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投资决策论文-Excel在投资决策中的应用.doc

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投资决策论文-Excel在投资决策中的应用.doc

投资决策论文-Excel在投资决策中的应用【摘要】Excel在投资决策中的应用是一个十分实用而又亟待解决的重要课题。本文针对投资决策的重点和难点,采用Excel技术,研究了利用函数计算净现值、内涵报酬率、年折旧额及方案选择,利用公式计算项目资本成本、总净现值和利用跨表取数技术编制投资预算表以及利用规划求解进行资本限额情况下的投资组合决策等一系列问题,以为广大财务工作者提供借鉴。【关键词】Excel;投资决策;净现值;内涵报酬率;资本成本;资本限额;线性规划在财务工作中,投资决策是最重要的决策。按照MM理论,企业价值取决于企业的投资决策。一个企业的兴衰存亡,往往与投资的正确与否息息相关。《北京人在纽约》中的王启明之所以破产,《大世界风云》中的黄楚九之所以失败,都是因为投资的失误。文艺作品中的情形如此,现实生活中的情况更是如此。投资决策的正误,既取决于体制因素,取决于决策理念,也取决于预测水平,还取决于决策技术等等。如果不能快速、准确地作出决策,那么决策的方法再科学、合理,也难以得到普遍应用,而要快速、准确地作出决策,就必须利用计算机。本文仅就决策技术中的计算机应用问题——Excel在投资决策中的应用问题略陈管见。一、利用函数计算净现值和内涵报酬率(一)利用NPV函数计算净现值投资决策中的折现法优于非折现法,折现法中又以净现值法和内涵报酬率法最为普遍。而净现值和内涵报酬率都可以利用Excel函数解决。1.NPV函数在Excel中,可以利用PV函数计算现值进而计算净现值,也可以利用NPV函数直接计算净现值。其中PV函数既可以计算一次性流量的现值,也可以计算多次性相同流量(即年金)的现值;而NPV函数可以计算多次性相同或不相同流量的现值。显然,在投资决策中计算净现值应该利用NPV函数。假定折现率和现金流量资料如表1:利用NPV函数计算净现值的具体做法是:在目标单元格单击菜单中“∑”右侧的下拉菜单,选择“其他函数”单击,然后在出现的“插入函数”对话框中选择“财务类别”单击,再找到“NPV”选项,单击“确定”后,出现一个对话框。此时可根据其中的提示在“rate”一栏中填入折现率;也可单击此栏后的红色箭头,显现出工作表,选定折现率的单元格(10%),再单击红色箭头回到对话框,单击“value”一栏后的红色箭头,显现出工作表,拖动鼠标选定工作表中的第二列(现金流量),单击红色箭头回

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