简体第二部分市场篇上——交易篇6外汇期货与期权交易_第1页
简体第二部分市场篇上——交易篇6外汇期货与期权交易_第2页
简体第二部分市场篇上——交易篇6外汇期货与期权交易_第3页
简体第二部分市场篇上——交易篇6外汇期货与期权交易_第4页
简体第二部分市场篇上——交易篇6外汇期货与期权交易_第5页
已阅读5页,还剩43页未读 继续免费阅读

下载本文档

版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领

文档简介

国际金融与结算实务国际金融与结算实务第二部分 市场篇 (上 ) 交易篇6 外汇期货与期权交易 2018/8/21 1股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务6 外汇期货与期权交易能力目标 1.能够区分外汇期货与期汇、外汇期货与期权交易; 2.能够通过外汇期货或期权交易进行涉外交易项目中的套期保值和投机获取利润的操作; 3.能够进行外汇期货和期权交易的实践操作 .知识目标 1.了解外汇期货与期权交易的内涵和特征; 2.明确外汇期货市场的构成与外汇期权交易的类型; 3.理解外汇期货与期权交易的程序。2018/8/21 2股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务6.1 外汇期货交易 6.2 外汇期权交易 6.3 实操锻炼 6 外汇期货与期权交易目 录2018/8/21 3股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务导入实例1.2009年 2月 26日,美国某出口商预计三个月后需收入英镑 62 5万,为了防止将来英镑汇率下跌造成损失,出口商应如何运用期货套期保值交易以防范风险?2018/8/21 4股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务2.2009年 2月 26日,我国某进口公司预计三个月后要支付 5万美元贷款,现有的外汇是日元,即期汇价是:USD 1 = JPY 96.18若日元升值,该公司可直接在三个月后的即期市场上买入美元;若日元贬值,该公司没有保值措施就会蒙受损失,该公司可以用那些方法规避这个风险?若决定购买一笔看涨期权,金额为 5万美元,协定价格为: USD 1 = JPY 96.18到期日为 5月 26日,期权费为: USD 1 = JPY 0.5000情况一, 若期权到期时的即期汇率为: USD 1 = JPY 96.18该公司该怎么做?损益情况如何?情况二, 若期权到期时的即期汇率为: USD 1 = JPY 96.50该公司该怎么做?损益情况如何?情况三, 若期权到期时的即期汇率为: USD 1 = JPY 96.05该公司该怎么做?损益情况如何?2018/8/21 5股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务6.1 外汇期货交易6.1.1外汇期货交易的内涵外汇期货 也称货币期货,是金融期货交易的一种,是指期货交易者在固定场所内根据规定的交易币种、合约金额、交割时间等标准化的原则买进或卖出远期外汇,再在约定的时间,按约定的币种、价格、数量等进行交割或对冲的一种外汇交易。2018/8/21 6股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务1.标准化( 1)币种标准化。1972年 5月 16日,芝加哥商品交易所(CME)成立国际货币市场分部,推出仅包括英镑、加拿大元、德国马克、日元、瑞上法郎、荷兰盾、墨西哥比索在内的八种外汇期货币种。 6.1.2 外汇期货交易的特征2018/8/21 7股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务( 2)金额标准化。 6.1.2 外汇期货交易的特征2018/8/21 8股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务( 3)交割日期固定化。交割期限一般与日历月份相同,多为每年的 3、 6、 9、 12月份。除此,其它月份可以买卖,但不可以交割。具体交割日为到期月份的第三个星期的星期三。6.1.2 外汇期货交易的特征2018/8/21 9股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务2.会员制度3.保证金制度保证金 (交易金额的 2%3%) 4.每日清算制度6.1.2 外汇期货交易的特征2018/8/21 10股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务1.外汇期货交易与远期外汇交易的相同点 ( 1)都是通过合同形式,把购买或卖出外汇的汇率固定下来; ( 2)都是在一定时期以后交割,而不是即时交割; ( 3)购买与卖出的目的都是为了保值或投机。6.1.3 外汇期货与期汇交易2018/8/21 11股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务2.