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企业研究论文-小议企业集团财务风险预警系统.doc

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企业研究论文-小议企业集团财务风险预警系统.doc

企业研究论文-小议企业集团财务风险预警系统集团财务风险预警系统是指企业集团财务管理机构以财务指标体系为中心,通过专门的方法监测、分析集团经济活动和理财环境,预测和及时反映企业经营情况和财务状况的变化,对企业各环节发生或将可能发生的经营风险发出预警信号,为管理提供决策依据的监控系统,它是整个集团预警系统的核心。一、财务风险预警的方法财务预警模型因选用变量多少不同分为单变量预警模型和多变量预警模型。现阶段主要存在以下单变量和多变量两种财务风险预警方法,企业集团可以根据集团的特征和各种方法的适用范围来进行方法的选择。(一)单变量模型单变量预警方法通过寻找最佳预警指标,使用单一变量对企业财务风险进行预警,最早通过单变量模型研究公司失败问题的是美国比佛(Beaver,1968)。他通过对美国1954年至1964年间79家失败企业和79家成功企业的比较研究,发现现金流量与债务总额的比率对财务危机预测的效果最好,其次是资产负债率。单变量分析法计算简单,但却因不同财务比率的预测方向与能力经常有相当大的差距,有时会产生对同一公司使用不同比率预测出不同结果的现象,而且不能全面反映企业的风险。(二)多变量模型。多变量预警方法通过多个变量的组合来综合确定企业发生财务风险的可能性,其从企业集团的宏观角度出发运用多个财务指标衡量企业风险,为管理决策提供帮助,进而规避风险或延缓危机的发生。相对于单变量模型而言,多变量模型预警财务指标能多方位反映企业经营状态,揭示企业产、供、销各环节可能存在的风险,适合企业集团的财务预警系统的要求。其中值得惜鉴的多变量模式是美国爱德华•阿尔曼(Altman,1968)的z计量模型,该模型实际上是通过5个变量,将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指标有机地联系起来,综合分析并预测企业失败或破产的可能性。上述不同类型模型的差异主要体现在:(1)针对点不同,单变量模式强调流动资产项目对企业财务危机的影响;而多变量模式更注重企业盈利能力对企业财务危机的影响。(2)预测方法不同,单变量模式是以单个财务比率的分析考察为基础的;而多变量模式是以多种财务比率的分析考察为基础的,并对各种财务比率进行加权。(3)预测内容不同,单变量模式分析模型所预测的财务危机包括拖欠偿还账款,透支银行账户,无力支付优先股股利等微观层面;而多变量模式仅预测企业的破产危机。二、财务预警系统设

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