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企业研究论文-金融危机下企业如何规避汇率风险.doc

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企业研究论文-金融危机下企业如何规避汇率风险.doc

企业研究论文金融危机下企业如何规避汇率风险近期,在美国华尔街金融风暴影响下,美欧日等主要经济体的央行陆续向金融体系注资,各国正在极力采取措施防止经济走弱。在经济全球一体化的大背景下,中国经济与世界联系日益紧密,由于出口一直是中国经济增长的重要拉动力量,国际金融变化对中国出口影响深远。目前及未来一段时间,我国出口主要面临两方面风险,一是在金融危机可能蔓延至实体经济的风险下,我国外需持续减弱的风险,二是汇率波动加剧的风险。我国出口所面临的不确定性因素增强自次贷危机爆发以来,外部需求放缓就成为影响我国出口的原因之一,特别是今年以来世界经济增长放缓迹象明显,主要出口目的地欧、美、日等需求出现不同程度的下降,影响了企业出口。中国人民银行此前的一份调查显示,超过半数的企业认为国际市场需求变化是影响企业出口的最主要因素。今年前8个月,我国出口9376.9亿美元,增长22.4%,增速有所放缓,累计贸易顺差1519.9亿美元,比去年同期下降6.2%,净减少100.8亿美元。不过,由于此前美国经济出现问题的领域尚局限在金融和房地产行业,因此对外需主要是产生间接影响。但最近美国金融风暴加剧了人们对衰退扩散至实体经济的担忧,我国出口所面临的不确定性因素增强。对金融风暴可能对美国经济的进一步打击要给予充分考虑和高度关注,如果美国经济走弱,将在一定程度上引发世界经济走弱,因此要关注美国经济走弱对我国出口的抑制作用。国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群评价说。就当前国际经济环境来看,外需减弱问题可能不会在短期结束。亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健预计,外需减弱将在明年继续影响我国出口行业。努力扩大内需促进经济健康发展今年以来,面对外需减弱和前期人民币对美元升值加快给出口行业带来的冲击,我国在财政政策方面采取了一些措施。财政部、国家税务总局宣布自8月1日起调整部分纺织品、服装等商品的出口退税率,这也是我国自2006年下调企业出口退税率以来的首次回调。专家认为,如果未来外需进一步减弱,财政政策可能会继续发挥其支持经济中薄弱部分得到提高的作用,通过减税等措施促进中小企业的健康发展。消费、投资、出口是拉动经济增长的三驾马车,在国际经济环境不确定性因素增多的情况下,庄健指出,我国应努力通过扩大内需来抵消外需减弱带来的影响。今年以来,我国进入亚洲金融危机以来消费增长最好时期。国家统计局9月12日发布的数字显示,8月份社会消费品零售总额8768亿元,同比增长23.2%。与去年同期相比,这一增幅加快了6.1个百分点。但需要注意的是,从上半年数据看,扣除物价因素,城镇居民人均可支配收入和农村人均现金收入实际增速都有所放缓,而同时股市、楼市低迷导致财富效应下降,这些因素对未来消费持续快速增长构成不利影响。对此,专家认为现在应考虑从机制和政策上找到支持消费持续增长的途径。企业应采取积极措施应对汇率波动除了外需减弱风险,今年以来,出口企业面临的一个突出问题是汇率波动风险。今年以来,我国人民币先是经历了对美元快速升值期,之后又上演了对欧元和英镑更为快速的升值。今年上半年,人民币对美元升值速度明显加快,由于美元是我国出口企业最主要的结算货币,而大部分企业出口议价能力不强,因此,人民币对美元加速升值降低了企业利润。为了应对这一风险,很多原本用美元结算的出口企业转为用欧元结算。不过下半年,在美元走强使人民币对美元进入双向波动期以来,人民币对欧元和英镑的升值速度明显加快。9月2日,人民币对欧元今年以来首度升破1比10整数关口,8月14日和9月11日,人民币对英镑相继升破1比13和1比12整数关口,这又给以欧元和英镑结算的企业带来不少压力。一位企业家在接受记者采访时表示,相对于稳定预期人民币升值来说,人民币汇率的不确定性对企业的影响更大。因为很多订单都是数月甚至数年后交货,汇率的不确定使得进出口双方定价争议很大,而未来收入的不确定,也给企业的经营带来不确定影响。在汇率波动风险加大的背景下,企业金融避险需求增强。专家认为,金融机构需要增加外汇衍生产品,提供更多的理财产品,延长远期结售汇期限,为企业提供优质信息咨询和财务顾问服务,从而有效地为出口企业规避汇率风险。从企业层面来说,也需要主动采取措施积极应对,通过加快技术创新,提高产品技术含量和附加值来拓展利润空间和增强国际竞争力通过谈判,维护出口产品价格提高品牌影响力或创立自主品牌。此外,长期订单分拆、将汇率浮动条款写入合同等方式都能帮助企业积极有效规避汇率风险。

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