外汇期货交易与远期外汇交易的不同点外 汇 期 货 交易 远 期外 汇 交易标 准化程度 标准化合约 非标准化合约保 证 金要求 买卖双方必须交保证金 无须缴纳保证金交易 币 种 较少 较多交易金 额 每份合约交易金额固定 每份合约交易金额不固定交易方式 场内交易 多数是场外交易交易 结 果 交割或对冲 绝大多数是实际交割流 动 性 外汇期货合约可以流通转让 期汇合约不可以流通转让交易者 法人和自然人均可参加交易 主要是金融机构和大企业2018/8/21 12股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务6.1.4 外汇期货市场的构成1.期货交易所2.场内经纪人3.期货佣金商 4.清算所5.外汇期货商 2018/8/21 13股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务6.1.5 外汇期货交易的程序1.客户选择经纪人2.客户委托经纪人3.竞价成交4.送交清算所5.最后交割2018/8/21 14股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务6.1.6 外汇期货的情境演练1.套期保值利用外汇期货与现汇价格变动方向一致的特点,通过在期货市场和现汇市场的反向买卖,以对所持有的外汇债权和外汇债务达到保值的目的。即在外汇现货市场与期货市场做相反方向两笔对冲交易,达到保值的目的。2018/8/21 15股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务 2009年 3月 26日,美国某出口商预计三个月后需收入英镑 62 5万(即 10份合约量)。为了防止将来英镑汇率下跌造成损失,出口商进行卖出套期保值交易以防范风险。下面仅就汇率下跌进行分析,如下所示。实 例2018/8/21 16股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务外汇现货市场 外汇期货市场3月 26日GBP 1 = USD 1.4140预 期收入1.414062.5=88.375 万美元3月 26日GBP 1 = USD 1.4200卖 出 10份 6月期英 镑 期 货 合 约, 应 收入 1.4262.5=88.75 万美元6月 26日GBP 1 = USD 1.3900卖 出 62.5万英 镑 , 获 的美元 为1.3962.5=86.875 万美元6月 26日GBP 1 = USD 1.3900买 入 10份 6月到期的英 镑 期 货 合约 , 应 支出1.3962.5=86.875 万美元亏 损 88.375-86.875=1.5万美元 盈利 88.75-86.875=1.875万美元净 盈利 1.875-1.5=0.375万美元2018/8/21 17股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务多头套期保值 又称买入套期保值,即在期货市场上先买入然后卖出期货,以抵消现汇汇率上升给所付外汇债务带来的风险。( 1)多头套期保值。1.套期保值2018/8/21 18股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务实 例2018/8/21 19股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务该美国公司可以通过买进日元期货合同的办法来锁定成本。外汇现货市场 外汇期货市场2月 26日USD 1 = JPY 125.00美国公司从现汇市场借入25000万日元,预期还款应支付25000125= 200万美元2月 26日USD 1 = JPY 125.00美国公司买进 20份 6月期的日元期货合约,应支出201250 125=200万美元8月 26日USD 1 = JPY 120.00美国公司归还借款,应支付25000120= 208.3333万美元8月 26日USD 1 = JPY 119.00美国公司卖出 20份 8月到期的日元期货合约,获得201250 119=210.0840万美元亏损 208.3333-200=8.3333万美元 盈利 210.0840-200=10.0840万美元净盈利 10.0840-8.3333=1.7507万美元2018/8/21 20股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务 2009年 3月 26日,美国某公司借入 62500万英镑,期限为 6个月,在外汇市场上按即期汇率兑换成所需美元,即期汇价为: GBP 1 = USD 1.3500若: 3月 26日外汇期货价为:GBP 1 = USD 1.35009月 26日外汇期货价为:GBP 1 = USD 1.3560美国公司预期英镑将升值(汇率为: GBP 1 = USD 1.3550)为避免风险,该公司应该怎么做?