期权一级题库

考试级别：一级1、以下陈述不正确的是（D）A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权要点：D，期权卖方有义务必须行权。2、在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（B）付出权利金A.买方；卖方；买方；卖方B.买方；卖方；卖方；买方C.卖方；买方；买方；卖方D.卖方；买方；卖方；买方；要点：B，期权买方有权力、付权利金，卖方有义务，得权利金。3、投资者欲卖出已持有的一张认沽期权应采用以下何种买卖指令(D)A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓要点：D，卖出持有的期权是卖出平仓。4、关于股票期权和权证的区别，以下说法错误的是(D)A.发行主体不同B.持仓类型不同C.履约担保不同D.交易场所不同要点：D，股票期权和权证都是在交易所进行交易5、对于备兑开仓，需要合约标的的多少百分比充当保证金(D)A.0.2B.0.5C.0.8D.1要点：D，备兑开仓需要 100%保证金6、备兑平仓指令成交后( C )A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度C.计减备兑持仓头寸，计增备兑平仓额度D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度要点：C，备兑平仓计减持仓头寸，计增平仓额度7、认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（B）按行权价卖出指定数量的标的证券A.权利；权利B.权利；义务C.义务；权利D.义务；义务要点：B，在规定期限内认购期权的买方有权以行权价买标的证券，同样卖方有权卖8、当标的证券价格为 10 元，以下哪份期权合约为虚值期权合约(D)A.行权价格为 9 元的认购期权B.行权价格为 11 元的认沽期权C.行权价格为 10 元的认购期权D.行权价格为 9 元的认沽期权要点：D，认沽虚值期权合约行权价比标的证券低9、限价指令的有效期为(A)A.当日B.一周C.一个月D.三个月要点：A，限价指令当日有效10、下列说法错误的是(D)A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。B.平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。C.虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。D.期权的权利金是指期权合约的行权价格要点：D，权利金是买方支付给卖方的价款11、假设乙股票最新交易价格为 5 元，对于行权价格为 4.5 元并且当月到期的认购期权而言，若其权利金为 0.7 元，那么其内在价值为（）元，时间价值为（B）元A.0.3；0.4B.0.5；0.2C.0.4；0.3D.0.35；0.35要点：B，权利金=内在价值+时间价值12、投资者在备兑开仓情况下，应进行（B）A.现金担保B.现券担保C.任意物品担保D.由协商决定担保物要点：B，备兑开仓需现券担保13、保护性买入认沽策略是一种保险策略，以下哪一项是正确描述了该策略的作用（D）A.增强持股收益B.以较低的成本买入股票C.杠杆性投机D.对冲股票下行风险要点：D，保护性买入认沽策略为了对冲股票下行风险14、投资者持有 10000 股甲股票，买入成本为 30 元/股，为了增加收益，该投资者以每股0.4 元卖出了行权价格为 32 元的 10 张甲股票认购期权（假设合约乘数为 1000 股） ，则收取权利金共 4000 元。如果到期日股票价格为 20 元，则备兑开仓策略的总收益为(B)A.-9 万元B.-9.6 万元C.-10 万元D.-10.4 万元要点：B，备兑开仓策略的总收益=持有股票的收益+卖出认购期权的收益15、关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的(C)A.期权的买方既有权利，也有义务B.期权的卖方既有权利，也有义务C.期权的买方只有权利，没有义务D.期权的卖方只有权利，没有义务要点：C，期权的买方只有权利，没有义务16、对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是(B)A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券要点：B，认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券17、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）(C)A.第四个星期一B.第四个星期二C.第四个星期三D.