财务管理学期末复习.doc

名词解释：1. 年金：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项2. 间接投资:间接投资又称证劵投资，是指把资金投入证券等金融资产，以取得利息、股利或资本利得收入的投资。3. 机会成本:机会成本是指为了得到某种东西而所有放弃的另一种东西。简单地讲，可以理解为把一定资源投入某一用途后所放弃的在其他用途中所能获得的最大利益。4. 股权登记日:是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。5. 股票:股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人在公司中拥有的所有权。6. 资本成本:是企业筹集和使用资本而承付的代价。7. 股息:也称红利或现金股利，是股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，是股份有限公司常用的股利分配形式。8. 财务危机:也称财务困境或财务失败，是指企业由于现金流量不足，无力偿还到期债务，而被迫采取非常措施的一种状态。9. 认股权证：由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。它持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。10. 除息日：也称除权日，是指从股价中除去股利的日期，即领取股利的权利与股票分开的日期。11. 速动比率：也称酸性测试比率，是速动资产与流动负债的比率。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。12. 注册资本：企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。一般而言，注册资本是企业法人资格存在的物质条件，是股东对企业承担有限责任的界限，也是股东行使股权的依据和标准。13. 资本结构：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。14. 营运资本：营运资本有广义和狭义之分，广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。通常所说的营运资本多指后者。15. 企业财务活动：企业财务管理活动是指以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。简答：1. 简述企业的财务活动。（1）企业的财务活动是以现金为主的企业资金收支活动的总称。（2）财务活动的四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动，经营引起的财务活动、分配引起的财务活动。（3）上述财务活动的四个方面，不是相互割裂、互不相关的，而是相互联系、互相依存的。正是上述相互联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配管理。2.什么是敏感性分析？试述敏感性分析法的优缺点。敏感性分析是衡量不确定因素的变化对项目评价指标的影响程度的一种分析方法。 优点：能够在一定程度上就多种不确定因素的变化对项目评价指标的影响进行定量分析，它有助于决策者了解项目决策需要重点分析与控制的因素。缺点：没有考虑各种不确定因素在未来发生变动的概率分布情况，从而影响风险分析的准确性；敏感性分析孤立地处理没一个影响因素的变化，有时也会与事实不符，实际上，许多影响因素都是相互关联的。3. 公司进行股票回购有哪些主要动机股票回购是股份公司出资购回本公司发行在外的股票，将其作为库藏股或注销的行为。公司进行股票回购的主要动机在理论上有多种解释，信号理论、税差理论、代理理论和公司控制权市场理论等主流财务理论都对股票回购动机做出了各自的解释。总的来说，公司进行股票回购主要存在以下几种动机：（1）传递股价被低估信号的动机（2）为股东避税的动机（3）减少公司自由现金流量的动机（4）反收购的动机。4. 简述与利润最大化相比，以股东财富最大化作为企业财务管理目标的优点。（1） 股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低对股票价格产生重要的影响；（2） 股东财富最大化能够在一定程度上克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力；（3） 股东财富最大化反映了资本与报酬的关系，因为股票价格是对每股股份的一个标价。5. 什么是股利政策？股利政策主要包括哪些内容？股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。公司的股利政策主要包括四项内容：（1）股利分配的形式，即采用现金股利还是股票股利;（2）股利支付率的确定（3）每股股利额的确定（4）股利分配的时间，即何时分配和多长时间分配一次。其中每股股利与股利支付率的确定是股利政策的核心内容，它决定了公司的净利润中有多少以现金股利的形式发放给股东，有多少以留存收益的形式对公司进行再投资。6. 简述商业信用融资的优缺点优点：（1）使用方便。因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自发性筹资，不用进行非常正规的安排，而且不需办理手续，一般不附加条件，使用比较方便（2）成本低。如果没有现金折扣，或公司不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本（3）限制少。