2010.第四章财务管理习题

第四章练习题 一、单项选择题 1贴现法借款的实际利率（ ） A大于名义利率 B等于名义利率 C小于名义利率 D不确定 2某周转信贷协议额度为 200 万元，承诺费率为 0.2%，借款企业年度内使用了 180 万元，则企业向银行 支付的承诺费用为（ ）元。 A600 B 500 C400 D 420 3、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（ ） A、公司管理权 B、剩余财产优先要求权 C、优先认股权 D、分享盈余权 4、当债券的票面利率小于市场利率时，债券应（ ） A、按面值发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、向外部发行 5、具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是（ ） A、商业信用 B、发行股票 C、发行债券 D、长期借款 6可转换债券对投资者来说，可在一定时期内，依据特定的转换条件，将其转换为（ ） A其他债券 B优先股 C普通股 D收益债券 7投票权属于普通股股东权利中的（ ） A分享盈余权 B优先认股权 C公司管理权 D剩余财产要求权 8下列筹资方式中，不属于筹集长期资金的是（ ） A吸收投资 B商业信用 C融资租赁 D发行股票 9相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（ ） A财务风险大 B筹资成本高 C筹资限制少 D筹资速度慢 10出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ） A直接租赁 B杠杆租赁 C经营租赁 D售后回租 11贷款银行具有法律义务的承诺提供不超过某一最高限额的贷款保证，被称为（ ） 。 A补偿性余额 B信用额度 C周转信贷协定 D承诺费 二、多项选择题 1影响融资租赁每期租金的因素有（ ） A设备原价 B预计租赁设备的残值和租赁期限 C租赁手续费 D租金的支付方式 E租赁公司融资成本 2、企业吸收直接投资的形式有（ ） A 吸收现金投资 B、吸收实物投资 C、吸收工业产权投资 D、吸收土地使用权投资 3、决定债券发行价格的因素是（ ） A、债券面值 B、债券利率 C、市场利率 D、债券到期日 4、企业之间商业信用的形式主要有（ ） A、应付票据 B、应付账款 C、预收货款 D、银行借款 5、长期借款的优点是（ ） A、筹资速度快 B、筹集成本低 C、借款弹性好 D、限制条件少 6、股票上市的不利之处（ ） A、信息公开可能暴露公司的商业秘密 B、公开上市需要很高的费用 2 C、限制经理人员的自由操作 D、可以改善公司的财务状况 7下列各项中，属于经营租赁特点的有（ ） A租赁期较短 B租赁合同较为稳定 C出租人提供租赁资产的保养和维修等服务 D租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人 E租赁合约中一般不包含解约条款 8、按我国公司法规定，股票发行价格可以（ ） A、等于票面金额 B、低于票面金额 C、高于票面金额 D、与票面金额无关 9企业吸收其他企业资金的方式有（ ） A吸收直接投资 B发行股票 C发行债券 D商业信用 E发行可转换债券 10优先股的“优先”权主要表现在（ ） A决策权优先 B管理权优先 C优先分配股利 D破产清算时优先分配剩余资产 E投票权优先 三、判断题 1、企业的自有资金都属于长期资金；而债务资金则既有长期的，也有短期的。 （ ） 2、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。 （ ） 3、优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。 （ ） 4放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。 ( ) 5普通股股东参与公司经营管理的基本方式是，对公司账目和股东大会决议有审查权和对公司事务有质 询权。( ) 6股东与股票的权利和义务是不可分离的，股票转让后，股东就失去了相应的权利和义务。( ) 7由于普通股的预期收益较高，并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，故普通股筹资较容易吸收资金。( ) 8可转换债券的价值具有双重性，即作为债券的价值和作为普通股的潜在价值。 （ ） 9融资租赁租金的计算一般采用年金法。 （ ） 10买方通过商业信用筹资的数量与是否享受现金折扣无关。 （ ） 11商业信用筹资的最大优点在于容易取得。对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式。且 无须办理复杂的筹资手续。 （ ） 四、简答题 1.债券筹资有何优缺点? 2. 普通股股东具有哪能基本权利? 3.吸收直接投资有何优缺点? 4.长期借款筹资有何优缺点? 5.融资租赁有何特点? 五、计算题 1某公司发行面值为 1000 元的债券，票面利率为 8%，债券发行期限为 5 年。试分别计算市场利率为 6%，8%和 10%时的债券发行价格。 2某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： （1）立即付款，价格为 9630 元； （2）30 天内付款，价格为 9750 元； （3）31 至 60 天内付款，价格为 9870 元； （4）61 至 90 天内付款，价格为 10000 元。 假设银行短期贷款利率为 15%，每年按 360 天计算。 要求：计算放弃现金折扣的资金成本率（机会成本） ，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。 一、单项选择题 1. A 2. C 3.B 4.C 5.A 6.C 7.C 8.B 9.A 10.B 11.C 二、 多项选择题 1.ABCDE 2.AC 3.ABCDE 4.ABC 5.ABC 6.ABC 7.ABC 8.AC 9.ABCD 10.CD 三、判断题 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 3 四、简答题 1债券筹资有以下优缺点 优点: （1）资金成本较低。利用债券筹资的成本要比股票筹资的成本低。 （2）保证控制权。债券持有人无权干涉企业的管理事务，如果现有股东担心控制权旁落，则可采用 债券筹资。 （3）发挥财务杠杆作用。 缺点 （1）筹资风险高。债券有固定的到期日，并定期支付利息。利用债券筹资，要承担还本、付息的义 务。在企业经营不景气时，向债券持有人还本、付息，无异于釜底抽薪，会给企业带来更大的困难，甚至 导致企业破产。 （2）限制条件多。发行债券的契约书中往往有一些限制条款。这种限制比优先股及短期债务严得多， 可能会影响企业的正常发展和以后的筹资能力。 （3）筹资额有限。利用债券筹资有一定的限度，当公司的负债比率超过了一定程度后， 债券筹资的成本要迅速上升，有时甚至会发行不出去。 2.普通股股东的权利有: (1)公司管理权(2)分享盈余权(3)出售或转让股份权(4)优先认股权(5)剩余财产要求权 3. 1吸收投资的优点 （1）有利于增强企业信誉。 （2）有利于尽快形成生产能力。 （3）有利于降低财务风险。 2吸收投资的缺点 （1）资金成本较高。 （2）容易造成控制权分散。 4. 1长期借款的优点 （1）筹资速度快。 （2）筹资成本低。 （3）借款弹性好。 （4）可产生财务杠杆作用 2长期银行借款的缺点 （1）财务风险较大。 （2）限制条款较多。 （3）筹资数额有限。 5. 融资租赁的特点主要是： 一般由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金引进用户所需设备，然后再租给用户使用。 租期较长。融资租赁的租期一般为租赁财产寿命的一半以上。 租赁合同比较稳定。租赁期满后，可选择以下办法处理租赁处理租赁财产：将设备作价转让给承 租人；由出租人收回；延长租期续租。 在租赁期间内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。 五、计算题 1解 （1）当市场利率为 6%时： 债券发行价格=1000 （P/F，6%，5）+80（P/A ，6% ，5）=1084（元） （2）当市场利率为 8%时： 债券发行价格=1000 （P/F，8%，5）+80（P/A ，8% ，5）=1000（元） （3）当市场利率为 10%时： 债券发行价格=1000 （P/F，10%，5）+80（P/A ，10% ，5）=924（元） 2解: （1）立即付款： 折扣率=（10000-9630）10000=3.7% 放弃折扣成本=3.7%（1-3.7%）360（90-0）=15.37