实训 多头套期保值 2018/8/21 21股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务该美国公司可以通过买进英镑期货合同的办法来锁定成本。外汇现货市场 外汇期货市场3月 26日GBP 1 = USD 1.3500美国公司从现汇市场借入62500万英镑,预期还款应支付625001.35=84375 万美元3月 26日GBP 1 = USD 1.3500美国公司买进 10000份 6月的英镑期货合约,应支出10000625001.35=84375万美元9月 26日GBP 1 = USD 1.3550美国公司归还借款,应支付625001.3550 =84687.5万美元9月 26日GBP 1 = USD 1.3560美国公司卖出 10000份 6月的英镑期货合约,获得10000625001.3560=84750万美元亏损 84687.5-84375=312.5万美元 盈利 84750-84375=375万美元净盈利 375-312.5=62.5万美元2018/8/21 22股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务( 2)空头套期保值。 空头套期保值 又称卖出套期保值,是指在外汇市场上先卖出某种货币期货,然后买进该种货币期货,以冲抵汇率下跌给所持有的外汇债权带来的风险。1.套期保值2018/8/21 23股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务 2009年 1月 26日,美国某出口商向日本进口商出口一批货物, 2个月后装船交货并获得一笔外汇收入 25000万日元,签约日美元与日元的即期汇率为:USD 1 = JPY 120.00若: 1月 26日外汇期货价格为:JPY 1 = USD 0.00853月 26日外汇期货价格为:JPY 1 = USD 0.0083该出口商认为两个月后日元贬值的机会比较大(汇率为: USD 1 = JPY 125.00),为避免风险,该出口商可以怎么做?实 例2018/8/21 24股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务美国出口商可以通过卖出日元期货合同同防范风险。外汇现货市场 外汇期货市场1月 26日USD 1 = JPY 120.00签订合同日,美国出口商预期收入为 25000 120=208.3333万美元1月 26日JPY 1 = USD 0.0085出口商先卖出 3月份交割的日元期货 20份,出口商将获得 250000.0085=212.5 万美元3月 26日USD 1 = JPY 125.00美国出口商获的实际收入为25000 125=200万美元3月 26日JPY 1 = USD 0.0083美国出口商应买入日元期货 20份,美国出口商应支付250000.0083=207.5 万美元亏损 208.3333-200=8.3333万美元 盈利 212.5-207.5=5万美元净盈利 5-8.3333=-3.3333万美元2018/8/21 25股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务 2009年 1月 26日,美国某出口商向英国进口商出口一批货物, 2个月后装船交货并获得一笔外汇收入 625000万英镑,签约日美元与英镑的即期汇率为:GBP 1 = USD 1.3500若: 1月 26日外汇期货价格为:GBP 1 = USD 1.35003月 26日外汇期货价格为:GBP 1 = USD 1.3200该出口商认为两个月后英镑贬值的机会比较大(汇率为: GBP 1 = USD 1.3000),为避免风险,该出口商可以怎么做?实训 多头套期保值 2018/8/21 26股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你赚钱!国际金融与结算实务国际金融与结算实务美国出口商可以通过卖出英镑期货合同防范风险。外汇现货市场 外汇期货市场1月 26日GBP 1 = USD 1.3500签订合同日,美国出口商预期收入为 6250001.3500=843750 万美元1月 26日GBP 1 = USD 1.3500出口商先卖出 3月份交割的英镑期货 10万份,美国出口商将获得6250001.3500=843750 万美元3月 26日GBP 1 = USD 1.3000美国出口商获的实际收入为6250001.3=812500 万美元3月 26日GBP 1 = USD 1.3200美国出口商应买入英镑期货 10万份,美国出口商应支付6250001.3200=825000 万美元亏损 843750-812500=31250万美元 盈利 843750-825000=18750万美元净盈利 18750-31250=-12500万美元2018/8/21 27股票配资软件,外汇喊单网,职业操盘手带你

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

评论

0/150

提交评论