商业信用使用灵活且具有弹性。如果公司利用银行借款筹资，银行往往对贷款的使用规定一些限制条件，商业信用则限制较少。缺点：（1）时间较短，不利于公司对资本的统筹运用，如果拖欠，则有可能导致公司信用等级和信用地位下降。（2）如果公司取得现金折扣，则付款时间会更短，而要放弃现金折扣，则公司会付出较高的资本成本。（3）在法制不健全的情况下，若公司缺乏信誉，容易造成公司之间相互拖欠，影响资金运转。7. 股票回购的方式有哪些1) 公开市场回购2) 要约回购3) 协议回购4) 转换回购8. 在不同的企业发展周期，企业应分别选择确定什么样的财务战略?9. 简述现金管理的目标和内容。 现金管理的目标在于：如何在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低资金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资报酬。 现金管理的内容包括：编制现金收支计划，以便合理估计未来的现金需求；对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款；用特定的方法确定最佳现金余额，但企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，采用短期筹资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。10. 论述影响股利分配的因素1) 法律因素2) 债务契约因素3) 公司自身因素4) 股东因素5) 行业因素判断题1. 经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。（ 错 ） 2.每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数（错 ）3.发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本方式。 （ 错 ） 4营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。（ 对 ）5.股票分割可以增加股东财富。 （ 错 ）6.企业与所有者之间的财务关系可能会涉及企业与法人单位的关系、企业与商业信用者之间的关系。 （错 ）7.股东与管理层存在着委托-代理关系，由于双方目标存在差异，所以不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突难以解决。 （ 错 ）8.市盈率越高的股票，其投资的风险也越大。 （对 ）9.我国企业均可以发行公司债券。 （错 ）10.根据所得税法的规定，公司须以税后利润向股东分派股利，故股权资本成本没有抵税利益。 （ 对 ） 11.或有负债不是企业现时的债务，因此不会影响到企业的偿债能力（错）12.处于成长时期具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。 （ 错 ）13.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化。（ 错 14.公司并购采用现金支付方式会改变并购公司的股权结构。（ 错 ）15.由于获利指数是用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法（错） 16.企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大（错）17.当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合成本率越低。 （ 错 ）18.公司的现金流量会影响到股利的分配。 （ 对 ）19.在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有3种：法定资本制、授权资本制和折中资本制。 （ 对 ）20.在我国股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。 （ 错 ） 21.英国和加拿大有一种国债就是没有到期日的债券，这种债券的利息可以视为永续年金。（ 对 ）22.根据企业所得税法的规定，企业债务的利息不允许从税前利润中扣除，从而可以抵免企业所得税。 （ 错 ）23.对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。 （ 错 ）24.信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款。 （ 错 ）25.普通合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任（对）单项选择题1.财务管理的最佳目标是（ D ）。A总产值最大化 B利润最大化 C收入最大化 D股东财富最大化2.如果向一只=1.0的投资组合中加入一只1.0的股票，则下列说法正确的是（ B ）。 A投资组合的值上升，风险下降 B投资组合的值和风险都上升 C投资组合的值下降，风险上升 D投资组合的值和风险都下降3.企业的财务报告不包括（ D ）。 A现金流量表 B财务状况说明书 C利润分配表 D比较百分比会计报表4.一般而言，采用非现金股利政策是在企业发展的（ A ）阶段。 A初创 B扩张 C稳定 D衰退5.在股票溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（ A ）。 