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证券投资技术分析 *1 Date2 Date3 Date4 Date5 Date6 Date7 Date8 Date9 技术分析方法应用时应注意的问题 n技术分析必须于基本分析结合起来使用 n多种技术分析方法综合研判 n理论与实践相结合 Date10 一、K线理论 n根据每支股票当日的开盘价，收盘价，最 高价，最低价四项数据，可以将股价走势 绘制成图。 Date11 K线的画法及主要形状 n阳线和阴线的画法 Date12 K线的主要形状 n光头阳线和光头阴线；光脚阳线和光脚阴 线；光头光脚阳线和光头光脚阴线； Date13 Date14 Date15 K线组合的应用 Date16 Date17 Date18 Date19 Date20 K线区域的划分 Date21 Date22 Date23 n1）早晨之星 表示后市见底回升的阴阳烛组合形态，由3枝蜡烛 组成。首先由在下跌趋势中出现长身阴烛，继而 的交易日市势再裂口下跌，但开市与收市位相距 收窄(价位波幅收窄)而形成星体，而烛身本身可为 阳烛或阴烛。及至第3个交易日出现一枝长身阳烛 ，并重返第1枝蜡烛范围内。 Date24 Date25 Date26 2）刺透形态 是由两个蜡烛线组成，第一天是一根阴线， 第二天是一个阳线，第二天的实体穿过第一 天的实体。 Date27 识别法则： 1、市场处于下降趋势，第一天是一根大阴线。 2、第二天是一根大阳线，它的开盘价低于第一天的最 低价。 3、第二天的收盘价应该高于第一天大阴线实体的中点 。 心理分析： 市场原本在已经确定的下降趋势中运行，当日大阴线的 出现使得市场中处于强烈的卖盘中，第二天市场向下跳空 开盘更证明了卖方的决心，但在整个交易日内，市场人气 开始得到聚集，最后以阳线收盘。 形态的变化： 1、是一种判断市场是否已经形成底部的重要标志，通 常出现在下降趋势中，建议对该形态进行确认。 2、第二天阳线的实体收盘价应该达到前一天阴线长度 的一半。如果达不到，则市场趋势还不明朗，继续等待。 Date28 Date29 3）底部的穿头破脚（穿头破脚阳包阴） n意即第二根K线将第一根K线从头到脚全部穿在里面了。 穿头破脚有两种形态，一种是在底部出现；一种是在顶部 出现。 n底部穿头破脚的特征： (1)在下跌趋势中出现。 (2)第二根K线，即阳线的长度 必须足以吃掉第一根K线即阴 线的全部(上下影线不算)。 Date30 技术意义 n从技术上说，底部穿头破脚是股价回升的信号。 顶部穿头破脚是股价见顶回落的信 。一般说来， 无论是底部，还是顶部的穿头破脚，都是转势信 号，即由原来的跌势转为升势，或由原来的升势 转为跌势。 n通常这种转势信号的强烈，与下面的因素有关： (1)穿头破脚两根K线的长度越悬殊，转势的力度就 愈强。 (2)第二根K线包容前面的K线愈多，转势机会就越大 。 Date31 Date32 4）T字型底部 n因形态象字母而得表示买盘极强。 n在大盘低风险区及个股低价区,操作主力为了吸纳足够的筹 码,将股价以较高价开盘,然后再向下打压,最后仍以开盘价 收盘。 n该图型在大盘风险区及个股高价区须谨慎对待、以防主力 高价位出货。因此,低价位出现型,出现底部的机会较大, 可酌情介入;高价区出现型,出现顶部的机会较大,可伺机 卖出 。 Date33 Date34 5）倒T字型底部 n倒型,表示开盘价与收盘价持平,但上档卖压较重,说明卖 盘极强。 n出现在大盘风险区及个股高价区为见顶讯号,当高价区出现 倒型坚决出货,不要受市场气氛左右。如在大盘低风险区 个股行情将会回升。 Date35 Date36 Date37 1)黄昏之星 n黄昏之星表示股价回落，是卖出信号，应伺机抛货。 n第一天股价继续上升，拉出一根阳线,第二天波动较小，形 成一根小阳线或小阴线，构成星的主体部分, 第三天形成 一根包容第二天并延伸至第一天阳线实体。 Date38 Date39 2）乌云盖顶 n乌云盖顶形态中，第1根K线为大阳线，承接前期 上涨行情，而第2根K线为大阴线，收市价深入第 1根大阳线实体一半以下。如果全部吞噬该实体， 就是看跌吞没形态，见顶意味更强 。 Date40 形成 n市场本来处于上升趋势中，突然某天出现一根大 阳线，第2天市场开市向上跳空，至此，买方完全 掌握着主动权。 n然而市场并没有继续上冲，市场收市价在当日最 低处，或接近最低处，并明显的深深扎入了前一 天实体内部。 n这意味着市场价格上升动力耗尽，买方策划的最 后一番上攻失利，结果被卖方控制大局，形成下 跌。 Date41 关键点 n首先，第二根K线应高开于第一根K线的最高价之上，但 收盘价大幅回落，深入到第一根K线实体部分一半以下， 否则分析意义不大。第二根K线实体深入第一根K线实体 中越多，说明市况见顶回落的可能性越大。 n其次，第二根K线在开市阶段曾经向上突破明显的阻力位 然后掉头向下，说明多头上攻乏力，大势见顶的迹象已经 显露。 n第三，第二根K线开盘初段的成交量也是很重要的指标。 成交量越大，表示其中潜伏的投资者越多，市势转向的可 能性越大。 Date42 交易策略 n乌云盖顶是一个见顶标志，预示价格可能会见顶回落。