xx生物制药股份有限公司无形资产价值分析与经营管理战略制定

摘 要1摘 要中国经济发展所面临的挑战，是改革经济发展方式的挑战。提高自主创新能力，实现创新型国家的转变，这是中国共产党在党的第十六次全国代表大会中提出的国家发展战略的核心，也是提高综合国力的关键。当代企业之间所面临竞争不仅是有形资产的竞争，更是一场对无形资产专利技术等核心竞争力的争夺。无形资产是包括但不限于以知识产权为基础的、能够控制国内外市场并获取现金收益的独占资源。现代科技与经济一体化的日益加快，使得企业管理者越发认识到科学技术作为第一生产力已成为经济增长的主要推动力。特别是在创新型社会中，无形资产将逐步展现作为企业价值链的核心支持要素的价值。核心技术作为无形资产的一部分，是自主创新企业的重要特征之一，是其保持高成长性的重要保证，而企业是否拥有自主知识产权则是判断企业是否掌握核心技术、是否具备自主创新能力的重要标准，同时也对上市公司的企业价值的变化产生着巨大的影响。创业板市场指主板市场以外的，专门为创新型和高成长性的中小企业提供融资和交易的证券市场，其通过促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，在国家自主创新战略中发挥积极作用。在我国经济创新改革的大环境下，创业板制造业上市公司的经济发展模式已渐渐由劳务密集型转变为技术密集型。公司价值增长点也因此更多的依赖于公司发明专利及其应用上，依赖于公司的研发模式及研发团队上，更重要的是，依赖于无形资产的全面化完善管理上。本调研报告选取的调研对象 xx（xx）生物制药股份有限公司前身是 xx（xx）药业有限公司（以下简称“xx”），是一家以研发、生产和销售生物制品为主的制药企业，2011 年 4 月 11 日成功登陆创业板。xx 以其基于核心技术研发的专利产品开发市场，重视研发，为企业价值的不断奠定基础。笔者在研究报告撰写过程中深入到所选取的样本公司实地考察调研，与 xx 无形资产管理部门直面访谈沟通，取得重要调研资料。自访谈中了解到，xx 上市后，虽然重视知识产权的研发，却在一段时期内曾经疏于对无形资产的有效研发和管理，疏于对无形资产战略发展中国政法大学硕士学位论文 舒泰神（北京）生物制药股份有限公司无形资产价值分析与经营管理战略制定2方向的前瞻性规划，导致 xx 无形资产价值增长逐渐减慢。xx 在上市前取得大量专利权，上市第一年因专利权对企业价值增长具有延迟性的影响，其股价有显著上升。然而，xx 低估了无形资产价值是企业价值增长的内部动因，使得 xx 自上市第二年复权股价不涨反落。xx 逐步梳理了企业发展的创新转型之路，开始了一系列专利权的无形资产战略管理规划及实施，对其无形资产进行了深度挖掘、保护固有专利权，潜心研发新专利，开发企业明星新产品，保护研发人员信息。截至 2014 年 12 月，xx 不论是实现利润或是公司市值均有大幅增长。本文通过对 xx 复权股价和申请专利增量的多项式回归数据分析手段，试图展示创业板上市的创新型制造业企业，其无形资产的研发、申报、应用与维权和企业内部无形资产管理的全方位提升，与企业价值呈延迟性正相关关系。最后，本文经由分析典型样本公司 xx 的经营优势与劣势、面对的机遇与挑战，阐释 xx 为企业价值提升而制定的无形资产管理战略。关键字：无形资产 价值管理 专利权 创业板 战略ABSTRACT3LISTEDCOMPANYINTANGIBLE ASSET VALUE ANALYSISSPECIALIZEDIN STAIDSON(BEIJING)BIOPHARMACEUTICALS CO., LTDABSTRACTIt is economics revolution developing method challenge that China is now confronting. Thus, how to improve self-innovation ability and to complete the change of innovative country is not only the core of nation development strategy brought up in the 16th CPC National Congress, but also the key to raise up the compound country power. In other words, competitions that modern enterprises confront are not only about tangible assets but intangible ones such as patents as well.Intangible assets include but not limited to the exclusive, market-controlling and easy-to-cashing-out resources based on intellectual property. With the increasing integration between technology and economics, science as the initial producing power has become the major push to the economic improvement. In other words, intangible asset is the key element of the enterprise value chain in the innovative society.In addition, holding core technologies is not only one of