a公司xx年度财务分析报告

附件十五： XXX 公司 2006 年度财务分析报告 报 告 目 录 1 主要会计数据摘要 2 2 基本财务情况分析 2 2-1 资产 状况 2 2-2 负债 状况 . 3 2-3 经营 状况及变动原因 . 3 2-3-1 销售收入 . . 3 2-3-2 销售成本 . . 5 2-3-3 运费 . 5 2-3-4 业务费 . 5 2-3-5 营业费 用、管理费用 . 5 2-3-6 财务费 用 . 6 2-3-7 经营 状况综述 6 3 现金流量情况及分析 7 3-1 现 金流量情况 7 3-2 现 金流量分析 7 3-3 2007 年现金流量预测 8 4 重要问题综述及建议 . 9 4-1 成本、毛利、收入三者关系 . 9 4-1-1 成本同毛利的 变动关系 9 4-1-2 成本同收入的 变动关系 . 10 4-2 AA 单位成本提高的原因 10 4-3 AB 成品内销分析 12 4-4 模具 费用、试模费分析 13 Page 12 of 1 1 主要会计数据摘要（单位：万元） 项 目 2006年度 2005年度 增减额 增减幅度 一、销售收入 5,716 3,531 +2,184 +62% 其中：AA 销售 5,353 3,190 +2,163 +68% AB 销售 363 341 +21 +6% 二、销售成本 4,616 2,794 +1,823 +65% 其中：AA 成本 4,307 2,491 +1,816 +73% AB 成本 309 303 +6 +2% 三、运费 110 66 +13 +20% 四、业务费 22 19 +4 +19% 五、销售毛利 966 652 +345 +53% 六、毛利率 16.90% 18.48% -1.02% -5.54% 七、营业费用 143 107 +44 +44% 八、管理费用 196 147 +49 +33% 九、财务费用 175 348 -173 -50% 十、净利润 452 50 +402 +804% 十一、净利率 7.91% 1.42% +6.49% +458% 2 基本财务情况分析 2-1 资产状况 2 截至 2006 年 12 月 31 日，公司总资产 7079 万元。其中流动资产 5449 万，长 期投资 275 万，固定资产净值 1355 万。主要构成内容如 下： （1）流动资产：货币资金 398 万，应收账款 1580 万，存货 705 万， 应收 XX 科技往来款 1851 万， 应收 XX 实业 往来款 616 万，应收 XX 往来款 89 万。 （2）长期投资：投资北京 XX275 万。 （3）固定资产：固定资产净值 1355 万，其中本年新增 528 万，主 要有汽车 2 辆，合计 24 万；成型机、冲床等机械设备 14 台，合计 145 万；仓库周转棚 22 万；压缩机项目 26 万；XXX 生产线 163 万；XXX 机项目 137 万。 2-2 负债状况 截至 2006 年 12 月 31 日，公司负债总额 4735 万元。主要构成为： 中行 XXX 支行短期借款 2000 万， 应付账款 757 万，应交税金 23 万， 应付 XXX 科技往来款 1540 万， 应付员工集资款 199 万。 2-3 经营状况及变动原因 2006 年 1-12 月公司净利润 452 万元，与 2005 年比较增加了 402 万元，增长 幅度为 804 %。变动原因按利润 构成的主要项目分析如下： 2-3-1 销售收入 2006、2005 销售收入比较表 （单位：万元） Page 12 of 3 项 目 2006年 2005年 销售 收入 销售比重 销售 收入 销售比重 06年销售比 05年增加额 06年销售比 05年增长率 AA销售 5353 93.65% 3,191 90% 2,162 67.75% AB销售 363 6.35% 341 10% 22 6.45% 合计 5716 100.00% 3,531 100% 2,185 61.88% 2006 年销售收入 5716 万元，同比增加 2185 万元，增加幅度为 62%。