09会计与审计(2)班 张中阳

中小企业融资是指中小企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来 经营与发展策略的要求，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权 人，筹集生产经营所需资金的一种经济活动。一般来说，企业融资能力与其资产规模、信 用程度、企业未来成长的期望等因素成正相关，与企业风险成负相关。我国中小企业由于 资金规模较小、经营风险较大、抗冲击能力较弱等客观制约因素制约，融资困难。据 2007 年统计数据显示，我国中小企业创造的 CDP 占到全国的 60，贡献了 50的税收，并解 决了 75以上的就业岗位，毫无疑问，中小企业已成为我国国民经济持续、快速发展的重 要推动力。基于这一现实，近年来，各级政府部门、金融监管机构以及银行业金融机构分 别从政策环境、监管体系、服务机制、金融产品等不同层次，不断优化中小企业融资环境， 解决中小企业融资难题。 2007 年以来，面对全球金融危机的新形势，国家不断加大宏观调控力度，中小企业发 展面临融资难的新问题。如果不对这些新问题加以及时关注，并采取应对措施，中小企业 融资难题将进一步恶化，大量中小企业陷入生存危机，对经济稳定和发展产生巨大冲击。 一、我国中小企业融资难的原因分析 (一) 中小企业自身原因 1中小企业融资渠道狭窄。目前我国中小企业融资主要渠道是商业性贷款。信贷资金 仅仅是企业融资渠道的一部分，企业融资渠道还应该包括股权融资、债券融资、项目融资、 融资租赁、并购融资、票据贴现等。但这些融资形式门槛高，在我国中小企业中还没有 得到广泛的应用。 2中小企业面临严重的信用危机。目前我国中小企业的信用问题是融资难的最根本原 因，突出表现在以下几个方面：第一，财务信用缺失。财务信用缺失是我国中小企业的一 个普遍现象，是信用缺失的一个突出点。我国多数中小企业所有权归属于个人，很少具备 健全的内控制度和财务制度。而为达到融资目的，大量中小企业与社会审计机构串通，提 供虚假财务报告，造成银行对企业的信息收集和分析成本加大，使银行很难对其真实的资 信状况进行考察。这无疑使得银行不愿意向中小企业提供贷款。第二，融资信用不足。一 些中小企业缺乏对融资信用的重视，不愿意守信还贷，信用风险偏高，银行不愿意放贷。 企业得不到银行的贷款，无法做大做强，就不能创造更大的效益，另一方面，银行发放的 贷款少，获得的收益也就相应减少。这样就严重地损害了银企的互利关系，导致我国中小 企业融资信用环境的恶化。第三，商业信用缺失。中小企业是市场经济中最活跃的部分， 大量的商业往来都发生在中小企业之间。企业为了节约成本和扩大销售，常常使用信用交 易方式。但是实际上，信用交易的背后是大量的违约行为。这就极大地限制了中小企业的 短期商业性融资。 中小企业信用的普遍缺失造成了整个社会信用环境的低下，恶劣的信用环境反过来导 致了中小企业的担保难、抵押难、融资难。 (二) 银行方面的原因 1城市商业银行、农村信用社掀起联合重组浪潮， “服务中小”的市场定位受到冲击。 在我国的银行金融机构中，城市商业银行和农村信用社是中小企业金融服务的主要提供者。 特别是城市商业银行，自成立伊始就确立了“立足地方、坚持中小”的市场定位，在中小 企业服务方面进行了积极探索，并形成特色。但近两年来，一些省政府出于做大金融以促 进经济发展的考虑，对省内具有独立法人资格的城市商业银行实施联合重组，组建规模更 大的省级地方银行。而资产规模和资本规模的急速放大，进一步诱发了银行做大项目、大 客户的冲动，离中小企业越来越远。此类改革使得专门为中小企业服务的金融机构的数量 逐渐减少，中小企业融资不可避免因此受到影响。 2抵押条件过于苛刻，贷款程序复杂，贷款成本高。银行虽然实行抵押担保制度，但 落实起来却很困难，贷款手续繁杂，尤其是抵押手续，使很多中小企业贷不到款或不愿贷 款。