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企业研究论文-浅析企业价值评估基准日选择的影响因素.doc

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企业研究论文-浅析企业价值评估基准日选择的影响因素.doc

企业研究论文-浅析企业价值评估基准日选择的影响因素摘要:合理选择企业评估基准日是评估业务中的一个重要环节,本文就评估基准的影响因素进行了分析,并就如何选择基准日提出了自己的见解。关键词:企业价值评估基准日影响因素0引言企业价值评估,是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。企业的内外环境和财务数据是不断变化的,企业的价值会随着市场条件的变化而不断改变。为了使评估得以操作,同时,又能保证评估结果可以被市场检验,在评估时,必须假定市场条件固定在某一时点,这一时点就是评估基准日,它为企业价值评估提供了一个时间基准,而且评估值就是评估基准日的资产价值。因此我们说一个企业的价值必须说明在哪个时间点上的价值。1评估目的的影响评估目的一般有企业产权交易、企业管理者管理需要、投资者投资分析等。产权交易时对企业价值的评估要求评价企业在交易行为发生时的价值,以确定合理的对价,所以评估基准日一般为交易日。而企业管理者出于对企业内在价值掌握的需要而对企业的价值评估,基准日一般根据管理者的意愿而定。投资者在投资前对被投资企业的价值评估的基准日,由投资者根据投资计划而定,长期投资一般以某年的12月31日评估基准日,短期投资者可以选择任何一个日期。2评估方法的影响企业价值评估的基本方法有收益法、市场法、成本法。评估方法的选择影响基准评估日的确定,不同的方法对评估基准日有不同的要求。2.1收益法中基准日选择企业价值评估中的收益法,是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法中常用的两种具体方法是收益资本化法和未来收益折现法。注册资产评估师应当根据被评估企业经营状况和发展前景以及被评估企业所在行业现状及发展前景,合理确定收益预测期间,并恰当考虑预测期后的收益情况及相关终值的计算。采用收益法时,评估基准日应选择在经营预测期的起点,或者委托方要求的日期前一个报表日。例如,某企业10月份委托评估其企业价值,估价师就可以前一个季度报表日9月30日为评估基准日,根据9月30日的季报中的经营状况合理预测期的收益,并综合考虑9月30日的利率水平、市场投资回报率、加权平均资金成本等资本市场相关信息和被评估企业、所在行业的特定风险等因素,合理确定资本化率或折现率。2.2市场法中基准日选择企业价值评估中的

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