主要原因有： （1）2006 年销售额在 100 万以上的客户较 2005 年增加 4 家，共 计 10 家，并且 这 10 家客户的销售额达到 4119 万，占全年销售额的 72%，同比 2005 年的销售额增加 1847 万，占 2006 年增加销售额的 84%（详情见 下表），是今年销售增加的主要原因。 （2）2006 年销售额在 10-99 万的客户较 2005 年增加 9 家，共 计 39 家，销售 额达 1331，占全年销售额的 23.28%，比 2005 年的销售额 增加 340 万，占 2006 年增加销售额的 15%。 2006 年销售超过 100 万客户情况表 （单位：万元） 客 户 2006销售额 2005销售额 2006增加额 XXXX 2,257.65 1,390.17 867.48 XXXX 337.02 328.45 8.57 XXXX 235.18 0 235.18 XXXX 226.24 98.47 127.77 XXXX 213.52 147.04 66.48 XXXX 208.98 149.39 59.59 XXXX 182.72 0 182.72 XXXX 176.01 136.32 39.69 XXXX 154.05 0 154.05 XXXX 127.76 22.14 105.62 合 计 4119.13 2,271.98 1,847.15 占当年销售比例 72.07% 64.34% 84.56% 同时，应提醒公司的是上述 10 家客户的应收账款占全部的应收 账款的 78%，占 2006 年新增应收账款的 83%。 4 2-3-2 销售成本 2006 年销售成本总额为 4616 万，同比 2005 年的销售成本 2794 万，增加 1822 万，增 长率为 65%，同销售增 长率 62% 大致相当。 2-3-3 运费 2006 年运费为 110 万，同比 2005 年增加 44 万，与此相关的销售 额为 5177 万，运费占销售额的 2.13%，与 2005 年该比率相同。 2-3-4 业务费 2006 年业务费为 22 万，同比 2005 年增加 3 万，与此相关的销售 额为 1029 万，业务费占销售额的 2.16%。相比 2005 年业务费占销售 额的比率 3.31%，下降 1.15%。 2-3-5 营业费用、管理费用 2006和 2005年销售费用、管理费用对比表 2006 2005 增减额 费用总 额（万 元） 每万元销 售额所花 费用（元） 费用总 额（万 元） 每万元销 售额所花 费用（元） 费用总 额（万 元） 每万元销 售额所花 费用（元） 2006每万元 销售额所花 费用比 2005 营业费用 101 188.68 64 201.01 37 -12.33 -6.13% 管理费用 196 366.15 147 461.68 49 -95.53 -20.69% 营业费用同 2005 年相比主要是试模费用增加 16 万，销售部门电 话费单独核算增加 4 万，参展费 1 万，XX 保险费增加 2 万，人员工 资增加 5 万。 试模费用的增加是因为 2006 年比 2005 年客户要求的样模增加， 导致试模费用上升。销售人员工资随同销售的增长而增加。 管理费用同 2005 年相比主要是人员工资增加 21 万，信用卡费增 Page 12 of 5 加 6 万，装修及汽车修理费增加 5.6 万，社保费用增加 9.4 万，报关核 销费用增加 4.3 万，房产税增加 5.6 万，职教费用减少 10 万，印花税 增加 2 万。 工资和社保增加的原因是公司管理部门职员人数的上升，报关核 销费用随着出口的增加而增长，房产税、印花税在以前年度缴纳很少。 2-3-6 财务费用 2006 年财务费用比 2005 年减少 173 万，只有 175 万。主要原因 是银行借款从 2005 年的 4700 万减少到 2000 万。 2-3-7 经营状况综述 2006 年净利润同比上升幅度较大的主要原因是销售毛利的增加 和财务费用的减少所至。从具体的分析来看： （1）销售收入的增长较快，而销售成本随着收入同比增长，毛利 率保持在 17% 左右，使得销售毛利上升。 （2）2006 年贷款额度从 2005 年的 4700 万减少到 2000 万，使得 财务费用有了较大幅度的减少。 （3）虽然 2006 年的销售收入增长较快，营业费用、管理费用并没 有同比增长，使净利润较 2005 年有较大增长。 2006 年公司大部分客户销售收入和毛利同步增长，但有些客户 只实现了销售的增长，毛利并没有同时增长。 2006 年销售收入超过 10 万但毛利率低于 9%的客户 6 （单位：万元） 销售收入 销售毛利 毛利率 XXXX 226.24 4.64 2.05% XXXX 176.01 14.78 8.39% XXXX 90.61 4.18 4.61% XXXX 27.18 -3.03 -11.16% XXXX 20.23 1.69 8.36% XXXX 17.79 -0.15 -0.85% XXXX 11.58 -0.41 -3.58% XXXX 10.89 0.16 1.50% 合 计 580.53 21.85 3.76% 以上 8 家客户收入占收入总额的 10.16%，毛利却只提供了毛利 总 额的 2.26%。建议公司调整上述 8 家公司的 销售价格。 3 现金流量情况及分析 3-1 现金流量情况 2006 年经营活动产生的现金流量净额为-214 万，投 资活动产生 的现金流量净额为-428 万，筹资活动产生的 现金流量净额 61 万，汇 率变动对现金的影响-16 万，现金及现金等价物增加 额-597 万。 3-2 现金流量分析 2006 年经营活动产生的现金流量净额之所以是负数，主要是公 司在盈利的同时，应收账款从 2006 年初的 773 万上升到年底的 1580 万，上升了 114.8%，超 过销 售增长率 53%，占用公司大量资金。同时 应付账款从 540 万上升到 757 万，只是上升了 40%，低过销售增长率 22%，没有能随销售同步增 长，增加了我司现 金流的负担。因此，2006 年经营活动产生的现金流量净额为负数。 2006 年投资活动的现金流量主要是生产性固定资产投资，详情 Page 12 of 7 见 2-1 资产情况中的新增固定资产。 2006 年筹资活动中与关联公司的内部资金往来基本持平，公司 向员工筹集的资金主要用于偿还银行利息。 3-3 2007年现金流量预测 企业在不增加外部筹资和不改变股利分配方案的情况下，只依靠 自身的盈利，只能保持一定的销售增长。如果要超过这个销售增长， 就需要增加外部筹资或改变股利分配方案。 2007 年现金流量预测假设条件： （1）销售增长引起的流动资金需求同 2006 年底相同； （2）现有固定资产能满足销售增长引起的生产需求； （3）销售增长的同时，应付账款、其他应付款也能同比增长； （4）股东不改变现行股利政策，即不分配股利； （5）关联公司不提供资金，同时也不向关联公司提供资金； （6）2007 年销售增长额同 2006 年相同，同为 2200 万。销售净利润 为 8%。 则：流动资产增加额为 1039 万 流动负债增加额为 210 万 净利润为 7900*8%=632 万 经营活动资金需求=-1039+210+632=-197 万 在仍然从银行借款 2000 万的情况下，财务费用为 175 万 累计折旧产生现金流入 109 万 资金总需求=-197-175+109=-263 万 8 （以上数据取自 2006 年销售增加 2200 万情况下的数据） 综上所述，公司要在 2007 年销售达到 7900 万，在不增加固定资 产的情况下，有 250-300 万左右的资金缺口。 4 重要问题综述及建议 4-1 成本、毛利、收入三者的关系 我司属于劳动密集型企业，片材成本占总成本的 80%左右，片材 价格的变动对毛利和收入都有很大影响。下面分别对成本、毛利、收 入三者的变动关系进行分析。 以下只讨论 AA 片材的情况。 4-1-1 成本同毛利的变动关系 2006 年 AA 收入 为 5353 万，成本 为 4307 万，毛利 1046 万，成 本中片材占 3509 万。 现假定片材价格上涨 10%，收入保持不变，则毛利下降 351 万。 毛利变动率= 351/1046=33.6%，片材价格相对毛利的影响系数 =33.6%/10%=3.36。 