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银行管理论文-VAR在我国商业银行市场风险管理中的适用性与局限性.doc

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银行管理论文-VAR在我国商业银行市场风险管理中的适用性与局限性.doc

银行管理论文-VAR在我国商业银行市场风险管理中的适用性与局限性【摘要】在开放的环境中,我国商业银行面临的市场风险与日俱增。文章提出了我国的商业银行必须加强风险防范意识,引进先进的市场风险管理方法,加强对市场风险的管理等观点。【关键词】VAR;商业银行;风险管理;适用性;局限性一、加强商业银行市场风险管理的必要性随着我国金融市场不断地对外开放,越来越多的商业银行开始进行金融衍生交易,这使得更多的商业银行面临潜在的、巨大的市场风险。同时,分业界限的日渐模糊,商业银行经营重点的转移,使得金融市场风险正日益成为商业银行最重要的风险之一。而我国商业银行的风险管理目前仍集中在信用风险管理上,对于市场风险管理的关注相对较少,因此现有的风险管理方法已不足以应对日渐加大的市场风险。所以我国商业银行需要借鉴国际上金融机构所采用的市场风险量化管理方式——VAR方法。VAR方法是在1994年由J·P摩根提出的。该方法一经推出,就受到国际金融界的普遍欢迎,并迅速发展成为风险管理的一种标准,并被许多金融机构采用。因此,VAR方法对于我国商业银行加强市场风险管理,具有很好的借鉴意义。二、VAR的基本原理及其在国外的运用(一)VAR的概念VAR(Valueatrisk),译为“在险价值”。VAR是一个概率概念,用于预测在一定的持有期及一定的置信水平下,某金融投资工具或投资组合所面临的潜在的最大损失金额。VAR有三个要素:1.VAR的值。VAR把资产组合的市场风险用一个具体数值来表示,代表投资组合的可能最大损失。2.持有期。计算VAR值时,必须事先指定具体的持有期。3.置信水平。置信水平是指对发生VAR表示的最大损失额的把握程度。如果用数学公式来表示VAR就是:prob(△P<VAR)=а。其中,△P为投资组合在持有期内的损失,VAR为在置信水平а下处于风险中的价值。如设а=99%,VAR的值如图1所示。在给定的持有期内,投资组合发生损失的数额小于VAR的概率可以控制在99%,即损失超过VAR的概率只有1%。(二)VAR在国外的运用目前国际上已有超过1000家金融机构和非金融机构使用VAR方法对金融衍生交易的市场风险进行量化管理,其中有信孚银行、曼哈顿银行、摩根银行、花旗银行等多家著名金融机构。这些国外金融机构不仅将VAR作为度量市场风险的工具,并由此开发了VAR管理信息系统,建立了VAR市场风险

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