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企业研究论文-浅论企业并购交易的隐秩序.doc

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企业研究论文-浅论企业并购交易的隐秩序.doc

企业研究论文浅论企业并购交易的隐秩序论文摘要企业并购交易是在一定的规则下运行的,除了国家为保障企业并购交易的有效运行而制定的法律法规等显规则外,也存在着大量的、体现着一定日的和意图的隐规则,文章从企业并购交易的自组织性、共生性、协同性、组织性及作用机制等五个角度揭示了企业并购交易的这种隐秩序。论文关键词并购交易隐秩序企业一、企业并购交易的自组织性经济是由具有不同需求的很多个体组成的。在大多数情况下,这些经济行为主体的行动是相互独立的,他们都根据自己的利益行事。只要并购企业有了并购目标并准备实施之际,并购双方就会自组织的发生相互联系、相互作用。与此同时,市场上的各种中介机构也会在并购交易标识下自组织的聚集到并购双方的身边。标识足为了聚集和边界生成而普遍存在的一个机制。并购交易系统的标识就是并购交易双方所发出的拟并购或被并购的信息或信号。在企业并购交易过程中,并购交易双方都会在并购目标的吸引下,吸引着中介机构的加盟,从而使并购交易的行为主体与各中介机构形成一种聚集的模式,不管是并购交易双方主动的,还是并购财务顾问策划的,最终都会导致并购市场中的各方中介机构聚集到并购方和被并购方的周围,形成并购交易过程的两大利益集团。一旦聚集行为发生,各方中介机构就会与核心体自组织聚合成一个集体,共同形成企业内部的一个新的临时组织,由这个集体必然地衍生出一整套集体理性或集体秩序,这样,集体性目的、利益与准则在确定的方向和一定程度上约束着每个独立个体的行为标准,凡是符合集体利益的,能够促进集体目标的个人行为和个人预期,才可为这个集体所接受。凡与这个集体存有明显差异的,其结果只能是被这个集体所淘汰,并由另外一个独立个体填补这个空缺,从而使得这个集体可以继续按着既定的目的前进。所有这些独立的行为主体并不知道他们之间是如何相互作用的,更不知道是谁策划了这一切,也没有人决定谁应该怎么做,所有这些都是自然产生的,交易目的及该过程的合作本性导致了一种自发地组织化、有序化的自组织行为。合作成了一个不言而喻的约定,规则也自发产生去约束参与者的行为,这样他们才会彼此信任。由此可见,在并购交易的共同目标吸引下,并购交易的行为主体自组织地聚集到一起,相互作用、相互影响,并在并购交易过程中发挥着不同的作用。然而,当这些行为主体相互作用时,其作用的结果却大于所有这些部分之和。二、并购交易的共生性共生源自于生物学,是指两种不同物种参与者之间有规则的且不受干扰的合作生活。共生现象不仅存在于生物界,而且广泛存在于社会体系、经济体系中。在大多数社会科学的文献中,共生是指人与人之间或人与组织之间或组织与组织之间的一种相互需求、相互依存、共存共荣的状态。共生至少有三个基本层面的涵义一是两个以上独立主体的共同存在二是这种共同存在是相互需求的、动态的、活生生的三是共生包含了合作与竞争。共生的原则是互惠,互惠共生、协同合作、共生进化是共生系统的本质,共生体内的各共生单元之间的互惠互利正是在合作中得到优化、进化和发展。这既是自然界中一个主要的组织规则,同样也是人类社会的一个重要组织规则。人类社会分工的出现和存在就意味着人和人之间具有了依赖性,这种依赖性使得共生成为可能,共生能合理地配置人与人所具有的不同的生存禀赋的比较优势。合作并非是利他,合作是因为能共同获利。人们只有与他人共生互通有无,从而在互惠互利的合作中共同适应、共同进化和发展,实现自己的效用最大化的目标。共生也是一种自组织过程,它既具有自组织过程的一般特征,又具有共生过程的独特个性。共生,不是共生单元之间的相互排斥,而是相互吸引和合作不是自身状态和性质的丧失,而是继承与保留不是一种相互替代,而是相互补充、相互依存。并购交易系统的共生结构一方面是企业和其他行为主体之间的共生关系,并购交易的进行过程和结束就是企业与这些行为主体共生共荣的过程。企业作为一个行为主体,它和其他行为主体之间是一种在政府权威指导下的共生关系。各中介机构作为行为主体在满足雇主并购交易行为主体要求的同时,也在不断满足自己的利益、声誉的要求。通过利他的同时实现利己的目的,才能更好地存活下去。