证券公司“买入转售”帮客户完成大额买卖.ppt

证券“买入转售”帮客户完成大额买卖,银河证券固定收益业务线创新业务系列,目录,一、大额买卖有什么难处？ 二、“买入转售”怎么做？ 三、谁是客户？ 四、我们要做哪些工作？ 五、营业部有什么好处？,内部资料，敬请保密,一、大额交易有什么难处需要专业技巧,大额证券买入 大额买行情上涨越买价格越高 若非交易专家，成交价格难以优于当日均价 流动性不足时冲击成本巨大 大单可能遭监管机构关注 大额证券卖出 大额卖行情下跌越卖价格越低 卖出数额大，难以隐蔽 冲击成本高，既影响二级市场秩序，也损失利润 大小非受1%比例限制 并非交易专家，成交价格难以优于当日均价 大单可能遭遇监管机构关注,内部资料，敬请保密,越卖越跌,越买越涨,二、买入转售怎么做？既可以帮客户买进,证券公司先通过二级市场买入，再通过大宗交易卖与客户 1.客户与公司签署协议后随时可提出买入要求 2.营业部冻结客户资金 3.衍生产品部买入客户指定的证券 在衍生产品部的账户 程序化交易，化整为零，以当日加权平均成交价为价格目标 不超过总成交金额的10%-15% 4.次一交易日15：00-15：30，客户与衍生产品部进行大宗交易，将标的证券一次性卖给客户,内部资料，敬请保密,二、买入转售怎么做？也可以帮客户卖出,证券公司先通过大宗交易买入，再通过二级市场卖出 1.客户与公司签署协议后随时可提出卖出要求 2.当日15：00-15：30，客户与衍生产品部进行大宗交易，将标的证券一次性卖给衍生产品部 3.如果需要，客户应向指定账户预付一定比例的结算准备金 4.衍生产品部卖出客户证券 在衍生产品部的账户 程序化交易，化整为零，以当日加权平均成交价为价格目标 不超过总成交金额的10%-15% 5.完成卖出后，衍生产品部与客户场外结算，多退少补,内部资料，敬请保密,二、怎么做？客户决定时间和数量，自负盈亏,客户是老板 客户决定买、卖的数量 客户决定买、卖的时间 客户承担市场波动，自负盈亏 客户是高效率的老板 客户获得高技术的程序化交易服务 客户无需考虑折扣、对赌等任何因素,内部资料，敬请保密,二、买入转售怎么做？高度透明、可靠、低成本,买入转售服务卖点： 提供交易专家服务，满足客户的交易外包需求 成交价格为均价外在的客观指标考察服务质量 买入、卖出对二级市场冲击极小 避免雇佣交易员，避免采购交易系统，有效降低管理费用 为客户提供每一笔成交明细，过程透明 “一键大额买入”和“一键大额卖出”,内部资料，敬请保密,三、谁是客户大小非客户减持股票,计划减持已解禁或即将解禁的大小非股票 受到减持限制（如超过总股本1%）的客户 大股东 偶尔增持或减持一次 每次都是大额 没有交易团队 大机构 经常大额交易 但主营非交易，而是配置、资产管理等 交易外包,内部资料，敬请保密,三、谁是客户实际案例分析,某机构客户需在2010年12月31日前减持约2100万股，国有背景，难以寻求交易对手。2010年12月20日营业部通过经纪管理总部向衍生产品部寻求支持 难点： 时间有限，量大 市场不乐观，下跌行情 国有背景，需不低于当日加权平均价 已谈好的对手临时反悔，多方努力找不到大宗交易对手 不得已自己卖，卖得一塌糊涂应该做负责任的大股东 每个月1%的卖股上限 急于获得资金做账，弥补亏损 最后，想到了衍生产品部,内部资料，敬请保密,三、谁是客户实际案例分析,2010年12月20日，衍生产品部提出个性化减持方案，实际操作如下： 分批以当日均价通过大宗交易买入，以1.861亿元买入股份，均价8.656元 客户提供银行保函及交易清算准备金（35%，6514万元） 按照每日成交量的10-15%平稳卖出，卖出金额1.865亿元，卖出均价8.676元 与客户已卖出量合并计算，每一个月不超过1%，满足合规要求 2011年3月8日，我部向客户支付净额结算金6235.97万元,内部资料，敬请保密,三、谁是客户实际案例分析,而此前客户自行通过人工操作在两个交易日内卖出近1000万股，标的证券下跌2%以上，冲击成本巨大 程序化交易日成交笔数1500笔以上，成交价格为每日均价 客户对减持方案很满意，陈有安董事长亲自拜访客户,内部资料，敬请保密,自行卖出冲击成本巨大，利用买入转售服务平稳减持,内部资料，敬请保密,vwap交易效果,内部资料，敬请保密,程序化交易化整为零，避免冲击市场，降低冲击成本,内部资料，敬请保密,四、我们要做那些工作？流程与核心要素,营业部指定人员向客户讲解，填写客户申请表等文件 审核通过后，指导客户签署风险揭示书、买入转售服务协议 如果当日跌幅过大，银河可选择不进行大宗交易 需严格按照实施细则，在规定时间冻结客户资金账户 营业部指定人员负责引导客户进行大宗交易 督促客户在规定时间进行足额结算 与总部保持密切沟通,内部资料，敬请保密,四、我们要做那些工作？流程与核心要素,根据证券股本规模、流通性、波动性，决定可接受证券范围，基本要求： 1、非st股票 2、具备一定的市值规模和流动性 3、非长期停牌证券 4、最低交易规模单笔成交金额大于300万元，或单笔成交股数大于50万股。满足大宗交易条件,内部资料，敬请保密,四、我们要做那些工作？流程与核心要素费用,根据服务期限长短收取0.5%-3%的服务费用，银河买入转售服务结束后不留标的股票，不承担市场风险 大宗交易交易费用由客户和银河证券各自承担 跟客户的关系就是服务关系，客户无需考虑折扣、对赌等任何因素,五、营业部有什么好处？,经