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银行理财产品市场报告银行理财产品市场报告2011年04期09月19日-09月23日本期导读数据来源:Wind资讯 【市场聚焦】:宏观:央行要求“各银行要保持存贷比平稳,而且9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5”。市场:投资者纷纷寻求银行的较高收益率的结构理财产品,然而这类产品设定收益条件相当苛刻,所以往往“看上去很美”的高收益,实现起来困难重重。 【市场观察】:据Wind资讯统计,截止2011年09月23日当周,45家银行共计发行理财产品373款,前十大行的发行263款理财产品,占总发行量70.51%。招商银行本期仅发行49款,登上发行量榜首;42家银行共计348款理财产品到期,已公布收益率的53款产品均实现预期收益,另有295款产品未公布收益,市场占比84.77%。 【收益统计】:据Wind资讯统计,截至2011年09月23日当周,哈尔滨银行发行的2011年“丁香花理财”稳赢201175号产品,以5.84%的实际年化收益率排在当周收益榜第一位。上海银行发行的2011年“慧财”金鑫系列1112期美元3个月WU20110M312A产品,实际年化收益率0.785%,排在当周收益榜的最末位。 【案例分析】:中国银行、中海信托携手张裕,于8月21日共同推出国内首款历史主题的葡萄酒理财产品张裕百年酒窖1912品重醴泉干红葡萄酒系列理财产品。该产品“钱景”虽然颇具吸引力,但是此类理财产品不仅投资门槛较高,而且理财产品标底涉及的市场具有相当的专业性,普通投资者想“尝鲜”,不可忽视该类风险。市场聚焦宏观:监管层叫停银行存款一日游 央行要求各银行10月8日存款余额相比9月30日波幅不能超过5。临近9月末,商业银行季末“冲时点”揽储行为再次抬头。而9月22日获悉,中国人民银行(央行)近日祭出的一则新规,或许将在一定程度上规范这个9月末的商银揽储冲动。据多位业内人士证实,央行近期召集银行人士开会,并发文要求商业银行保持国庆长假期间存款、贷款平稳。央行要求“各银行要保持存贷比平稳,而且9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5”。这意味着,原先银行通过高息拉7天期、甚至1天期存款以熬过季末(譬如9月30日)的手段,将平添一层障碍。每逢季末,各银行总会掀起揽储热潮以保证季末时点包括存贷比在内的监管指标达标(编注:各上市银行需要做当季报表)。一般的操作方式是,银行开出较平时更高的利率吸引短期存款,待时间节点一过往往是次月第一天,银行就会把资金返还给客户。而央行的新规将能够在一定程度上给银行释放出清晰的监管信号。银行业内人士称,央行此举最直接的作用就是会削弱银行发行短期理财产品的动力,同时增加银行短期吸储的成本。市场:条件苛刻,理财产品预期高收益Hold不住 受海内外经济基本面变化,市场对央行加息预期减退。投资者纷纷寻求银行的较高收益率的结构理财产品,然而这类产品设定收益条件相当苛刻,所以往往“看上去很美”的高收益,实现起来困难重重。例如,近一期恒生银行“月月赏”理财产品挂钩标的为四只港股。该产品预期最高年化收益率达15%。然而实现产品最高收益率的概率较低。该款产品要实现每个观察期发生3%的潜在回报率概率较低。由于该产品投资本金参与率设定为0.7%,要实现预设的最高回报率,在四只股票中表现最差的要在一个月之内涨3倍以上。对于稳健的香港市场,四只股票同时这样猛涨属于低概率事件。另以东亚银行推出的新一期牛熊双赢19期保本型投资产品为例,该产品对投资收益设定的条件非常高。如果在整个投资期间内,其挂钩的任何一只或多只挂钩标的值超过了限定的范围,则难以获得触发条件,投资者无法获得预期的最高红利。按该理财产品合同规定,如果有一半时间内交易所营业日内所有挂钩的标的值均处于限定值内,而且在结算日所有挂钩标的值均高于或等于初始股票价格108%的收益触发点,投资者可以按天数即可获得每天年收益7%的累计收益与最高7%以上的年化收益,到期的年化收益在10%以上。然而,鉴于未来境外市场出现大幅波动状况可能性较高,投资该类产品获得较高的到期收益面临较大变数。市场观察发行市场 数据来源:Wind资讯截止2011年09月23日当周,45家银行共计发行理财产品373款。其中股票类理财产品20款;债券类理财产品255款;利率类理财产品239款;票据类理财产品110款;信贷资产类理财产品75款;汇率类理财产品23款;商品期货类理财产品1款;其他类理财产品189款。本期前十大行的发行263款理财产品,占总发行量70.51%。招商银行本期仅发行49款,登上发行量榜首;农业银行发行量大增(上期发行12款),本期发行37款产品,跃居本期发行量第二;深发展和工商银行发行本期发行29款产品并列第三。交通银行本期发行量锐减,跌出排行榜前五位。本期发行的理财产品中,预期年化收益率最高的为法兴银行发行的2011年1.5年期黄金挂钩人民币投资产品,预期年化收益率10%,保本浮动收益型,投资期限545天,主要投资商品市场。本期外币理财产品中,农业银行发行的2011年第102期“金钥匙本利丰”澳元理财产品收益率最具保障,该产品预期年化收益率8.15%,保本比例108%,至少有8%的收益可以保证。