第四个星期四要点：C，期权合约最后交易日为到期月份的第四个星期三18、个股期权开盘集合竞价时间段为（B）A.9：15-9：20B.9：15-9：25C.9：15-9：30D.9：15-9：22要点：B，个股期权开盘集合竞价时间段为 9：15-9：2519、当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（C）A.实值期权B.平直期权C.虚值期权D.无法判断要点：C，认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格是虚值期权20、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会(A)A.上涨、上涨B.上涨、下跌C.下跌、上涨D.下跌、下跌要点：A，股票波动率增大，认购和认沽期权的权利金上涨21、以下对于期货与期权描述错误的是(C)A.都是金融衍生品B.买卖双方权利和义务不同C.保证金规定相同D.风险和获利不同要点：C，期货与期权保证金规定不同22、对于甲股票 3 月内到期的认购期权，行权价格为 40 元，权利金为 5 元。现股价为 42元，此时该认购期权的时间价值为(B)A.2 元B.3 元C.5 元D.7 元要点：B，认购期权的时间价值=行权价+权利金-标的价格23、下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是(C)A.部分规避所持有标的证券的下跌风险B.为标的证券长期投资者增添额外的收入C.活跃标的证券的市场流动性D.锁定标的证券投资者的部分盈利要点：C，备兑开仓不能令标的证券活跃23、关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)A.无限损失B.有限收益C.无限收益D.皆无可能要点：B，备兑开仓策略收益有限24、合约调整对备兑开仓的影响是(B)A.无影响B.可能导致备兑开仓持仓标的不足C.正相关D.负相关要点：B，合约调整可能导致备兑开仓持仓标的不足25、小李买入甲股票的成本为 20 元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元、下个月到期、权利金为 0.8 元的认购期权，假设到期时，该股票价格为 23 元,则其实际每股收益为(A)A.2.8 元B.3 元C.2.2 元D.3.8 元要点：A，备兑开仓行权时每股收益=行权价-股票成本+权利金26、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（C）期权A.实值B.虚值C.平值D.等值要点：C，平值期权行权价等于标的物市场价27、除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约最后交易日（） ，合约行权日与最后交易日（A）A.相同；相同B.相同；不同C.不同；相同D.不同；不同要点：A, 期权合约到期日、行权日与合约最后交易日相同28、某投资者初始持仓为 0，买入 10 张某股票 1 月到期行权价为 12 元的认购期权合约，随后卖出 6 张该股票 1 月到期行权价为 12 元的认购期权。该投资者当日日终的未平仓合约数量为( C ) A.10B.6C.4D.16要点：C, 未平仓合约=买入合约-卖出合约（张数）29、假设甲公司的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权是（）期权；行权价为 21 元的认沽期权是（C）期权A.实值；虚值B.实值；实值C.虚值；虚值D.虚值；实值要点：C,认购期权行权价高是虚值，沽购期权行权价低的虚值30、以下不属于备兑开仓的目的是(A)A.防范股票下跌的风险B.增加持股收益C.股票高价时卖出股票锁定收益D.以上均不正确要点：A, 备兑开仓不能防范股票下跌的风险31、马先生持有 10000 股甲股票，其想做备兑开仓，则必须做以下哪个指令( C )A.备兑平仓B.证券解锁C.证券锁定D.卖出平仓要点：C, 备兑开仓前需要做证券锁定32、投资者持有 10000 股丙股票，买入成本为 34 元/股，以 0.48 元/股卖出 10 张行权价为36 元的该股票认购期权(假设合约乘数为 1000)，在到期日，该股票价格为 24 元/股，此次备兑开仓的损益为( C )A.-8 万元B.-10 万元C.-9.52 万元D.-0.48 万元要点：C, 备兑开仓损益-9.52 万元33、王先生以 14 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入了 1 张行权价为 13 元的该股票认沽期权（合约单位 10000 股） ，如果到期日股价为 15 元，则该投资者盈利为(B)A.0B.5000 元C.10000 元D.15000 元要点：B, 投资者盈利 5000 元34、期权的买方通过付出（）获得在特定时间买入或卖出标的资产的（A）A.权利金；权利B.结算价；义务C.权利金；义务D.行权价，权利要点：B, 期权的买方付出.权利金获得买卖标的资产的权力35、一张期权的交易金额等于权利金与（D）的乘积A.合约市值B.标的市值C.行权价格D.