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融资决策论文-我国中小企业融资问题综述.doc

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融资决策论文-我国中小企业融资问题综述.doc

融资决策论文-我国中小企业融资问题综述摘要:中小企业对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,提供了75%以上的城镇就业岗位,中小企业的稳定和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳定和促就业的完成。然而对中小企业的信贷规模与其占国民经济的重要地位的极度不匹配将会导致中小企业的发展受到抑制,进而影响中国经济的可持续发展。主要针对目前我国中小企业融资中存在的问题及原因,并提出相应的对策建议。关键词:中小企业;融资;金融机构1中小企业融资存在的问题1.1融资渠道狭窄,融资方式单一早在20世纪30年代初,英国议员Macmillan在向国会提供的关于中小企业问题的调查报告中就指出中小企业融资面临着“金融缺口”,Macmillan发现,当企业需要的外源性资本规模低于25万英镑时,它们就很难在资本市场上融到资金。曹邦英、罗爽(2006)指出,在直接融资方面,股票、公司债券等直接融资方式门槛过高,中小企业难以利用资本市场筹集资金。中小企业在资本市场上直接融资的途径有证券市场、包括中小板和创业板,还有私募股权基金、产业投资基金、创业投资基金、风险投资基金以及债券市场等等。而到目前为止,我国也仅仅发行了三种中小企业集合债,而且入围企业要求很高。如今,尽管资本市场上的创业板块在千呼万唤中终于破冰,然而由于上市手续繁琐、其要求对大多数中小企业而言仍然过高,短时间内其作用将不会很明显。刘洪弟(2007)指出,我国财政资金的资助对象主要是国有大中型企业,只有部分科技型中小企业有机会从地方财政获得少量的资金支持。在间接融资方面,国外的经验表明,银行和其他金融机构的贷款仍然是中小企业最大和最主要的外源性债务融资渠道。一般情况下,能获得银行贷款的大部分是成熟且有实力的中小企业,而一些处于初创阶段有发展潜力的企业却往往被苛刻的担保和抵押条件拒之门外;效益差的中小企业更是难以符合条件而无法获得银行贷款。1.2严重依赖银行间接融资,而银行等金融机构“惜贷”在我们现有的金融体系中,商业银行特别是大中型商业银行占据着主导地位,以银行为媒介的间接融资是企业融资的主要方式。曹永华(2006)指出,商业银行承担了向中小企业提供绝大部分信贷资金的职能,但从银行融资数量上看,占全国企业总数99%的中小企业占有的贷款不超过贷款总额的20%,与其在国民经济中的贡献极不相称。冯立(2006)指出,中小企业不仅权益资金的来

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