此外,中国银行一款2011年汇聚宝HJB11083-V欧元汇市争锋产品,预期年化收益率4.5%,相对理想,不过保本比例仅100%。美元和港币预期收益率最高的均来自农业银行,分别为2011年第99期“金钥匙本利丰”美元理财产品和2011年第101期“金钥匙本利丰”港币理财产品,预期收益率分别为4.3%和3.3%,保本比例分别为104%和103%。其他币种本期无太多亮点。本期委托期限最短的产品为2天,为农业银行发行的2011年“金钥匙安心得利”第1758期假日专属人民币理财产品,非保本型,收益上限2.8%。到期市场 数据来源:Wind资讯截止2011年09月23日当周,42家银行共计348款理财产品到期。其中股票类理财产品22款;债券类理财产品234款;利率类理财产品210款;票据类理财产品111款;信贷资产类理财产品36款;汇率类理财产品10款;商品期货类理财产品2款;其他类理财产品170款。本期到期的理财产品中,已公布收益率的53款产品均实现预期收益,且都达到预期收益率上限。另有295款产品未公布收益,市场占比84.77%。本期仅5款外币产品公布到期收益率,兴业银行发行的2010年第十四期“天天万汇通”外币理财产品B款(01101412)美元产品,实际年化收益率最高,为3.7%。其他未公布收益率的外币产品,从产品公开资料看,农业银行2011年第56期“金钥匙本利丰”澳元理财产品B1105601预期年化收益率8.3%,保本比例108%,收益最为乐观。本期到期市场中农业银行2011年“金钥匙安心得利”第1732期假日专属人民币理财产品期限最短,为2天,非保本型。深发展和中国银行发行的类似产品,均为3天,且都100%保本,实际收益率均在2%以上。注:由于同一产品可能属于不同的基础资产类别,所以按基础资产分类的产品发行量合计值大于同期实际发行产品数量。收益统计实际年化收益率前五位产品 据Wind资讯统计,截至2011年09月23日当周,哈尔滨银行发行的2011年“丁香花理财”稳赢201175号产品,以5.84%的实际年化收益率排在当周收益榜第一位。该产品为非保本型,委托期限87天。民生银行2011年第100期非凡资产管理(增利型)理财产品M3款产品和2011年第104期非凡资产管理(增利型)理财产品M2款产品,收益率分别为5.5%和4.45%,分列本期收益榜二、三位。此外,齐鲁银行、东莞银行、农业银行和包商银行的产品以5%的收益率挤进前五。产品名称投资币种投资品种委托期(天)保本比例(%)实际年化收益率(%)2011年“丁香花理财”稳赢201175号产品人民币元8705.842011年第100期非凡资产管理(增利型)理财产品M3款产品人民币元债券,利率,其他,票据9105.52011年第104期非凡资产管理(增利型)理财产品M2款产品人民币元债券,利率,其他6105.452009年第40期汇通理财信托贷款计划14号2人民币元信贷资产73005.22009年第40期汇通理财信托贷款计划14号1人民币元信贷资产730052011年“涌泉财富”平安回报45号(F款)L110645F人民币元债券,利率,票据140052011年“玉兰理财”平稳增利系列24号2011-03-value-024-01人民币元债券,利率,其他,票据71052011年第109期非凡资产管理(增利型)理财产品M1款产品人民币元债券,利率,其他2805数据来源:Wind资讯实际年化收益率后五位产品 据Wind资讯统计,截至2011年09月23日当周,上海银行发行的2011年“慧财”金鑫系列1112期美元3个月WU20110M312A和2011年“慧财”金鑫系列1112期美元3个月WU20110M312B,两款保本型产品,实际年化收益率为0.785%和0.865%,排在当周收益榜的后两位。中国银行发行的2011年“搏弈”BYZM1137周末理财产品,实际年化收益率2.19%,排在倒数第三。产品名称投资币种投资品种委托期(天)保本比例(%)实际年化收益率(%)2011年“聚财宝”周末发106号人民币理财产品人民币元债券,利率31002.82010年“慧财”金鑫系列1018期美元12个月WA1018U3A美元债券,利率3651022.7852011年“搏弈”BYZM1137周末理财产品人民币元债券31002.192011年“慧财”金鑫系列1112期美元3个月WU20110M312B美元债券,利率921000.8652011年“慧财”金鑫系列1112期美元3个月WU20110M312A美元债券,利率921000.785数据来源:Wind资讯注:实际年化收益率排行榜仅对已公布收益率的产品进行排名分析,未公布收益产品不在排名范畴。案例分析中国银行葡萄酒理财产品 中国银行、中海信托携手张裕,于8月21日共同推出国内首款历史主题的葡萄酒理财产品张裕百年酒窖1912品重醴泉干红葡萄酒系列理财产品,此系列包括一款收益权集合信托产品和一款银行理财产品。收益权集合信托产品认购起点108万,仅向中行私人银行客户发售,投资期18个月,年化收益率7%,可以选择现金兑付或者提取红酒实物。点评:近段时间以来,通胀不断加剧,投资者“跑赢CPI”的热情却空前高涨。普通的银行理财产品已不足以吸引投资者眼球,红酒、艺术品等另类理财产品,凭借其前卫的概念和不错的投资收益,引起投资者的注视。值得注

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