A资本公积 B盈余公积 C未分配利润 D营业外收入6.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（ B ）。 A优先股 B普通股 C债券 D长期银行借款7.下列不属于终结现金流量范畴的是（ A ）。A固定资产折旧 B固定资产残值收入 C垫支流动资金的收回 D停止使用的土地的变价收入8.下列属于短期投资的特点是（ C ）。 A占用时间长，周转快，易变现 B占用时间短，周转慢，易变现 C占用时间短，周转快，易变现 D占用 时间长，周转快，不易变现9.如果某企业的信用条件“210,n30”则丧失该现金折扣的资金成本为（ D ）。 A36% B16% C35.29 % D36.73%10.收购公司仅出少量的自由资本，主要以被收购公司的资产和将来的收益做抵押筹集大量资本用于收购，这种收购属于（ D ）。A混合并购 B善意并购 C敌意并购 D杠杆并购 11.已知某证券的系数等于2，则该证券（ D ）。 A无风险 B有非常低的风险 C与金融市场所有证券的平均风险一致 D是金融市场所有证券平均风险的2倍12.其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（A ）。 A用银行存款支付一笔销售费用 B用银行存款购入一台设备 C将可转换债券转换成为普通股 D用银行存款归还银行借款13.国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（ B ）。 A 国家资本金 B法人资本金 C个人资本金 D外商资本金14.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ C ）。 A经营杠杆效应 B财务杠杆效应 C复合杠杆效应 D风险杠杆效应15.投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ A ）。 A净现值法 B获利指数法 C内含报酬率法 D平均报酬率法16.下面各种决策分析方法中，属于对项目的“基础状态”进行分析的方法是（ C ）。 A决策树法 B约当产量法 C敏感性分析法 D风险评分法17.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，则短期资产减少，而企业的风险和盈利（ B ）。 A不变 B增加 C一个增加，一个减少 D不确定18.借款数额、借款方式和还款期限应规定在借款合同的（ D ）中。 A保证条款 B违约条款 C其他附属条款 D基本条款19.法定公积金累计达到公司注册资本的（ D ）时，可以不再提取。 A 10% B 25% C 30% D 50%20.一家整车生产企业并购一家汽车配件生产企业，这种并购属于（ B ）。 A.横向并购 B.纵向并购 C.新设并购 D.混合并购 21.无风险利率为6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，某种股票的系数为1.5，则该股票的收益率为（ B ）。 A 7.5% B 12% C 14% D 16%22.短期借款较多，流动比率降低，这对一个企业来说一般属于（ B ）。 A优势 B劣势 C机会 D威胁23.筹集股权资本是企业筹集（ A ）的一种重要方式。 A长期资本 B短期资本 C债权资本 D以上都不是24.经营杠杆产生的原因是企业存在（ A ）。 A固定营业成本 B销售费用 C财务费用 D管理费用 25.企业的法定公积金应从（ B ）中提取。 A利润总额 B税后净利润 C营业利润 D营业收入 26.A公司与B公司合并，合并后AB两家公司解散，成立一家新的公司，这种合并是（ B ）。 A吸收合并 B新设合并 C横向并购 D混合并购 27.根据我国破产法律的规定，企业破产界限是（ D ）。 A企业资不抵债 B陷入财务危机 C经营亏损 D不能清偿到期债务 28.筹集投入资本时，要对（ D ）的出资形式规定最高比例。 A现金 B流动资产 C固定资产 D无形资产 29.某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下；投资前费用2000元，设备购置费用8000元，设备安装费用1000元，建设工程费用6000元，投资时需垫支营运资金3000元，不可预见费按总支出的5%计算，则该生产线的投资总额为（ B ）。 A 20000 B 21000 C 17000 D 1785030在采用5C评估法进行信用估时，最重要的因素是（ A ）。 A品德 B能力 C资本 D抵押品 31.计算营业现金流量时，每年净现金流量可按公式（ B ）来计算。 ANCF=每年营业收入-付现成本 B.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 C.NCF净利+折旧+所得税 D.NCF净利+折旧-所得税32.抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（ D ）。 A.动产 B.不动产 C.权利 D.财产33.企业同其债权人之间的财务关系反映的是（ D ）。 A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D.债务债权关系34.SWOT分析法是（ C ）。 A.宏观环境分析技术 B.微观环境分析技术 C.内外部环境分析技术 D.内部因素分析技术35.系列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是( D )。