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企业研究论文-目前小企业直接融资优势减弱的原因探析.doc

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企业研究论文-目前小企业直接融资优势减弱的原因探析.doc

企业研究论文-目前小企业直接融资优势减弱的原因探析在我国市场经济中,小企业是市场主体的必要组成部分。在起步阶段和初期发展阶段,小企业一般主要以直接融资方式筹集资金。小企业直接融资的优势:一是小企业产生于居民的生活之中,与居民的认知能力和投资能力比较贴近;二是小企业产生于市场机遇之中,效益显现比较快;三是小企业资金活力和盈利能力比较强;四是小企业投资回报及时,且回报率比较高;五是小企业资金构成透明,负担轻,管理比较容易。由于小企业具备了上述优势,因而使得直接融资活动相对大中型企业来讲更容易和顺畅。然而,随着市场经济的发展变化,各种不良因素也对小企业融资优势和行为产生了巨大的影响,尤其是融资优势的逐渐减弱,导致小企业直接融资难问题比较突出。一、小企业经营信息不透明,难以满足投资者对信息的认知要求小企业在创建时都是根据市场供不应求缺口大的产品来确定创建的。企业对该产品的市场寿命,产品在产品链中的必要程度,产品现在占有市场的份额,产品在将来市场中的稀缺性,产品更新换代的趋势,市场要求产品的创新措施,企业能否持续发展等经营中的相关要素都知之甚少。企业所拥有的信息只是现在产品卖得快,利润回报率高,目前有能力把产品生产出来,而前景的预测没有很到位的信息来证明企业的市场前景旺盛,因此不能强有力地引导投资者参与投资的信心。二、小企业管理信息封闭,导致诸多投资因素和潜力丧失小企业在创建初始,为了避免可能引起的竞争,一般都设置竞争壁垒,对外封锁自己的生产成本、技术含量、产品性能、投资回报率、固定资产构成、产品生产程序等信息。这种封闭信息的做法虽然在一定程度上对竞争缓解有力,但是对直接融资却产生了不利影响,因为投资者对企业经营管理信息的缺失,导致了很多可挖掘出来的投资因素和潜力丧失。三、小企业融资管理不规范,投资收益实现缺乏必要保障在经营管理过程中,由于小企业往往不能使所有权和经营权、管理权和监督权很好地和谐一致,所以影响到投资回报不能充分的实现。尤其是在融资管理上没有建立起统一、规范、合理和科学的模式,具体表现为企业行为和经营的个人行为没有形成有效的制衡机制,资金运用和生产发展没有形成一定的协调关系,盈利分红没有形成一套科学合理的分配模式等等问题,使得投资收益实现缺乏必要的保障。四、小企业创建和发展中存在的缺陷,导致了融资缺乏吸引力小企业在起步发展阶段一般都会因为以下五种情况而影响融资。

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