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行业经济论文-关于公司治理视角中的股票市场内幕交易研究.doc

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行业经济论文-关于公司治理视角中的股票市场内幕交易研究.doc

行业经济论文-关于公司治理视角中的股票市场内幕交易研究【论文摘要】内幕交易频发给企业和投资者带来了极大的负面影响,对此,除了监管当局利用法律法规来监控和处罚之外.研究如何从公司治理层面对内幕交易进行防范是十分有意义的本文基于公司治理的视角,在前人研究的基础上,针对股票市场内幕交易和公司治理的现状.提出了防范和规避内幕交易的政策和建议。【论文关键词】内幕交易公司治理RD投资较高的行业的特殊背景,一旦治理不善,极易引发内幕交易,给企业和投资者造成严重后果。四、从公司治理方面防范内幕交易的措施基于以上分析,内幕交易与公司治理的各个层面联系紧密。要防范内幕交易,还需从根本上加强公司治理。1、加强内部人自律,完善企业内部治理。内部治理是以治理结构为基础,包括控股股东、董事会、监事会、经理层等各个层面的公司治理。企业内部人是公司治理的重要主体,参与公司治理的整个过程,在一些企业的重大信息公布前后,或者召开相应的董事会和股东大会期间,容易滋生内幕交易。为此,一方面,内部人需要严格自律,深刻认识到内幕交易带来的诸多危害;另一方面,需要公司通过适当的激励与惩罚,防范其进行内幕交易的动机。2、加强企业外部治理。各个利益相关者不可避免的与企业内部人接触,并参与部分公司治理,从而了解到公司的内幕消息,如若放任自流,加上外部人存在更多的侥幸心理,则外部人利用内幕消息进行交易的可能性将提高,最终将损失公司和投资者的利益。因此,需要企业联合其利益相关者,相互监督,制定有效的奖惩制度,防止内幕交易等有损公司利益的行为。3、优化企业信息披露制度。在一个有效的资本市场上,信息至关重要。当市场弱有效时,证券的价格包含了所有已经公布的信息。这时,若有内部人利用其职务关系得知内幕消息并交易,将干扰证券市场的定价功能,最终通过价格的调整和波动影响到公司的市场价值。对此,企业最佳的策略之一是优化其信息披露制度,使内幕消息在公布之前严格保密,而公布之后尽快变为公众信息,这样一来便可以达到有效防止内幕交易行为的目的。4、完善公司治理法制环境,切实保护中小投资者的利益。近年来,我国公司治理的各项法律法规陆续推出或修正,但对内幕交易的威慑力仍显不足,从而不能十分有效地保护投资者尤其是中小投资者的利益。为了有效防范内幕交易,保护中小投资者的利益,需要从两个方面着手改善外部法制环境。一是推出专项立法。如专门的反内幕交易法,

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