证券培训教材—基金基础知识.ppt

基金基础知识,国信证券合肥营业部,整 体 纲 要,要点一,什么是投资基金,要点二,证券投资基金的特点,要点三,证券投资基金的分类,要点四,何为“上证基金通”,要点五,基金操作实务,要点六,基金操作的几点常识,要点七,风险提示（基金投资的注意事项）,什么是投资基金？,1）投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家 （如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。,2）证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务 。,证券投资基金的特点,一种间接的证券投资方式,由专家运作、管理,投资小、费用低,组合投资、分散风险,流动性强,1,2,3,4,5,证券投资基金的分类,1,2,3,4,按基金的组织形式不同,可分为契约型基金和公司型基金,按基金是否可自由赎回和基金规模是否固定,可分为封闭式基金和开放式基金,按投资标的划分,可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等,按投资目标划分,可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金,证券投资基金之：封闭式基金,2.尽管在封闭的期限内不允许投资者要求退回资金，但是基金可以在市场上流通。投资者可以通过市场交易套现,1.封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，事先确定发行总额，筹集到这个总额的80%以上时，基金即宣告成立，并进行封闭，在封闭期内不再接受新的投资,（注：基金存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。）,证券投资基金之：开放式基金,我国开放式基金单位的交易采取在基金管理公司直销网点或代销网点（主要是银行营业网点）通过申购与赎回的办法进行，投资者申购与赎回都要通过这些网点的柜台、电话或网站进行。,开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在基金管理人确定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 开放式基金可根据投资者的需求追加发行，也可按投资者的要求赎回。,开放式基金的优势,优势一,优势二,优势三,优势四,市场选择性强,流动性好,透明度高,便于投资,优势四,便于投资,封闭式基金与开放式基金区别,固定额度，一般不能再增加发行,上市交易,交易价格主要由市场供求关系决定,在期限内不能直接赎回基金,需通过上市交易套现,有固定的期限,深、沪证券交易所,封闭式基金,现金分红,交易手续费,封闭式基金不可赎回，无须提取准备金，能够充分运用资金，进行长期投资，取得长期经营绩效。,基金单位资产净值每周至少公告一次,没有规模限制（但有最低的规模限制）,基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）,价格则依据基金的资产净值而定,可以随时提出购买或赎回申请,没有固定期限,基金管理公司或代销机构网点（主要指银行等网点）,开放式基金,现金分红、再投资分红,申购费：不超过申购金额的5% 赎回费：不超过赎回金额的3%,必须保留一部分现金或流动性强的资产，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力，须更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。,单位资产净值每个开放日进行公告,1,2,网下发行方式,上网发行方式,基 金 发 行 方 式,将所发行的基金单位通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向广大的社会公众发售基金单位的发行方式。主要是封闭式基金的发行方式,将所要发行的基金通过分布在一定地区的银行或证券营业网点，向社会公众发售基金单位的发行方式。主要是开放式基金的发行方式,证券投资基金之lof基金,lof基金 称为“上市型开放式基金”,就是通过深交所交易系统发行并上市交易的开放式基金。基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。,1,2,3,lof基金主要特点,本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回,发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式,获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额,2,2,lof对投资者的意义,减少交易费用,加快交易速度,提供套利机会,证券投资基金之etf基金,开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以在二级市场买卖etf份额，又可以向基金管理公司申购或赎回etf份额，不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。