合约单位要点：D，期权的交易金额=权利金*合约单位36、下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸(B)A.买入开仓B.买入平仓C.卖出开仓D.卖出平仓要点：B，买入平仓可以减少义务仓头寸37、假设甲股票现价为 14 元，则以该股票为标的的行权价格为 16 元的认沽期权，其内在价值为(A)A.2B.-2C.0D.16要点：A，内在价值=行权价-股票现价38、假设丁股票的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权的市场价格为 0.5 元，行权价为 25 元的认沽期权价格为 2.6 元，则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为（C）A.0；0.5B.0.5；0C.0.5；0.6D.0；0要点：A，认购期权时间价值 0.5，认沽期权时间价值 0.6。39、投资者在备兑开仓情况下，应进行（B）A.现金担保B.现券担保C.任意物品担保D.由协商决定担保物要点：B，备兑开仓需现券担保40、投资者小李账户原有 5 张备兑持仓头寸，又操作了 3 张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为 5000，则下列关于其账户持仓描述正确的是（A）A.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券 15000 股B.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券 10000 股C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券 25000 股D.增加认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券 15000 股要点：A，备兑平仓可减少持仓头寸，可解锁证券=合约单位*备兑平仓张数41、对于保险策略的持有人，当认沽期权合约到期后，其最大的亏损为（D）A.无下限B.认沽期权权利金C.标的证券买入成本价 - 认沽期权权利金D.标的证券买入成本价 + 认沽期权权利金-行权价要点：D，认沽期权最大亏损=标的证券买入成本价+认沽期权权利金-行权价42、保险策略可以在（A）情况下，减少投资者的损失A.股价下跌B.股价上涨C.股价变化幅度大D.股价变化幅度小要点：A，保险策略可以在股价下跌时减少损失43、个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向(D)A.买入认购和卖出认沽B.买入认沽与卖出认购C.备兑开仓与买入认沽D.卖出认购与卖出认沽要点：D，卖出认购与卖出认沽策略不属于同一交易方向44、假设甲股票的最新交易价格为 20 元，其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新交易价格为 6 元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元A.6；5B.1；5C.5；6D.5；1要点：D，内在价值=行权价-标的价格；时间价值=期权价格-内在价值45、对于保险策略的持有人而言，其 10000 股标的证券的买入均价为 5 元，1张当月到期、行权价为 5.5 元的认沽期权买入开仓均价为 0.75 元，若该期权到期时标的证券的价格为 5.8 元，该投资人获得的总收益回报为（A）A.500 元B.1500 元C.2500 元D.-500 元 要点：D，保险策略总收益=-500 元46、请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为 13.5 元(B)A.10000001 6000001C1305M00500B.10000001 6000001C1308M01350C.10000001 600135C1308M00380D.1000135 6000001C1308M00380 要点：B，代码规则后几位表明行权价47.李先生买了一张行权价格为 20 元的认沽期权，当标的物价格为 25 元时，该期权是一个（C ）A 实值期权B 平值期权C 虚值期权D 以上均不正确要点：C，认沽期权标的物价格高于行权价时，是虚值期权48. 上交所期权合约交收日为（B）A 合约行权日B 合约行权日的下一个交易日C 最后交易日D 合约到期日要点：B，上交所期权合约交收日为合约行权日的下一个交易日49.小李买入甲股票的成本为 20 元/ 股，随后备兑开仓卖出一张行权价为 22 元，下个月到期，权利金为 0.8 元的认购期权，则使用该策略理论上最大收益为（C）A 无限大B0.8 元C2.8 元D2 元要点：C，备兑开仓最大收益=标的行权后盈利+权利金50.某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为 40 元/股，买入的认沽期权其行权价格为 42 元，支付