中小企业普遍具有规模小、固定资产少、土地、房产等抵押物不足的特点，提供一定 数量和质量的抵押物用于贷款抵押的难度较大，拥有较大规模厂房和先进设备的个体、私 营企业更是微乎其微，有的企业甚至只是租赁经营，更没有有效的资产可用于贷款抵押。 评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂。企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、 工商行政及税务等众多管理部门，而且各个部门都要收费、收税，如果再加上正常贷款利 息，所需费用几乎与民间借贷利率相近，普通中小企业难以承受。 3国有银行改制，加强了风险意识，使得银行“惜贷” 。随着国有商业银行股份制改 革，银行信贷体制对贷款责任人的责任追究很重，而激励机制不足。 “贷款终身责任制”的 实施，使得国有商业银行的信贷员出现恐贷心理，丧失了开展贷款业务的动力。 (三) 政府方面的原因 1资本市场不完善。自 1990 年上海证券交易所正式开业以来，我国股市经历了几次 暴涨暴跌，国家为了维护金融市场稳定，在政策上限制了企业股权融资的门槛。中国的中 小企业只有很少部分能越过这个门槛。 2政府对民间金融的政策过于简单，行政干预过多。20 世纪 90 年代末期，我国政府 曾经对农村合作基金会和供销社股金服务部进行了整顿，当时政府出台这些政策是有其特 定历史背景的，对于稳定金融秩序十分重要。但是，多次反复整顿金融秩序也很容易给公 众造成民间金融就是风险的错觉。民间金融对正规金融有不可替代的补充作用，然而，许 多地方政府为了防止潜在的金融风险，对民间借贷加以严格限制，而无视它给中小企业所 带来的种种便利。虽然，2005 年底人民银行开始为民间融资正名，并选定了 4 个省份的农 村进行“只贷不存”的民间金融试点工作，但各方面还不完善。 3中小企业服务体系不健全。我国尚没有广泛建立一批为中小企业服务的信息咨询机 构，提供咨询、教育、信息、技术、产品开发和市场开发等方面的服务。中小企业急需各 种技术服务，以便能更好地进行产品创新，为产业结构的优化升级做出贡献；职工和管理 层需要积极参加多种形式的教育培训，以提高企业人才素质，进一步吸引更多人才。而政 府在诸如此类的方面却没有能为其提供及时有效的帮助。虽然部分省市已经构建了中小企 业服务体系，但还处于初步探索阶段，远未成熟。 4有关中小企业融资的相关法律、政策尚未完善。作为转自一个提供公共产品的部门， 政府应该为中小企业的融资提供完善的法律和政策支持。而目前我国相关的法律政策体系 还不完善。首先，专门的信用法规尚未出台。与信用有关的法律法规主要有等，但尚未有专门的规范信用活动的法规，建立良好的社会信用 环境缺乏相应的法律支持。其次，虽然 2003 年开始实施的中小企业促进法为解决我国 中小企业的融资问题提供了法律依据，但是，该法对于融资问题仅仅规定了 20 个条文，且 都是概括性的规定，并且尚未出台有关的实施措施和办法。对于民间融资，该法也只有几 个抽象性的条文，不能从根本上解决中小企业融资难的问题，而且缺乏与之相配套的金融、 信用担保、风险基金等方面的法律法规。 二、缓解我国中小企业融资难的对策 (一) 强化自身素质建设，全面提升中小企业融资能力 1强化财务管理，杜绝造假现象。中小企业提供给银行的会计报表资料应该数据准确、 真实有效，如实反映企业的财务状况及经营成果。中小企业要赢得银行的信任与支持，就 必须提高认识，建立健全各项规章制度，强化内部财务管理，规范经营，自我约束，确保 企业的各项经济活动和财务收支必须在国家的法律、法规及规章允许的范围内进行，提高 企业生产经营的透明度，保证会计信息的真实性和合法性，这也是中小企业转换经营机制、 建立现代企业制度、谋求最佳经济效益和社会效益所要求的。 2加强企业自身信用建设。