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银行管理论文-我国商业银行资产负债管理效率研究.doc

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银行管理论文-我国商业银行资产负债管理效率研究.doc

银行管理论文我国商业银行资产负债管理效率研究内容提要本文试图以NIM为核心,同时辅助参考ROA指标,来考察商业银行利用资产负债管理实现经营目标的效果。结果显示,2005年以来,我国商业银行资产负债管理效率实现了快速提升。2008年下半年以来,货币政策不断放松,造成利差持续缩小,对银行业资产负债管理提出了新的挑战。总体上看,大型银行的资产负债管理水平较高,国内银行业在资产负债管理效能方面开始接近于国际水平。本文对国内银行业未来NIM走势进行了预测,并对如何提高商业银行资产负债管理水平提出了相关政策建议。关键词商业银行管理NIM资产负债管理政策建议一、商业银行资产负债管理效率的度量指标选择资产负债管理ALM是国外商业银行20世纪70年代中期开始使用的一种经营管理方法,具体指在给定的风险承受能力和约束下,为企业财务目标而制定,实施,监督和修正企业资产和负债的有关决策。资产负债管理是一种全方位的管理方法,它代表了当今国际上商业银行经营管理的先进水平,在商业银行经营管理中占据着重要的地位。资产负债管理的效率,主要是指通过资产负债管理,商业银行实现其经营目标利润最大化的程度和效率。通常以两种方法来衡量生产/成本边界法Production/CostFrontler,P/CF和净息差法NIM。P/CF方法以效率最高的银行作为效率前沿,其他银行以此为标准进行比较、衡量银行的效率水平。在NIM法中,将银行的净息差净利息收入的收益率,即净利息收入与平均生息资产规模的比值作为效率分析的核心。根据产业组织的观点来看,净利息收入是银行经营管理的基础。一般来说,随着商业银行资产负债管理技术的提高,商业银行能够有效地对资金来源和运用,资金期限、资金的利率结构等进行合理的搭配,从而降低资金成本,提高资产收益,使利差收入增加,从而增加银行的经营收入。Berger1995以及DemirguKuntandHuizInga1999指出,净息差法NIM的优点不仅仅是简单方便,也包含着商业银行效率的许多重要信息。银行收入结构从整体上可分为三部分利息收入、非利息收入和非营业收入。在早期,银行收入绝大部分来自于传统存、贷业务的利差收入。随着金融行业的不断发展,银行业的收入结构和业务范围也在不断变化,利息收入所占比重不断缩小,非利息收八的比重不断扩大。即便如此,商业银行的利息收入在总收入中仍占据着重要的位置当前世界大银行利息收入约占60%左右,非利息收入可占到总收的40%左右。因此,可以认为,NIM仍是决定大多数商业银行盈利性的主要变量。当然,利用净息差NIM来衡量商业银行资产负债管理效率也有其自身的局限性。从社会福利的角度来说,并不存在一个固定的规则来说明净息差越高越好、还是越低越好。因为,一方面较高的净息差确实代表着银行经营管理效率的提高,但是作为一个产业,较高的利差也同时说明了该产业市场结构存在垄断性、政府管制成本较高。因此,仅使用NIM考察商业银行的资产负债管理效率,得到的结论可能不够全面。对于商业银行而言,净利息收入和非净利息收入占了银行净收入的绝大比重。在忽略营业外收入的前提下,总资产回报率ROA不仅衡量了银行最重要的存贷业务表现为NIM,同时也衡量了中间业务的管理状况。所以,在衡量资产负债管理水平和效率时,以ROA作为辅助工具,可以得出更全面的结论。在本文中,将以NIM为核心,同时辅助参考ROA,来考察商业银行利用资产负债管理实现经营目标的效果。基于数据的获得的便利性,本文通过分析、对比已上市银行的NIM指标,来研究中国银行业资产负债管理的效率。在时间上,则选择自2007年开始,因为2007年3月份中国进入新一轮升息周期,而2008年11月开始又迅速下调利率,在如此短的时间内经历完整的加息,降息周期,对于商业银行资产负债管理来说,无疑是一个很大的挑战。二、我国商业银行资产负债管理效率的检验改革开放以来,我国金融体制改革取得了突破性进展,从1994年起,国内商业银行开始实行资产负债比例管理,取得了一定的成绩。国际金融危机的爆发,世界著名的大银行纷纷倒下,由于开放程度不足,中国银行业所受的影响非常有限,取得了独树一帜的好成绩。2008年,14家上市银行的净利润达到3753.35亿元,同比增长30.5%。在14家上市银行大规模集体加大拨备的情况下,2008年资本回报率仍然高达17.6%。比2007年,2006年分别提高2.38和5.28个百分点,显著高于全球银行业平均水平。为了应对全球金融海啸造成的国内经济持续下滑,2008年下半年以来货币政策不断放松,连续降息造成利差持续缩小,2009年第一季度银行业实现的净利息收入同比下降超过一成,使14家上市银行仅实现净利润1087.5亿元,同比下降8.9%。从2008年一季报可以发现,14家上市银行的息差出现较为严重的分化,见表1。环比降幅最低的是深发展,其次是宁波银行和华夏银行,同比降幅最低的是民生银行,其次是南京银行和宁波银行。总体上看大型银行NIM更加平稳,这是由于商业银行资产规模越大,可以在更大的范围内配置资产和负债,从而获得更高的收益,减少资金成本和管理成本,提高银行的净息差。