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银行管理论文-美国次贷危机对我国商业银行的启示.doc

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银行管理论文-美国次贷危机对我国商业银行的启示.doc

银行管理论文-美国次贷危机对我国商业银行的启示【摘要】2007年初以来,美国出现了次级抵押贷款危机,这场危机后来演化成为全球信贷紧缩。这场危机以惊人的速度蔓延,对西方金融机构和全球金融市场的冲击大于20世纪80年代末的美国储贷机构危机,也不亚于11年前的亚洲金融危机。它与美国房地产的衰退结合,使美国经济的发展进一步放缓,并对世界经济产生一定的负面影响。本文从对美国次贷危机的发展历程入手,分析美国次贷危机的成因,探讨美国次贷危机对我国商业银行的相关启示。【关键词】次贷危机金融风险回顾美国次贷危机的发展过程,危机的深刻原因就逐渐清晰起来。大量例证表明,次贷危机在全球范围内对金融系统仍存在威胁。金融创新是有风险的,在发展金融市场的时候要防范金融风险。中国会不会重蹈美国次贷危机之覆辙?他山之石,可以攻玉。美国次贷危机对完善我国商业银行金融风险的防范具有重要启示。一、美国次贷危机的发展过程次级抵押贷款是美国金融机构向信用等级较低的购房者提供的一种抵押贷款。次级抵押贷款的兴起绝非偶然。首先,1980年的《存款机构解除管制与货币控制法案》解除了美联储Q条例①规定的利率上限。1982年的《可选择按揭贷款交易平价法案》允许使用可变利率。1986年的《税务改革法案》禁止消费贷款利息免税。这一系列的法案都为次级抵押贷款市场的发展提供了一个良好的法律环境。其次,1990代末开始,利率持续走低,现金流出式再融资(借款者不断借入新债,偿还旧债,并且新债的数额要超过原有债务)开始流行。在房价持续上涨的时期,这种方式能使借款者源源不断地获得资金来源,进而增加了次级抵押贷款的需求。最后,市场中相继出现的各种变化也给次级抵押贷款的发展提供了利好条件。例如1990年代初期,由于利率上升,标准抵押贷款需求减少,按揭兴起又给次级抵押贷款市场的发展提供良机。在早期的飞速发展中,由于对风险的认识不足,次级抵押贷款定价普遍偏低。但1998年亚洲金融危机爆发,这一市场存在的诸多问题开始得到关注。虽然这场危机使次级房贷市场一度萎缩,市场发生大规模整合,许多小公司都相继倒闭或被收购,但同时也使得投资者风险意识增强,以提高首付金额、采取提前偿付罚金等措施限制风险。危机过后,由于房价上涨以及利率持续下降至40年来的最低点,投资房产的成本降低。在房价不断走高时,即使借款人现金流并不足以偿还贷款,他们也可以通过房产增值获得再贷

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