百度文库

热门搜索: 直缝焊接机 矿井提升机 循环球式转向器图纸 机器人手爪发展史 管道机器人dwg 动平衡试验台设计

首页 人人文库网 > 资源分类 > DOC文档下载

证券其它相关论文-基于不同分布假设的FIGARCH模型对上证指数波动性的比较研究.doc

  • 资源星级:
  • 资源大小:11.45KB   全文页数:6页
  • 资源格式: DOC        下载权限:游客/注册会员/VIP会员    下载费用:2
游客快捷下载 游客一键下载
会员登录下载
下载资源需要2
邮箱/手机号:
您支付成功后,系统会自动为您创建此邮箱/手机号的账号,密码跟您输入的邮箱/手机号一致,以方便您下次登录下载和查看订单。

支付方式: 微信支付       支付宝      
验证码:   换一换

友情提示
2:本站资源不支持迅雷下载,请使用浏览器直接下载(不支持QQ浏览器)
3:本站资源下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩,下载后原文更清晰   

证券其它相关论文-基于不同分布假设的FIGARCH模型对上证指数波动性的比较研究.doc

证券其它相关论文-基于不同分布假设的FIGARCH模型对上证指数波动性的比较研究摘要:采用FIGARCH(1,d,1)模型对上海股票市场指数的波动性在四种不同的分布假设(正态分布,广义误差分布,学生t分布,非对称学生t分布)下进行了度量和比较研究,目的在于揭示分布假设对FIGARCH模型预测能力的影响。研究结果表明,使用厚尾分布假设(广义误差分布,学生t分布)提高了模型的估计和预测绩效,能更好地刻画上证指数的尖峰厚尾特征,但引入非对称学生t关键词:FICARCH模型;波动性;厚尾分布;非对称学生t1为了研究风险的时变特性,Engle(1982)开创性地提出了条件异方差自回归过程(ARCH)概念,对其进行了直接扩展,形成了条件异方差自回归(GARCH)模型。GARCH模型很好地刻画了金融时间序列的“波动集群”(volatilityclustering)特征,得到广泛应用。FIGARCH模型是Baillie、Bollerslev、Mikklson在Engle的ARCH模型(1982年)的基础上于1996年提出来的,来考虑股市或汇率收益序列波动中所发现的长期记忆现象。它的主要应用领域是金融资产,包括证券、期权、利率等方面。该模型通过采用分数差分算子来替换GARCH模型中的一阶差分算子,使其比GARCH或IGARCH模型更具有适应性,比较擅长于反映这类金融资产的异方差特性以及准确地刻画金融波动的长记忆特征,从提出至今,它已被许多人成功地应用到证券市场及汇率市场,尤其在分形市场假说理论(FMH金融时间序列另一特征是“尖峰厚尾”(excesskurtosisandfattail),但基于正态分布的假设却未能予以刻画。Bollerslev(1987)等人使用厚尾Student-t分布,Nelson(1991)等人则建议使用GeneralizedErrorDistribution(GED)分布。鉴于此,可以假定残差序列服从正态分布、学生t分布、广义误差分布和非对称t分布。本文在这四种分布假设下,比较了FIGARCH模型对上证指数波动性的预测,目的在于揭示分布假设对指数波动性测算的影2FIGARCH文献在GARCH模型设定的基础上,给出了反映长记忆性最常用的FIGARCH(p,d,q)模型的表达式:3模型中条件残差分布的选择对于模型的拟合效果和解释能力也有很大的影响。研究表明金融时间

注意事项

本文(证券其它相关论文-基于不同分布假设的FIGARCH模型对上证指数波动性的比较研究.doc)为本站会员(docin)主动上传,人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知人人文库网(发送邮件至[email protected]或直接QQ联系客服),我们立即给予删除!

温馨提示:如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载,重复下载不扣分。

关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服客服 - 联系我们

网站客服QQ:2846424093    人人文库上传用户QQ群:460291265   

[email protected] 2016-2018  renrendoc.com 网站版权所有   南天在线技术支持

经营许可证编号:苏ICP备12009002号-5