c15008资产证券化解析(100分)

一、单项选择题 1. 以银行贷款证券化为例，在交易的特殊目的实体无需合并、资 产的转让形成销售（终止确认）的情景下，银行的负债（ ），同 时由于资产销售收入的实现，未分配利润（ ）。 A. 没有受到影响，增加 B. 没有受到影响，不变 C. 增加，增加 D. 增加，不变 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 资产证券化产品的投资者对风险的偏好各不相同，如货币基金 偏好（ ）的产品，而寿险则需要投资（ ）的产品来匹配负债端 的现金流。保险公司主要投资（ ）的优先层级，而对冲基金则依 托其投研和风控能力青睐（ ）的次级产品。 A. 短久期，长久期，安全性有保障，风险高 B. 长久期，短久期，安全性有保障，风险高 C. 短久期，长久期，风险高，安全性有保障 D. 长久期，短久期，风险高，安全性有保障 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 为了满足不同类型投资人的偏好，凯德集团将投资物业按发展 阶段分为培育期和成熟期。培育期物业的风险比较（ ），相应资 本升值的潜在回报空间（ ），适合（ ）的需求；而成熟期物业 的收益率在 7-10%，分红稳定，更适合（ ）的需求。 A. 高，大，私募投资人，REITs 投资人 B. 高，大，REITs 投资人，私募投资人 C. 低，小，REITs 投资人，私募投资人 D. 低，小，私募投资人，REITs 投资人 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 4. 资产证券化成功离不开“软环境”建设，这里“软环境”主要 包括（ ）。 A. 发起方的风险资本约束和资产证券化的税收 B. 资产证券化载体 SPE 的合并报表规定 C. 投资人的产品选择限制和监管 D. IT 支持/商业模式革新/服务商 您的答案：C,B,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 资产证券化产品设计应该从市场的需求出发，设计产品满足投 资者需求，从国际经验来看，资产证券化产品的主要投资者包括 （ ）等。 A. 货币市场基金 B. 银行、保险公司 C. 债券基金 D. 对冲基金和私募基金 您的答案：C,B,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 下列关于资产证券化与企业证券化的概念和认识，正确的包括 （ ）。 A. 企业证券化主要是资产负债表右边融资，而资产证券化主要是 资产负债表左边融资 B. 企业证券化主要起到盘活存量的作用，而资产证券化主要起到 报表扩张的作用 C. 企业证券化以公司为融资主体，并且假设公司会永续经营，而 资产证券化以 SPV 为发行主体，在设立的第一天就有明确的终止 日期 D. 企业证券化属于公司财务（Corporate Finance）的范畴，而 资产证券化操作属于结构金融（Structured Finance）的范畴 您的答案：D,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7. 设计次级债券的竞标机制有助于完善多层次资产证券化投资者 的构成。（ ） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 国家可以利用税收规定来调节资产证券化融资成本，进而抑制 或推动资产证券化发展。（ ） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 9. 在资产证券化交易中，对 VIE 经济表现产生重大影响的一般不 是基础资产的表现。（ ） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 10. 合理的设计多层次的久期较