益增大,有效地预防财务危机对于企业非常重要。本文就财务危机预警模型对于企业是否有效,企业应该如何进行财务预警作一分析。关键词:企业;财务预警;预警模型加入WTO以后,我国企业面对经济全球化浪潮的冲击,企业之间竞争日益激烈,面临的不确定性日益增大。企业因财务危机导致经营陷入困境,甚至宣告破产的例子屡见不鲜。要保持持续、健康、稳定的发展,在激烈的国际竞争中立于不败之地,就需要建立完善的财务预警系统来应对各方面的危机与风险。但是企业应该建立什么样的财务危机预警系统才能够有效的发挥预警作用呢?这是值得我们深入思考的问题。财务预警的基本方法有定性分析法与定量分析法。定性分析法是依靠人们的主观分析判断进行财务预警分析的方法。主要有四阶段症状分析法、管理评分法等方法。由于定性分析具有较强的主观性,很多学者开始进行定量财务预警的研究。定量分析方法是根据企业的财务资料,应用一定的数学模型或数理统计方法对各种数据资料进行科学的加工处理。比较有代表性的预警模型有单变量预警模型、多变量预警模型。美国的威廉·比弗(willlam8eaven运用统计方法建立了单变量财务预警模型。他选取美国1954~1964年间资产规模相同的79家经营失败企业和79家正常经营的企业进行对比研究。使用30个财务比率进行分析,发现具有良好预测性的财务比率依次为现金流量/负债总额、资产收益率和资产负债率。单变量分析方法虽然简单,但却因有时会产生对于同一企业使用不同比率预测得出不同结果的现象,因此招致了许多批评,而逐渐被多变量方法所取代。多变量预警模型以美国Aitman教授的研究最具有代表性。Aitman利用多元判别分析法对1945~1965年间的33家破产企业和33家正常经营的企业进行了研究。这些企业集中分布于美国的机械行业,企业规模在70万美元到2590万美元之间。在经过大量的实证考察和分析的基础上,从最初的22个财务比率中选择了5个进行加权汇总来对企业的财务状况进行预测,准确程度达95%左右,其研究结论形成了著名的z值模型该模型如下:Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5其中,X1=(期末流动资产-期末流动负债),期末总资产;X2=期末磐存收益/期束总资产:X2=息税前利润/期末总资产;X4=期束股东权益的

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