对于中小企业自身而言，在目前直接融资渠道还不畅通的 情况下，要想通过间接融资解决资本不足的问题，需要做的最大的事情就是提高自己的信 用度。市场经济是信用经济，市场竞争是公平竞争。它拒绝欺诈，排斥投机取巧，鄙视一 切不讲信誉的行为。作为中小企业，要相互信任、恪守信用、以诚为本。3积极拓宽中小 企业融资渠道。目前，我国中小企业融资主要是通过银行机构来实现的，渠道单一。企业 过度依赖银行贷款，不仅会产生资金来源不足和资金紧张的后果，而且也不符合市场经济 发展的要求。因此，应积极发展资本市场，并鼓励和引导中小企业直接融资，以改变企业 主要依赖银行获得资金的现状。 (二) 加大银行等金融机构的改革力度，优化中小企业金融服务 1发展面向中小企业的中小型金融机构。我国应大力发展中小型金融机构，在股份制 商业银行、地方性商业银行、城市信用社或商业银行、农村信用社及未来的社区银行中扩 充针对中小企业的金融业务，以满足广大中小企业的需要。 2完善信贷人员考核制度，适当下放基层行贷款审批权限。根据银行开展小企业授 信工作指导意见 ，银行应制定专门的业绩考核和奖惩机制，突出对分支机构和授信人员的 正向激励。并且银行应将小企业授信情况纳入对分支机构的考核范围。对小企业授信人员 的考核，可采取薪酬与其业务、效益和授信质量等综合绩效指标挂钩的方式。另外，适当 下放贷款的审批权限，确需上收的，上级行要提高审批效率；银行应根据不同地区的经济 发展水平、经济和金融管理能力、信贷资金占用和使用情况、金融风险状况等因素，实行 区别授信。 3放宽抵押贷款条件，适当扩大贷款抵押率。银行应进一步放宽抵押品的范围。根据 银行开展小企业授信工作指导意见，银行可接受房产和商铺抵押，商标专用权、专利权、 著作权等知识产权中的财产权质押，仓单、提单质押，基金份额、股权质押，应收账款质 押，存货抵押，出口退税税单质押，资信良好企业供销合同质押，小企业业主或主要股东 个人财产抵押、质押以及保证担保等。还应完善抵押物拍卖市场和中介机构，降低抵押成 本和减少抵押手续。 (三) 发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境 1完善风险投资机制和资本市场，为中小企业融资提供良好环境。风险投资 vc(venturecapita1)是一项高风险的战略投资。由于我国在政策环境、退出机制、企业制度、 个人信用等方面尚存在诸多问题，VC 在投资总量上也只占很小的比例。政府必须有与之 配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境。政府应该培育 我国真正的风险投资主体，为风险投资创造良好环境和出台优惠政策。尽快降低中小企业 进行股权融资的门槛，拓宽企业直接融资渠道。 2要放松金融管制，引导民间资本发展中小银行和小额贷款公司，鼓励民间融资。中 小企业将持续发展，大型商业银行肯定不能满足融资的需要。中国民间资本并不稀缺，稀 缺的是民间银行。国家可在高新技术开发区和民营经济发达地区试点民间银行，然后加以 推广。民间融资是利国利民的大好事。简便、快捷的民间融资是中小型民营企业融资的最 重要渠道。凡是民间融资发达地区，就是民营经济发达地区，民间融资不发达地区，就一 定是民营经济不发达地区。 3政府规范和引导中小企业，构建中小企业信用担保体系。为解决中小企业融资难的 问题，我们应借鉴中小企业法 中小企业投资法和担保法等法规，构建以互助性 担保为主的中小企业信用担保体系。互助性担保的优势来自于民间担保的产权结构、社区 性和互助、互督、互保机制。当面临风险时，政策性担保机构通常的做法是将风险转移给 政府，而互助性担保机构承担的风险最终由会员分担，容易被潜在的被担保者接受，担保 审批人与担保申请人相互较为了解，缓解了信息不对称问题；互助性担保将银行或政府担 保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性；处于劣 势的中小企业通过互助性担保联系起来，在和银行谈判时可以争取到较优惠的贷款条件； 互助性担保减轻了政府财政负担，可以为政府与中小企业沟通创造新的渠道，容易获得政 府的支持。