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证券其它相关论文-牛市中短期的系统风险分析.doc

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证券其它相关论文-牛市中短期的系统风险分析.doc

证券其它相关论文-牛市中短期的系统风险分析【摘要】文章主要通过从宏观经济面、近期股市资金流动以及投资者心理等各个方面分析短期牛市中存在的系统风险,让投资者对短期股市存在的风险有一个综合的认识,以便其在近期投资中有所运用。【关键词】牛市系统风险资金心理一、分析股市风险的缘由1、股市风险。较大的股市风险会产生一系列的问题,如股民损失重大、股市融资困难、投资者的消费信心受影响、降低国民经济的增长速度。著名学者华生10日在《中国证券报》撰文指出,目前我国股市已经“过热”。没有不跌的股市,涨得过快,涨幅过大,出现技术性调整不但是应该的,而且是必须的。2、系统风险分析的必要性。按风险的性质以及应付的措施不同可以将投资的总风险分为系统风险和非系统风险这两个部分。系统风险与市场的整体运动相关联,通常表现为某个领域、某个金融市场或某个行业部门的整体变化。它断裂层大、设计面广,往往使整个一类或一组证券产生价格波动。这类风险因其来源于宏观因素变化对市场整体的影响,因而亦称之为“宏观风险”。这种风险来自于企业内部的微观因素,因此亦称之为“微观风险”。由于我国股市的信息的不对称,投资者(主要是散户)不能有效的利用信息来回避非系统风险,所以当对整个股市分析时,非系统风险的分析效用不大,因此本文主要通过对系统风险的分析来研究中国牛市中的短期的风险。3、风险分析的有效期——短期。本文所研究的主要是短期的系统风险,其中短期是指三个月内,之所以选择短期主要是因为对于中国的股市,作者还是长期看好的,只是牛市。漫长,其中必有波折,如何适时的控制和回避风险显的尤为重要。鉴于目前股市“疯狂”以及一些短期风险已经显现,因此适时的对股市中的风险进行分析是很有必要。二、短期系统风险的分析1、中央银行的宏观政策。在中央银行货币政策工具的“百宝箱”中,有三个举世闻名的“法宝”:公开市场操作、再贴现政策和存款准备金政策。我国的公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。而人民币操作的方式主要是发行国债和中央银行票据。中国人民银行从2007年5月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第四次上调存款准备金率,至此商业银行法定存款准备金率已达到了11%。而在此次上调中有逾1700多亿元资金因上调存款准备金率而被冻结,至此今年四次上调金融机构人民币存款准备金率,共冻结金融机构资金7000多亿

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