NIM的不同降幅直接导致利息净收入的不同表现,整体银行业净利息收入环比下降10.7%,只有深发展和宁波银行利息净收入实现正增长,其他银行均为负增长。南京银行,交通银行和兴业银行降幅在7%以内,个别银行超过10%,见图1。ROA是对银行分配和管理资源效益的基本衡量指标,ROA的高低决定了银行对于息差变动的缓冲能力。ROA越高,同样程度的息差下降,对于业绩的影响就会越小,反之亦然。近年来,我国商业银行ROA水平提升很快,尤其是在2007年度的加息周期中,商业银行更是迎来了发展的黄金阶段。随着降息周期的到来,各银行盈利能力受到冲击,表现为ROA也开始下降,见表2。总体上看,大型银行ROA波动幅度明显小于中小银行,显示出良好的平稳性,表明大型银行的资产负债管理水平较高。三、资产负债管理水平的国内外对比由于金融危机的冲击,美国主要银行业NIM也呈现下滑态势,区间位于2%-5%之间。其中,富国银行历史净息差水平较高,在2000年2003年曾达到5%以上,美国银行和USB净息差的回落有限。而日本银行的整体NIM水平较低,大体位于1%-2%之间,明显低于美国银行业水平,这主要是与流动性陷阱和过度银行化的特殊国情有关。香港各大银行的NiM则基本上保持在2%3%之间,稳定率较高。由于国外银行一般不受75%的存贷比限制,使国外银行业NIM水平一直高于国内水平。不过由于发达国家在80年代初基本上都实现了利率市场化,银行业竞争激烈,存款的实际取得成本要高于中国,激烈的竞争也导致国外银行的NIM不断收窄。毫无疑问,金融危机给银行业资产负债管理带来了很大的冲击,相比之下,国外银行受到的影响明显大于国内银行。对比这些知名国际银行,可以发现,近年来我国商业银行在资产负债管理方面取得了不小的成绩,尤其是2003年以来,平均NIM水平开始大幅提升,这与我国商业银行开始实施股份制改造、进行注资并剥离不良资产,同时商业银行自身也在进行公司治理结构和经营机制改革密不可分。随着国内商业银行资产负债管理效能的不断提高,再加上美国银行业受金融危机冲击发展受阻,国内银行业NIM水平开始接近于国际一般水平,见图2由于数据获得的限制和计算的简便,在计量中美银行业NlM平均值时,采用的是简单的算术平均法,而没有使用资产加权平均法。四、结论及建议本文使用NIM指标,衡量了我国商业银行资产负债管理的效率,具体结论如下2003年以来,我国商业银行资产负债管理效能得到了较大幅度的提高。但是,为了应对全球金融海啸造成的中国经济快速下滑,2008年下半年以来货币政策不断放松,造成利差持续缩小,对银行业资产负债管理提出了新的挑战,但是总体上看,大型银行N『M更加平稳,抗冲击能力更强。如果从盈利能力来考察,大型银行显示出良好的平稳性,ROA波动幅度明显小于中小银行,也表明大型银行的资产负债管理水平较高。另外,近年来国内商业银行通过实施股份制改造,银行业资产负债效能不断提高,再加上国外银行受金融危机冲击较大,使国内银行业在资产负债管理效能方面开始接近与国际水平。如果对我国银行业资产负债管理水平做一个展望,笔者认为,未来商业银行资产管理效率提升空间较大。2008年度各商业银行NIM出现了不同程度的下降,与我国实行的宽松货币政策密不可分。央行在短短4个月内下调5次基准利率,六个月至一年期贷款利率从7.47%下调至5.31%,一年期存款利率从4.14%下调至2.25%。经济环境的恶化使投资渠道更窄,造成银行存款回流和定期化趋势,2009年第一季度定期存款占比开始接近50%,出现抬头迹象,这些都增加了银行的资金成本,给资产负债管理增加了难度。出于谨慎的考虑,各银行纷纷增加了收益率偏低的票据贴现的比例,影响了生息资产的收益率,而信贷窗口指导的取消,带来了新一轮信贷投放井喷,充裕的资产供应进一步压低了银行业的溢价能力,严重影响了银行的利息收入。未来随着银行业资产和负债重定价的进行,NIM下降的压力将大大减轻。国内银行业净息差最坏的时刻已经到来。一般来说,当预测市场利率上升时,通过资产负债管理将利率敏感缺口调整为正,同时主动增加负债比重,以控制综合成本,也可以转移市场利率变动带来的风险。随着宽松货币政策开始收紧,未来银行业的NIM也会随之提升。另外,相关研究指出,贷款增速见顶之后息差即会改善,而息差见顶后贷款增速会再度上升。由于本轮贷款增速自2008年11月开始回升,由此推算,净息差有望在半年后企稳回升。从国外经验分析,美国银行业NIM水平与GDP增速相关程度很高,如果将这个规律推广到中国,在2009年经济成功实现保8,实现V字型反转,则未来银行业NIM也将随着经济的企稳回升而步入新一轮的上升通道。商业银行进行资产负债管理的重要性不言而喻,资产负债管理水平的高低影响着商业银行经营的安全性、盈利性和流动性,从而影响商业银行的市场竞争力。尽管我国商业银行的资产负债管理效能已经接近于国际水平,但这是在国外同行受金融危机冲击更大的背景下取得的成绩,可能并不是一种常态。随着国外银行业的新一轮注资计划完成和金融市场的复苏,未来各国际银行也将恢复其发展势头,国内利率市场化的进程也在不断推进,持续提高我国商业银行的资产负债管理水平,仍是一个非常紧迫的任务。除了创造良好的外部监管环境,完善商业银行的资产负债管理内部改革和制度建设之外,还应当进一步调整和优化银行业的资产负债结构,大力探索新的中间业务,也要更多地利用金融衍生产品交易,充分利用人民币利率互换交易市场,尽快恢复利率期货市场,来增强资产负债管理能力。

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