各中介机构与并购交易行为主体的共生关系一嗣并购交易结束,即随着并购交易系统的结束而结束。一般而言,在并购交易的共生关系形成中,共生伙伴的选择并不是随意的,而是表现出某种规律性,即那些有利于自己功能提高的、能力强、口碑好、匹配性能好匹配成本低的将被优先选择。而且被选择的共生体往往与行为主体的规模、地位相匹配。并购交易对于行为主体而言一般都不是重复博弈,换句话说,是一次否决,即只要有一次合作不愉快,一般就不会有第二次合作,因为竞争给了行为主体更多的选择。因此,除了职业道德外,每一个参与并购交易的行为主体在与并购交易双方的合作中也在不断的试图挖掘今后是否还会有合作的机会,从而在一定程度上影响了他们的尽责行为。如银行与并购方之间就存在着一种相互依存的融资关系。一方面,并购方为实现并购交易,通过自身积累的资金难以满足交易需求而不得不考虑向某一家银行或以一家银行为首的银行辛迪加贷款。没有银行,企业将会丧失并购交易的机会。另一方面,在现代经济体系中,银行作为经营货币商品的特殊企业,主要为企业融通资金,充当企业运行的润滑剂,如果没有企业,银行将失去了生存的土壤。因此,银行与企业是一种唇齿相依的共生关系。三、并购交易的协同性并购交易行为主体与所聘请的各中介机构的这种聚集、共生作用,会涌现出复杂的大尺度行为。在并购双方与各中介机构签订协议前,并购双方与各中介机构、各中介机构之间的关联很弱,没有什么机制能束缚各中介机构本身存在的独立运动。一旦签署了雇佣协议,各中介机构就演变成了并购交易系统的子系统,子系统之间的关联胜过子系统的独立运动,而成为主导作用,形成子系统之间的协同运动,于是产生了新的有序结构。在并购交易过程中,并购方、目标方各行为主体之间相互联系、相互影响、相互作用,最终形成一种统一的力量,努力使系统向达成交易的方向发生质变,这就是哈肯所说的协同性。按照哈肯的观点,所谓协同,就是系统中诸多子系统问的相互协调的、合作的或同步的联合作用,换言之,就是由完全不同性质的大量子系统所构成的系统是通过怎样的合作才在宏观尺度上产生空间、时间或功能结构的。协同是系统整体性、相关性的内在表现。人们之间的协调一致是人与人之间通过语言、行为以致舆论、经济、政治等的相互作用和影响实现的。在并购交易系统中,由于其不稳定性在新旧结构转换中起重要的媒介作用,由此产生并购交易的设想,即序参量,而序参量又导致了对系统内所有子系统的役使作用。此外,协同也常常与企业管理的其他领域密切相关。协同有赖于企业不同职能或下属企业之间的整合及协调。因此企业组织结构、协调机制和企业制度等问题也与协同有关。并购交易系统的协同,是实现并购交易的关键。协同表达了这样的理念,即并购交易系统的协同运作大于各独立子系统单独运作的简单总和。这种理念为并购交易系统实施并购交易提供了理论基础。这种协同是一种存在差异的协同。它是为了整个系统的生存、发展的求同存异,是经过协商、平衡,从彼此或大多数对象的利益出发,合理地进行协调,达到协作、协力、和谐、一致,它是一种多样性的协同。子系统间之所以能够出现协同合作是由子系统之间存在着某种关联力所造成的。这种在序参量支配下形成的子系统之间的协同运动,是系统走上有序以及形成演化序列的原因。协同导致有序还表现在序参量之间的协作与竞争上。有些并购交易系统同时存在着几个序参量,序参量间常常同时保持着协作与竞争的关系,有时它们会自动妥协,协同一致共同形成企业组织系统的一种有序结构。有时,随着外界条件的变化,这种合作行为遭到破坏,在新的内外环境中,竞争导致只有一个序参量主宰企业组织系统的有序结构。这种序参量之间的协同合作与竞争决定着企业组织系统从无序到有序的深化进程。进入信息时代,企业更加注重合作,力求通过合作带动竞争。参与并购交易过程的各个企业为了共同的利益和目标,相互合作,实现优势互补,共同提高市场竞争能力。协同的重要意义在于,协同使得各个企业获得了更好的发展。正如普瑞斯所说,以合作求竞争,是要让企业走出孤立交易小圈子,进入相互影响、相互作用的联合王国,获得竞争优势。其竞争优势表现在通过建立联系实现互利而创造的价值上。四、并购交易的组织性除了上述企业和其他行为主体之间的共生关系外,并购交易共生结构也存在于企业的内部治理结构上。并购企业本身也是一个组织,它也面临着内部成员之

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