长 线投资者可以制定初始的空单策略，轻仓建空。在一段上 涨趋势中，不要被第1天的大阳线所迷惑，但也要观看第3 天走势是否下跌，确定下跌形态。 n在乌云盖顶做空时候，一种设定止损的方法，是在第2天 形成的K线高点之上设立止损单。 n另外，不要仅仅熟悉K线形态，而忽视相关的策略，我们 要注意通过止损单管理，风险报酬关系等整体技术面的研 习，来提高交易的胜算，这是K线交易的正途。 n乌云盖顶是强烈的卖出信号，一旦出现，应果断离场。高 位乌云线出现的频率很高，在许多高价点位上，都能见到 这一图线。投资者应对这一形态高度重视，凡在高位出现 乌云盖顶，第二天又继续收阴时，应坚决卖出股票，等待 回调。 Date43 Date44 3）顶部的穿头破脚（穿头破脚阴包阳） n (1)在升势中出现。 n (2)第二根K线，即阴线的长度必须足以吞 吃掉第一根K线即阳线的全部(上、下影线 不算) Date45 Date46 4）顶部射击之星 n特征 1、此前存在一个明显的上升趋势。 2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体并向上跳空高开。 3、上影线的长度至少是实体长度的两倍；下影线短到可以认为不存在。 射击之星形态如果在高位出现，行情下跌的可能性较大。 Date47 n判断 一根K线要成为射击之星，必须满以下两个基本条 件：第一,K线实体要很小，阴线、阳线均可，但 上影线要很长(是K线实体二倍以上）。如若有下 影线，也是很短；第二，出现在上升趋势中，通 常已有一段较大的涨蝠。 n操作策略 技术上来讲,在一轮升势后出现射击之星表示市势 已经失去了上 升的持久力，多方已抵抗不住空方 打击，股价随时可能见顶回落，因此，投资者在 般价大幅上扬后，见到射击之星应 退出观望为宜 。 Date48 Date49 5）顶部“吊颈 ”形态 n股价经过一轮涨升后，在高位出现一条长下影、小实体的 图线（阴阳不分）称为吊颈。吊颈是强烈的卖出信号。 n当吊颈形态包括以下两个条件时，市况见顶回落的可能性 非常大：一是，吊颈的K线为阴线，二是吊颈的下影线部 分比K线实体长两倍以上。 n吊颈形态出现之后的第二根K线一般为阴线，阴线的长度 越长，新一轮跌势开始的可能性就越大。 n吊颈形态出现时，当日的成交量转为萎缩，说明当日为无 量空涨形态，进一步印证涨势的不可持续。 Date50 Date51 应用K线组合应注意的问题 Date52 二、切线理论 Date53 Date54 Date55 Date56 Date57 Date58 Date59 Date60 Date61 Date62 Date63 Date64 Date65 Date66 Date67 Date68 Date69 Date70 Date71 Date72 Date73 Date74 Date75 Date76 Date77 Date78 Date79 Date80 三、形态理论 Date81 Date82 Date83 Date84 Date85 Date86 Date87 Date88 Date89 Date90 Date91 Date92 Date93 Date94 Date95 Date96 Date97 Date98 Date99 Date100 Date101 Date102 Date103 Date104 Date105 Date106 Date107 Date108 Date109 Date110 （三）持续整理形态 与反转形态不同，持续整理形态描述的是股 价向一个方向经过一段时间的快速运行后， 不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅 波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运 行所留下的轨迹称为整理形态。 Date111 Date112 Date113 Date114 Date115 Date116 Date117 Date118 Date119 Date120 Date121 Date122 Date123 Date124 Date125 Date126 Date127 Date128 Date129 Date130 Date131 Date132 Date133 Date134 Date135 Date136 Date137 Date138 Date139 Date140 Date141 Date142 Date143 Date144 Date145 Date146 Date147 Date148 四、波浪理论 Date149 Date150 Date151 Date152 Date153 五、价量关系理论 Date154 Date155 Date156 Date157 Date158 Date159 Date160 证券投资技术分析主要技术指标 Date161 Date162 Date163 Date164 Date165 Date166 Date167 Date168 Date169 Date170 Date171 Date172 Date173 Date174 Date175 Date176 Date17