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行业经济论文-房地产企业短期偿债能力指标评析.doc

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行业经济论文-房地产企业短期偿债能力指标评析.doc

行业经济论文-房地产企业短期偿债能力指标评析摘要:企文章结合房地产企业的特点指出在分析房地产企业的短期偿债能力时所用指标存在的不足。关键词:房地产企业;偿债能力;评析房地产行业现在已经成为中国经济的支柱产业,对经济的发展和经济结构的调整都发挥着越来越重要的作用。因为房地产企业是一种主要靠负债经营的企业形式,具有一定的风险,由此越来越多的相关利益主体关注于房地产企业的偿债能力,例如:股东及潜在投资者需要评价企业的偿债能力;企业管理者需要对企业进行财务分析,以改善和提高经营成果;金融机构在发放贷款前要对其资信及偿债能力进行考核;企业客户也需要对企业履行偿还债务的能力进行分析;政府部门需要对企业进行财务分析,尤其侧重于评价性分析和监察性分析。因此,结合房地产企业经营特点和财务管理实践经验,对其偿债能力进行分析和评价,总结出房地产企业短期偿债能力指标存在的不足具有重要的意义。一、房地产企业的特殊性(一)高负债率目前我国房地产企业的资产负债率非常高,通常超过70%,国家统计局发布的数据显示,2005年,我国房地产开发企业平均的资产负债率为72.7%,也就是说,一个房地产项目在最初的开发中,自有资金不到30%,所以,房地产企业极度依赖银行资金,同时也引发了其巨大的偿债风险。因此,在分析偿债能力时,要建立企业偿债风险的预警机制,动态的监控企业偿债风险(二)开发建设周期长,投资数额大开发产品要从规划设计开始,经过可行性研究、征地拆迁、安置补偿、七通一平、建筑安装、配套工程、绿化环卫工程等几个开发阶段,少则一年,多则数年才能全部完成。另外,上述每一个开发阶段都需要投入大量资金,加上开发产品本身的造价很高,需要不断地投入大量的资金,固有的内在风险较高,而且市场瞬息万变、竞争十分激烈导致市场和环境风险加大;政府重视宏观和微观政策调控导致政策风险因素增加。(三)存货价值大由于房地产企业的存货主要包括尚未完工的各种土地、房屋等开发产品以及各种已完成开发建设全过程并已验收合格,可以按合同规定交付使用或对外销售的各种开发产品。与普通企业相比,房地产企业的存货具有单个存货价值巨大,存货的成本与市值相差较大等特点。二、流动比率评析流动比率是流动资产除流动负债的比率,企业能否偿还短期债务,主要看有多少短期债务,以及多少可变现偿债的流动资产,流动资产主要包括货币资金、应收债权以及存货等,从债权人角度看,

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