为适应今后的发展需要，宜构建以互助性担保机构为主、政策性担保机构和商 业性担保机构为补充的担保机构为基础，以地区和市级、省级、全国三级再担保机构为支 撑的结构体系。 4制定和完善相关的法律、法规，提供基本的制度保障。政府在法律法规体系建设方 面做出了很大的努力，但我们还需要更努力。应根据中小企业促进法 ，从融资角度，进 一步加大对中小企业的支持力度。可着手制定中小企业信用担保管理条例和中小企业 融资基金管理条例等配套的法规，改善中小企业融资的法律环境。必须制订专门的信 用法 ，使治理我国的信用环境有法可依。 解决我国中小企业融资难的问题是一项庞大的系统工程，需要结合我国的具体国情， 所处的发展阶段，以及社会、经济、金融在内的各项综合改革的进程，并通过政府、企业、 金融机构及社会等多方面的共同努力，才能使我国中小企业最终走出融资困难。 改革开放以来，我国的中小型企业发展迅速，已成为国民经济中重要的组成部分，对 经济的持续、稳定、协调发展起了重要作用。但与此同时，我国的中小企业发展也面临着 诸多不利因素，其中融资困难是制约中小型企业发展的决定性因素。原有的融资方式已远 远不能满足中小型企业的融资需求，中小企业必须要发展更适于自身的融资渠道。而民间 金融市场的产生和发展与中小型企业的融资渠道不畅有着内在的必然联系。 一、我国中小型企业利用民间金融市场融资的现状 （一）我国民间金融市场的现状 民间金融是指游离于国家有关机关依法批准设立的金融机构之外的所有以也等同于外 通常所说的非正规金融，也有的学者称之为地下金融。我国民间金融形式包括民间借贷形 式与民间金融形式两大类。民间借贷形式包括私人间借贷、企业间借贷、企业内部集资等 形式。民间金融的具体组织形式包括合会、钱庄、当铺、信息公司、互助基金会、金融服 务社等。根据世界银行、亚洲开发银行等估计，亚洲国家非正规借贷占整个经济 借贷总规模的比重在三分之一至二分之一之间，中国也不例外。央行的一份报告推算， “我 国民间融资规模为 9500 亿元，占 GDP 的 6.96%左右，相当于本外币贷款的 5.92%左右。 ” （二）我国中小企业与民间金 融市场的内在联系 我国中小型企业与民间金融市场之 间一直存在着千丝万缕的内在联系：一方 面，中小型企业融资渠道狭窄，金融市场 的资金供给严重不足，旺盛的资金需求得 不到满足，只好去寻求民间金融，以满足 中小企业“急、少、快” 的资金需求；另 一方面，由于经济增长，民间资金增多， 但投资渠道少，大量的民间闲置资金难以 找到好的出路。资金供需两旺，民间金融 市场必然应运而生。 （三）当前我国中小型企业的 主要融资渠道 1自有资本和民间资本融资。私 营企业在创业阶段几乎完全依靠自筹资 金，90%以上的初始资金都是由主要的 业主、创业团队成员及其家庭提供，或 以民间借贷的方式自筹。国际金融公司 （IFC）曾对北京、成都、顺德、温州等 地开展了一项民营经济的调查，结果表 明，我国的民营企业，无论是在初创时 期还是发展时期，都高度依赖自筹资本 融资。这也反映了目前我国非国有制中 小企业自我融资是中国民营企业的主要 融资方式。 2银行或金融机构的债 务融资。目 前，我国中小企业从银行等金融机构获得 融资的比例仍只占据很小的份额。IFC 对中 小企业在取得银行贷款方面的调查显示， 小企业贷款申请失败的概率是 23%，中型 企业申请失败的概率为 22.13%，而大企 业失败的概率仅为 12%。 二、我国中小企业利用民间金 融市场融资存在的问题 （一）面临着巨大的金融信用 风险 民间金融常常是灰色金融、地下 金融的代名词，大量资金长期在体外循 环，游离于常规的金融监督范畴，加上 缺乏必要的法律约束，多属私人交易行 为，冒险、投机、隐秘，暗箱操作往往 与民间金融如影随形，政府很难加以管 理。