the most significant features of those innovative companies, but also the greatest guarantee of the high sustainable growing abilities. In all, whether or not the company holds the exclusive intellectual properties are the key standards of their core skills and innovation abilities. Nowadays, with the development changes of economics, with the increasing effects from the patents to the manufacturing industry, patents will be directly and vitally effect on the changes on the enterprise value.The GEM (Growth Enterprises Market) board is defined as a specific security market for micro to middle scale enterprises to finance or 中国政法大学硕士学位论文 舒泰神（北京）生物制药股份有限公司无形资产价值分析与经营管理战略制定4exchange. Such enterprises are always driven by their foreseeable innovation or high growth capabilities. Moreover, GEM will improve the development of innovative and growing entrepreneurship companies in order to speed up the nation innovation strategy.Under such innovative reform backgrounds, listed companies in GEM have been growing from labor intense to technology intense market. Moreover, the company value improvements rely more and more on intellectual property R Value Management; Patents; GEM; Strategy目 录1目 录第一章 引言 .1一、研究的背景、目的及意义 .1（一）研究的背景 .1（二）研究的目的 .2（三）研究的意义 .3二、研究思路及方法 .4（一）研究思路 .4（二）研究方法 .4三、研究概念的界定及历史论述 .5四、研究的创新点 .7第二章 无形资产理论综述及现实应用 .8一、国内外文献综述 .8二、无形资产基础理论综述 .8三、无形资产理论的现实应用 .10第三章 XX（XX）生物制药股份有限公司无形资产概况 .11一、公司主要产品 .12（一）苏肽生 .12（二）舒泰清 .12（三）格列齐特片、萘丁美酮胶囊以及阿司匹林肠溶片 .12二、上市前拥有专利情况与分析 .13三、上市前申请专利情况与分析 .14四、上市后新增专利情况与分析 .15（一）上市后新增拥有专利授权情况与分析 .15（二）上市后新增专利申请情况与分析 .18五、公司无效专利情况与分析 .20第四章 XX（XX）生物制药股份有限公司无形资产战略管理环境分析 .22一、企业拥有的知识产权状况 .22二、企业专利权清晰盈利模式状况 .23生物制药股份有限公司无形资产价值分析与经营管理战略制定2三、企业显示持续创新的知识产权储备情况及知识产权保护的申请状况 .24四、内部创新人力资源与无形资产构建良性循环状况 .24五、以知识产权为基础的无形资产权属状况 .27六、专利权、商标权的等境外申请保护及授权国际商标状况 .27七、无形资产（知识产权）管理机构及制度状况 .29八、无形资产信息披露 .30九、SWOT、PEST 分析 xx 无形资产战略管理环境 .30（一）内部环境分析 .31（二）外部环境分析 .32第五章 XX（XX）生物制药股份有限公司企业无形资产经营管理战略 .33一、经营情况分析 营业收入、利润增长及股票价值变动情况 .33二、经营情况分析 数据模型相关性分析 .34三、XX 无形资产经营战略管理方案 .36（一）纵向一体化战略 无形资产管理在产品上的深入研发 .36（二）横向一体化战略 对行业竞争者无形资产研发的持续关注 .36（三）与专利相关的人力资源管理战略 .37（四）xx 无形资产后期管理方案 .39第六章 研究的不足与今后研究方法 .40结 论 .41参考文献 .42附 录 .45致 谢 .48图表目录3图表目录图 1 公司按年度申请和授权发明专利的情况 .22图 2 主导产品苏肽生销售额占年度主营业务的收入比 .23图 3 xx 年付研发支出与费用情况图 .24图 4 自发行至 2014 年 12 月 31 日净利润与发明专利数量关系气泡图（单位：人民币元） .33图 5 自发行至今复权股价变动关系图（单位：人民币元） .35表 1xx 上市前拥有专利总况表 .13表 2 上市前拥有发明专利明细表（公司自我开发部分） .13表 3 上市前拥有发明专利明细表（外购及合作开发部分） .13表 4 上市前申请专利总况表 .14表 5 上市前申请发明专利明细（自我开发部分） .14表 6 上市后新增拥有专利授权总况表 .15表 7