商业承兑汇票理财计划产品方案.doc

商业承兑汇票理财计划产品方案商业承兑汇票理财计划模式：开票公司兜底函和银行保兑函股交中心国企、央企、上市公司等商票 设立 管理理财计划投资者 投资 买断 平安银行（暂定）代理审验、保管、到期托收 一、业务流程1、股交中心设立理财计划2、投资者认购理财计划（最好机构投资者）3、股交中心代表理财计划买断商业承兑汇票二、业务特点1、商业承兑汇票到期由开票企业无条件承兑，风险大。票据由平安银行代理审验、保管并且负责到期托收。（支付平安费用）2、由中介按照股交中心的要求提供商业承兑汇票。3、产品收益根据市场资金价格的波动而变化，而且根据开票公司对成本的要求会有不同，部分资质好的上市公司等对成本控制严格，议价能力也强，所以该6个月期限的产品，收益率一般在78%之间。4、该产品对资金募集效率较高，在对票据进行审验并确认无误后的第二天（即T+1）就要划款买断企业的票据，所以建议机构资金参与或者广发自有资金参与。三、风险1、商业承兑汇票甚至会出现企业到期无法承兑的情况，从而要进行追索，无法准时承兑，导致收益率下降。出现企业没有按期承兑的情况，由股交中心代表产品出面对企业进行追索。2、商业承兑汇票到期前由平安银行将票据寄至开票行，开票行在对票据审验无误并收到开票公司的资金后将资金划至股交中心的账户，这个过程中如果出现票据背书章不清，则会要求对该问题补说明（一般性问题，容易处理），开户行收到说明核对无误后会进行划款。3、票据的真伪、保管、到期托收由平安银行票据业务部(暂定)负责，银行票据业务部专门做票据业务，买卖票据，他们有专业负责票据审验的人员，没有出现收到假票的情况，而且可以在票据代理审验合同中规定若出现假票或者票据丢失由平安银行赔偿损失。4、对于商业承兑汇票的开票人（也即承兑人）做为投资人的广发证券可以参加筛选，对开票企业提出门槛要求。例如只投有银行保兑的商票等5、对于出现1或2 的情况，导致产品逾期，对于逾期期间的资金占用，股交中心不给于任何收益，即股交中心只按照产品规定的期限给予投资者收益。四、资金流转图：股交中心理财计划专户票面出票人或者收款人账户股交中心在平安银行开的一般账户投资者投资者投资者平安银行账户募集到期广发风控主要考虑为信用风险和流动性风险：1、商业承兑汇票完全建立在付款人商业信用基础上，除非付款企业资质特别优质，否则具有较大的交易对手信用风险。若到期企业无法承兑，则理财计划投资者的本金和收益将面临损失。2、商业承兑汇票的真实性难以核实。汇票在流通过程中容易被伪造和变造，其真实性较难核实。若理财计划买断的商业承兑汇票曾被变造或伪造，则出票人或付款人可以此为由拒绝付款。3、商业承兑汇票流动性差，很难进行贴现或背书转让，若到期企业无法承兑，难以通过处理理财计划持有的商业承兑汇票偿还债务以保证投资本金及收益。4、我司开展的所有信用业务均要求提供合格担保品。 股交中心回复：1、商业承兑汇票确实是完全建立在付款人商业信用基础上，为了防范到期企业无法承兑的风险，我们可以按照广发对付款企业的要求提供票据，选取优质的企业，例如对付款企业的资产、负责和净利润等情况进行分析，并且可以找有银行保兑函的票据，进一步降低风险。2、票据的真伪、保管、到期托收由平安银行票据业务部(暂定)负责，银行票据业务部专门做票据业务，买卖票据，他们有专业的人员负责票据审验，不会出现收到假票的情况，而且可以在票据代理审验合同中规定若出现假票或者票据丢失由平安银行赔偿损失。3、若企业出现到期无法承兑的情况，股交中心负责向企业追索，追回投资者的本金跟收益。在选取优质公司的前提下，一般企业不会因为商票承兑问题赔上信誉。例如恒大地产，基本以商票结算，但没有出现到