在不具备外部审计和相应风险分担 机制的环境下，一遇不测，其后果难以 想象。由于缺乏必要的金融法规规范， 资金的供给方和需求方都面临着巨大的 不确定因素，信用难以确立。 （二）中小企业自身存在的融 资障碍 我国的民营中小企业经营的大多 是一些传统行业，是一些国有企业无力 涉足的领域。随着经济形势的变化，民 营中小企业原有的深层次问题日益暴露 出来，如管理水平落后，经营管理人员 素质较差，市场预测开发能力较弱，抵 御市场波动风险的能力较差，这样造成 了民营中小企业在具有很高开业率的同 81 200810 总第 63 期 实务探讨 PRACTICE DISCUSSION 时，经营失败倒闭率也较高。同时，民 营中小企业所处产业水平比较低，其占 优势地位和主体地位的行业仍以“夕阳 产业”、劳动密集型产业和风险产业为 主，这种产业属性决定了民营中小企业 一般处在激烈的市场竞争环境中，生存 难度较大，绩效不高、风险巨大。民营 中小企业经营步履维艰，不能按期偿还 贷款和利息的情况也相当突出。 （三）民间金融市场有待完善 由于民间金融的发展尚处于未完 全开放的阶段，尚未建立健全的法律法 规制度，许多民间金融组织并没有合 法地位，严重损害了借贷企业的利益。 在全国的许多地方，出现一批“地下钱 庄”、 “地下银行” 等组织形式，使市 场经济的发展偏离正常化、科学化的发 展轨道，也引发一系列的社会矛盾，各 种案件时有发生，构成社会不安定因 素。每当民间融资风波兴起，就会连 带使一些民间经济组织受损，甚至破 产，后果十分严重。在疏于规范的情 况下出现的高息借贷使中小企业不堪 重负，无异于引鸠止渴，不少中小企 业往往因此被拖垮。 三、相关对策建议 民间金融在经济金融运行中发挥积 极作用的同时，也存在一些负面影响。 当前，应是开放民间金融的时候，应该 加强政策引导，鼓励金融创新。 “抓大 放小”、循序渐进地放开民间金融。在 积极发展“灰色金融” 的同时，坚决取 缔“黑色金融”。打击恶意的欺诈行为 和高利贷等行为，借鉴成功发展的经 验，充分调动和吸纳民间金融的力量来 推动金融改革和整合民间金融，适度规 范民间借贷行为，加强司法监管和自律 管理，使民间金融健康有序地发展，有 效地解决中小企业融资难的问题，促进 中小企业快速发展。 （一）明确民间金融的合法地位 政府应当更新观念，明确民间金融 的合法地位。加强制度创新，创造一个 公平、合理的市场环境。民间金融的出 现是我国市场经济发展的客观要求，是 我国金融市场的重要组成部分。政府应 对民间金融市场有一个正确的认识，摒 弃和废止那些与市场经济要求相悖的、 束缚民间金融发展的理念、制度与规 则，给民间金融市场一个合适的定位， 明确其在国民经济中的重要作用，为其 发展创造良好的制度环境。通过立法， 出台诸如民间金融法或民间金融 管理条例 、 放债人条例等相关的 法律法规，承认其合法地位，以保证民 间金融有合理的生存和发展空间，使民 间借贷有法可依、有章可循，便于建立 正常的民间金融秩序。 （二）规范及保障民间金融行为 制定法律法规，规范融资行为，加 强对民间借贷的疏导管理。国家要针对 民间金融的特点，制定并出台适应其规 范发展的民间金融管理实施办法 ， 对民间金融主体双方的权利义务、交易 方式、契约要件、期限利率、税务征 收、违约责任和权益保障等方面加以明 确，规范和引导民间金融健康发展， 明确其借贷最高限额和利率，并到有 关管理机构进行登记，到公证机关进 行公证，严格依据管理办法对民间借 贷进行监管，以制度约束民间借贷扭 曲行为的发生。 （三）建立民间金融监管体系 由指定机构对民间金融进行管理、 监督，综合运用各种监管手段来增强监 管效果。由当地银行、银监局、统计 局、行业协会等机构，最大限度地获取 民间金融活动的相关数据，如资金量、 利率水平、交易对象等，通过各种渠道 （网络、报纸、电视、广播等）