在收入保持不变的情况下，片材价格上升 1%，毛利则下降 3.36%， 毛利的下降比例是片材价格上升比例的 3.36 倍。 4-1-2 成本同毛收入的变动关系 2006 年基础数据同 4-1-1。 现假定片材价格上涨 1% ，其他成本保持不变，如果要求毛利率 也保持同 2006 年相同的水平，则收入要达到 5428 万，须比现行收入 高 1.39%。 同样条件，片材价格上涨 5%，则收入要到达 5603 万，比现行收 入高 4.67%。 Page 12 of 9 片材价格上涨 10%，则收入要到达 5822 万，比现行收入高 8.77%。 片材价格上涨 15%，则收入要到达 6042 万，比现行收入高 12.87%。 片 材 价 格 上 升 百 分 比 同 要 求 收 入 上 升 百 分 比 对 比 表 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 1 3 5 7 9 11 13 15 17 片 材 价 格 上 升 百 分 比 要求 收入 上升 百分 比 从上表可以看出，在保持现有毛利率的情况下，片材价格上升百 分比略低于要求收入增长百分比。 4-2 AA 成品单位成本提高的原因 2006 年 AA 片材平均采 购单价为 13184 元/ 吨，比 2005 年单价 13770 元/吨，下降了 586 元。但 AA 成品单 位产量成本却从 2005 年 的 17986 元/吨上升为 18588 元/吨，上升了 602 元。先看生产成本构 成的具体比较。 2006 年、2005 年生产成本比较表 （单位：元） 项 目 2006 2005 增减额 增减幅度 AA每吨采购价 13,184 13,770 -586 10 AA 片材每吨产量成本 17,844 17,967 -123 -17.80% 边角料每吨销售收入 2,684 3,143 -460 66.72% 包装物 821 789 32 4.59% 其中：纸箱 541 504 37 5.36% 胶袋等 280 285 -5 -0.76% 生产人工 1,033 929 105 15.17% 电 费 633 482 151 21.97% 折 旧 374 486 -112 -16.26% 小 计 18,021 17,509 513 74.39% 车间维修 225 272 -47 -6.77% 技 改 112 32 80 11.57% 物料消耗 133 40 93 13.55% 劳 保 19 8 12 1.67% 办公费用 8 6 1 0.21% 外加工费 29 0 29 4.18% 上海制造费 10 0 10 1.40% 其 他 31 32 -1 -0.21% 小计 566 390 176 25.61% 合 计 18,588 17,899 689 100.00% 下面进行具体分析： （1）片材的材料利用率下降。片材的材料利用率从 2005 年的 76.64%，下降到 2006 年的 73.89%，下降了 2.75%，使得片材的 单位 产量成本上升了 640 元。材料利用率的下降主要原因有：a、操作 员工 技能不熟练；b、旧设备生产能力下降；c、旧设备 成型率差。 （2）片材边角料平均收购价格从 2005 年的 10234 元/吨，下降到 2006 年的 7628 元/吨，下降了 2606 元/吨。平均到单位产品成本，使 我司单位成本上升了 460 元/吨。 （3）生产工人的工资、电费的升高，主要是今年的增加了要进行 2 次冲切的产品产量。 （4）技改费用的上升是由于公司今年对技改的加大投入造成而造 成的。 Page 12 of 11 （5）物料费用的上升和车间维修费的下降，主要是由于会计的统 计口径不同而行成。 建议：加强对新员工的培训，减少老员工的流失，以减少操作失误 造成的损失。同时加强对旧设备的维护，以提高旧设备产能。 4-3 AB 成品内销分析 2006 年 AB 成品销售情况分析表 （单位：万元） AB销售 销售收入 销售成本 运费 毛利 毛利率 内销 239.85 226.37 3.66 9.82 4.09% 出口 122.79 82.74 4.66 35.39 28.82% 合 计 362.64 309.11 8.32 45.21 12