A.直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动B.间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的一种筹资活动C相对于间接筹资，直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多D.间接筹资因程序较为繁杂，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高。36.债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（ C ）。A.债券的发行量小 B.债券的利息固定 C.债券风险较低，且债券具有抵税效益 D.债券的筹资费用少37.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（ C ）。 A.资产负债率 B.利息保障倍数 C.现金流量比率 D.权益乘数38.公司法规定股份公司发行债券筹资时，股份公司净资产不低于（ D）万元。 A.2000 B.3000 C.4000 D.500039.某股票当前的市场价格为20元/股，每股股利1元，预期股利增长率为4%，则其市场决定的预期收益率为（ D ）。 A.4% B.5% C.9.2% D.9%40.下列关于股票分割的论述正确的是( D )。 A股票分割可以增加股东财富 B股票分割不会使股票价格下降 C股票分割可以使股票股数增加，但股票面值不变 D股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化 41.（ C ）企业组织形式最具优势，成为企业普遍采用的组织形式。 A普通合伙企业 B独资企业 C公司制企业 D有限合伙企业42.下列财务比率反映企业营运能力的有（ C ）。A资产负债率 B流动比率 C存货周转率 D资产报酬率43.企业外部筹资的方式很多，但不包含以下（ B ）项。A投入资本筹资 B企业利润再投入 C发行股票筹资 D长期借款筹资44.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（ D ）。A只存在经营风险 B经营风险大于财务风险 C经营风险小于财务风险 D同时存在经营风险和财务风险45.当贴现率与内含报酬率相等时（ B ）。 A净现值小于零 B净现值等于零 C净现值大于零 D净现值不一定46.在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（ C ）。 A经营风险 B财务风险 C系统风险 D特别风险47.信用条件“210,n30”表示（ D ）。 A信用期限为10天，折扣期限为30天 B如果在开票后10天30天内付款可享受2%的折扣 C信用期限为30天，现金折扣为20% D 如果在10天内付款可享受2%的现金折扣 48.公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（ C ）延续弥补。 A 2年 B 3年 C 5年 D 10年49.将一个公司分割成两个新公司的经济行为是（ B ） A派生分立 B新设分立 C资产剥离 D股权出售50.甲公司对外流通的优先股每季度支付股利，每股1.2元，年必要收益率为12%，则该公司优先股的价值是（ B ）元。 A 20 B 40 C 10 D 60多项选择题1.企业的财务活动包括（ ABCD ）。 A.企业筹资引起的财务活动 B.企业投资引起的财务活动 C.企业经营引起的财务活动 D.企业分配引起的财务活动 E企业管理引起的财务活动2.下列财务比率中属于反映企业发展能力的财务比率有（ ABE ）。 A.销售增长率 B.资产增长率 C.股东权益报酬率 D.销售毛利率 E.利润增长率3.股票按发行对象和上市地区的不同可分为( ACDE )。 A . A股 B. ST股 C. B股 D . N股 E. H股4.下列属于商业信用融资形式的是（ BD ）。 A.分期收款售货 B.赊购商品 C.委托代销商品 D .预收货款 E.预付货款5.股票回购的方式主要有（ ABCE ）。 A.公开市场回购 B.要约回购 C.协议回购 D.强制回购 E.转换回购 6.财务分析按其分析的方法不同，可以分为（ AB ）。 A比率分析法 B比较分析法 C内部分析法 D外部分析法 E趋势分析法7.下列（ ACE ）表述符合股票的含义。 A股票是有价证券 B股票是物权凭证 C股票是书面凭证 D股票是债权凭证 E股票是所有权凭证8.决定资本成本高低的因素有（ ABCDE ）。 A资金供求关系变化 B预期通货膨胀率高低 C证券市场价格波动程度 D企业风险的大小 E企业对资金的需求量9.下列几个因素中影响内含报酬率的有（ DE ）。 A银行存款利率 B银行贷款利率 C企业必要投资报酬率 D投资项目有效年限 E初始投资额10.对于项目使用年限不等的投资决策，可采纳的决策方法有（ ACE ）。A最小公倍数法 B内含报酬率法 C年均净现值法D获利指数法 E年均成本法 11.股票按股东权利和义务的不同可分为( CD )。 A 始发股 B新股 C普通股 D优先股 E法人股12.长期投资决策中的初始现金流量包括( ABCD )。 A固定资产上的投资 B流动资产上的投资 C原有固定资产的变价收入 D其他投资费用 E营业费用13.为了提高现金的使用效率，企业应尽量加速收款，为此，必须满足的要求有( CDE )。 A尽量使顾客早付款 B尽量使