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证券其它相关论文-亚洲债券基金的最新发展及对中国金融的影响.doc

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证券其它相关论文-亚洲债券基金的最新发展及对中国金融的影响.doc

证券其它相关论文-亚洲债券基金的最新发展及对中国金融的影响摘要:亚洲债券基金二期(ABF2)即将启动,在与ABF1相比较的基础上,对这一最新发展作了简要的阐述。进而综合分析了中国当前的金融背景,以及亚洲债券基金对中国金融多方面的影响,提出亚洲债券基金来得正当其时,但目前由于基金规模等因素其影响力可能更多的只是具象征性意义。关键词:亚洲债券基金;中国金融背景;现实影响一、亚洲债券基金的最新发展2004年12月16日,东亚及太平洋地区中央银行行长会议组织(以下简称EMEAP)宣布,由该组织成员出资设立总额达二十亿美元的亚洲债券基金二期(即ABF2)将于2005年年初启动。这是继成功启动亚洲债券基金一期(即ABF1)后,EMEAP推动亚洲债券市场发展的又一重大举措,也是区域金融合作的又一重要成果,亚洲债券基金再次引起人们的关注。与ABF1相比,ABF2的意义不仅在于资金规模得以扩大,更重要的是它在一定程度上代表了亚洲债券基金未来的发展方向,并在以下几个方面都有了较大的改进和突破。(一)基金的框架结构在ABF1的框架结构中,只有一个基金,其全部投资于由EMEAP经济体主权和准主权发行人发行的美元债券,重点局限在区域债券市场,忽视了对各个经济体自身债券市场的支持。而ABF2的基本框架则包括两个部分:一是泛亚债券指数基金(下称泛亚基金),二是债券基金的基金(下称母子基金)。根据ABF2的初步设计,泛亚基金和母子基金的资金规模都将为10亿美元。其中,泛亚基金是一个单一的债券指数基金,其作用与ABF1相似,主要也是致力于区域债券市场的发展;而母子基金是一个双层结构的基金,致力于EMEAP各成员债券市场的发展,这在一定程度上弥补了ABF1的不足之处。(二)基金的投资对象ABF1的投资对象仅限于主权和准主权美元债券。而ABF2在设计时将投资对象进行了扩展,泛亚基金主要投资于8个EMEAP成员市场中的国内主权与准主权本币债券,而非美元债券;而母子基金是由一个母基金投资于8个子基金,每一个子基金将分别投资于一个EMEAP成员市场发行的国内主权与准主权本币债券。也就是说依靠母子基金模式,ABF2可以直接投资于成员市场发行的本币债券,而非单一的美元债券。(三)基金的投资主体根据公告,ABF1的投资主体仅限于EMEAP成员的中央银行及货币当局。而根据EMEAP的设想,泛亚基金和各成员子基金在第一

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