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企业研究论文-基于现金流量的企业财务风险管理.doc

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企业研究论文-基于现金流量的企业财务风险管理.doc

企业研究论文-基于现金流量的企业财务风险管理一、现金流量与财务风险的关系分析现代理财学的一个重要理论就是资产的内在价值是其未来现金流量的现值。人们在管理企业、进行战略决策时越来越关注企业的现金流量及其所包含的内在信息。现金流量的不确定性为财务风险埋下了隐患。同时,现金流量信息为企业进行财务风险监控提供了可靠的依据。财务活动的起点是资金的垫支,终点是得到价值增加的货币,财务活动是为了获得增量货币而垫支货币的活动,在本金垫支时就己自然而然地埋下了财务风险的种子,即存在无法收回本金的风险或是无法获得本金增值的风险。因此,企业的财务风险蕴藏在资金运动的全过程,可以说,企业的财务风险就是资金运动过程中的风险。与此相对应的是,现金流量为发现企业经营活动存在的风险,企业发展中潜在的投资风险和企业的筹资风险提供了有用的信息。一方面,企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况都可以通过现金流动的质量如现金流量的金额、流度及其稳定性等全面及时地反映出来。通过现金流量分析,为企业提供一定时期的现金流入量和现金流出量资料,企业决策者可以从中得到直接的现金来源和现金运用的具体情况,以及资金余缺信息,及时地进行资金调度和风险防范。另一方面,现金流量的确认以收付实现制而非权责发生制为基础,其反映的信息是企业真实的现金流入与现金流出,这避免了由于权责发生制下存在多种资产、负债的确认与计量方法而使对同一会计事项产生出多种不同会计信息的可能,便于企业进行纵向和横向的比较、分析,为企业合理组织现金调度,控制财务风险,进行相关预测、决策提供了可靠的依据。此外,在企业的运营过程中,现金流动作为企业资金运动的动态表现,可以综合反映企业生产经营的主要流程(供、产、销)和主要方面(筹资、融资、投资;成本、费用发生、利润分配等)的全貌。可见,现金流量是企业识别财务风险的依据。总之,在企业经营全过程中,财务风险监测与现金流量控制是相互渗透、相辅相承的。在企业的整个生命周期里,现金流量与财务风险是相互关联的,两者的最终目标都是实现企业的战略目标——企业价值最大化,从而使企业在激烈的市场竞争中不断发展。二、基于现金流量的财务风险识别(一)通过现金流量的4个基本组成要素识别财务风险具体而言:第一,现金流量。包括流入量、流出量及流出与流入的差额——净流量。流量综合反映了企业各项财务收支的现金盈余水平,是企业经济效益最直接的体

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