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证券其它相关论文-证券公司自营业务的风险识别及处理.doc

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证券其它相关论文-证券公司自营业务的风险识别及处理.doc

证券其它相关论文-证券公司自营业务的风险识别及处理【摘要】证券公司在实现其自营业务的效率、效果和合法合规性目标过程中,面临的风险因素远比发行承销业务和经纪业务复杂,风险后果更为严重。因此,如何对自营业务的风险进行管理,如何把风险降到最低,是证券公司应当关注的重点问题。【关键词】证券公司;自营业务;风险识别;风险处理《中华人民共和国证券法》规定综合类证券公司可以从事证券自营业务。所谓证券自营业务,是指证券经营机构用自己可以自主支配的资金或证券,通过证券市场从事以赢利为目的的买卖证券的经营行为。证券自营业务包括自营股票买卖、自营债券买卖、自营基金买卖以及余股承购包销等。实质上,证券公司进行的自营业务是一种投资活动,其面临的风险程度大大高于发行承销业务和经纪业务。证券的风险性决定了证券自营业务的风险性,可以说自营业务利润高,风险也大。作为证券公司传统业务之一,证券自营收入约占中国投资银行总收入的30%,但其风险却比承销和经纪业务大得多。自营业务的风险与利润并存使得其具有极大的挑战性,如何对自营业务的风险进行管理,如何把风险降到最低,正是本文所讨论的内容。一、证券公司自营业务风险的划分由对证券经营机构自营业务风险的分析及其产生的方式看,可以把证券公司自营业务风险划分为八大类:(一)交易方式风险与一般投资相同,自营业务的交易方式主要有现金交易风险和保证金交易风险(又称信用交易风险)。一般地说,现金交易风险较小而保证金交易风险较大。(二)决策风险决策风险指证券公司在自营业务中,对投资目标、投资时机、投资对象、投资组合、操作策略以及与此相关的规章、制度的决定和选择做出错误的判断,引起投资决策或操作失误,导致管理不善或内控不严而使自营业务受到的损失。(三)经营管理风险证券自营的经营管理风险是指证券经营机构在证券自营买卖过程中因主观的经营水平不高、管理不善所带来的损失。(四)市场风险市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波动,使证券价格变得变幻莫测而造成一定风险,甚至导致证券公司自营亏损。这是证券公司自营业务面临的主要风险。所谓自营业务的风险性或高风险特点也主要是指这种风险。(五)企业风险上市公司和债券发行企业由于各种原因影响,导致其经营业绩下降甚至破产而给投资者带来的损失。(六)法律风险法律风险主要是指证券公司在自营业务中违反法律法规和中国证监会的有关规定,如从事内幕交易、

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