,etf基金 称为“交易型开放式指数基金”,etf与lof的异同,etf与lof的相同之处是同时具备了场外和场内两种交易方式，二者都为投资者提供了套利的可能,etf与lof的区别,区别（3）,区别（2）,区别（4）,区别（5）,区别（1）,lof是交易方式创新；而etf是产品创新,etf本质上是指数型的开放基金，是被动管理型基金，而lof则是普遍的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金,在申购和赎回时，etf与投资者交换的是基金份额和一篮子股票，而lof则是基金份额与现金,在一级市场上，即申购和赎回时，etf的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而lof则没有限定,在二级市场的净值报价上，etf每15秒提供一个基金净值报价，而lof则是一天提供一个基金净值报价,何为“上证基金通”？,“上证基金通”即上海证券交易所，开放式基金销售系统，可为开放式基金的认购、申购、赎回等相关业务提供高效、自动、一体化的技术支持。,上证所推出“上证基金通”的意义,上证基金通”旨在充分利用上证所高效、安全、便捷、统一的交易系统，开辟开放式基金募集、申购、赎回新渠道，建立开放式基金超市，为基金管理人、代销券商、基金投资者提供优质服务，实现基金市场参与主体多方共赢的目标，为资本市场搭建起立足于资本市场的融资新平台，对资本市场发展具有重要而深远的意义,营销费用低,证券公司的专业化服务,上证所的信息服务支持,开放式基金利用“上证基金通”销售基金的优势,投资者利用“上证基金通”投资开放式基金有何好处？,通过上证所“上证基金通”认购、申购、赎回开放式基金，使基金销售有了统一的平台，投资者在一个营业网点即可办理所有开放式基金的业务，因而可形成真正意义上的“基金超市”,投资者通过“上证基金通”认购、申购、赎回开放式基金，使用何种账户？,投资者只需持有上海股东卡即可办理场内认购、申购与赎回开放式基金业务。,投资者通过“上证基金通”认购、申购、赎回开放式基金时必须办理指定交易吗？,根据上证所指定交易制度的有关规定，投资者必须指定一家有资格的上证所会员营业部，作为自己的开放式基金认购、申购、赎回的代理机构,投资者怎样通过“上证基金通”进行开放式基金的认购？,募集期内，投资者通过有资格的上证所会员营业部以“金额认购”方式进行认购申报,投资者可多次进行认购申报，每笔申报必须满足所认购基金的最低认购金额的要求，同时每笔认购金额必须是100的整数倍，最多不能超过99，999，900元,“上证基金通”认购申报是否可以更改或撤销？,认购申报可以更改或撤销，但认购申报一旦受理，更改或撤销申请不予接受,通过上证所系统申购、赎回开放式基金，是否像股票一样存在停复牌的规定？,应基金管理人申请或在符合有关法律、法规规定的情形下，上证所可以实施暂停基金份额的申购或赎回。暂停期结束重新开放时，上证所恢复基金份额的申购或赎回。,投资基金操作实务 1,1,2,3,封闭式基金的投资只能是在二级市场（场内）买卖交易,etf基金的投资一般如股票一样买卖一样即可。etf基金的申购赎回资金必须在100万元以上，并且etf基金的申购赎回标的是一篮子股票，因此一般中小投资者无法参与,基金的二级市场买卖无需交纳印花税,可在场内及场外交易的基金主要为：lof和上证基金通基金,金色阳光版交易系统的开放式基金的申购赎回,投资基金操作实务 2,1,2,3,lof基金有场内和场外两种交易方式，场内若是通过网上交易是在交易系统的交易所开放式基金的菜单里申购赎回，场外是在网上营业厅开通“中登深圳”基金帐号，然后进行申购赎回。注意必须要开有深圳股东卡,投资基金操作实务 3,上证基金通系统基金有场内和场外两种交易方式，场内若通过网上交易就象买卖股票一样操作，但必须要有上海指定，场外是在网上营业厅开通“中登上海”基金帐号，然后进行申购赎回,其余开放式基金都必须在场外申购赎回，同时必须提前开通相应的基金管理公司的基金帐户,开放式基金的申购赎回为t+2日确认，成交价格是以t日收盘后基金净值为准,投资基金操作实务 4,如遇到客户需要将其在其它券商或银行购买的开放式基金转到我公司，请叫客户先在我公司开户，并将其原基金帐户在网上营业厅或交易系统中进行添加，在基金管理公司确认之后再请客户去原购买网点办理转托管手续，柜台在t+2日进行“基金转托管入”的操作后，开放式基金转托管方成功完成。如先转托管后开户，可能出现转托管不成功的情况,投资基金操作实务 5,客户在银行购买开放式基金后，银行并没告之客户在某个基金管理公司开设的基金帐户号码是多少，在给客户的购买凭条上也有可能没有注明，如出现这种情况，可请客户直接拨打基金管理公司的咨询电话进行查询,对于用“中登深圳”购买的开放式基金，柜台无需做“基金转托管入”，该类基金是自动到帐的,投资基金操作实务 6,对于有需要“场内”和“场外”互转进行lof基金套利需要的客户，其开设的“中登深圳”基金帐户必须要客户到柜台进行开设为“98+深圳股东代码”的“中登深圳”基金帐户，而不能自行在网上营业厅及交易系统里开立,基金操作中的几点常识,1,认购： 基金首次募集期购买基金的行为,2,申购： 在基金成立后购买基金的行为,3,申购费的收取方式： 一种称为前端收费，另一种称为后端收费,4,基金分红的方式： 一种是派发现金，一种是分红转投资，即用分红再购买基金份额,巨额赎回（金色阳光软件）,1,2,当开放式基金的当日净赎回量超过基金规模的10时，基金管理人可以在接受赎回比例不低于基金总规模的10的情况下，对其余的赎回申请延期办理,巨额赎回申请发生时，投资人可选择连续赎回或取消赎回两种方式,基 金,1,2,封闭式基金（只能二级市场买卖）,开放式基金-普通开放式基金（只能申购赎回）,开 放 式 基 金,519上证基金通基金-可场内用上海股东卡、场外用中登上海基金帐户申购。,1,2,