2009年1-2月中国汽车市场分析报告.doc

2009年1-2月中国汽车市场分析报告一、09年汽车工业走势1、总体评述A、政策促进09年中国汽车市场开局正增长3%，成为世界瞩目的汽车初期救市政策成功典范政策起效是09年汽车市场恢复增长的主因。08年末以来的汽车市场处于复杂的变化中，09年开局压力巨大。由于春节的阳历时间变动，1-2月必须总体分析。09年1-2月的汽车同比3%增长是世界各主力汽车市场的超级亮点。08年乘用车增速快速下滑。1季度狭义乘用车（轿车+MPV+SUV）厂家销量同比增长22%，2季度下滑到11%，3季度就出现3%的负增长。在半年左右的时间里中国乘用车同比增速下降25个百分点，这个速度是十分惊人的。因此刺激09年1季度的正增长应该是国家强力救市政策的最佳体现，使中国成为世界的拉动消费的初期政策成功的典范。B、政策扭转乾坤，汽车年度增速U型特征体现09年开局的预测的负增长受政策刺激而转变为正增长，燃油税等政策改变是危难时期出台的决定中国汽车长久发展的核心政策，这个政策是长短结合的好政策。但09年随后的外部经济压力仍较大，市场增速回落的概率很大，月度仍可能出现负增长，下半年由于08年同期基数低和国家后续政策威力体现，预计市场会有合理的增长。09年汽车市场将呈现形成“高、低、高”的U型年度走势特征。C、2月汽车销量25%的高增长-汽车下乡提前显现09年2月的汽车销量25%的高增长，而商用车的2月销量增长26%，超越乘用车的增速，这是汽车下乡的重要效果体现，尤其是2月销量中微卡增75%、微客增50%、轻卡增43%，出现井喷式增长。这些都是下乡车型，由此可见各家对汽车下乡等做好充分的经销商资源储备，县乡市场网点的库存储备基本到位。目前值得关注的风险是微卡不属于下乡支持的范围，但销量增长75%属于透支不确定的政策利好。D、09年开局正增长的核心是燃油消费税政策威力此次温总理的3月5日在政府工作报告中指出，2009年要完善汽车消费政策，引导和促进汽车合理消费。而我们认为国家的消费政策已经做出重大调整，并初步见效。09年元旦的燃油税实施是改变中国汽车消费体系的核心政策。08年11月初，国际与国内的经济环境急剧恶化，国际原油价格暴跌，此时国家在危急关头英明果断，没有简单降低降价应急刺激消费，目前看来是最英明的举措。有记者说乘联会在11月初提出建议借机立即实施燃油税改革是贪天之功，理由是大家提了十年的燃油税改革，这次实施是理所当然。这是外行不理解汽车行业和国民经济当时所处的前所未有的艰难复杂时期的环境特点，不理解当时国家决策的困难和风险。以致在研讨实施燃油税的建议时，部分人认为这不是对市场的利好，影响了市场恢复，以致我们不得不解释说，燃油税不会对市场造成太大负面影响。10年的燃油税政策难以实施有其巨大的利益调节障碍，在经济危难时期，能够平衡短期的应急降价刺激和长远的改善消费政策体系的关系，能够把平稳时期都难以解决的难题在危急时刻果断处理，需要巨大的勇气和周密的分析的，这也是我们能够渡过世界金融危机难关的政策信心基础。因为燃油税的实施有效的降低了成本，微客、微卡、轻卡、轿车市场多年改革开放积累的财富需求有效激发。燃油税政策是汽车工业最大的好政策。E、小排量市场的回升分析虽然目前没人能明确说清何谓小排量，但行业内一般认为1.3升以下是小排量。09年1-2月的1.3升以下小排量乘用车市场占乘用车总份额已经达到28%，1.5升以下普通排量占乘用车达到45%的份额，汽车产业振兴目标已经在发布时超越。这主要是国家的刺激消费和改善农民生产生活的政策的威力体现。F、自主品牌成为高增长的主力军09年1-2月的广义的轿车自主品牌（含合资企业的自创品牌）份额达到29.3%，同比增长3.6个百分点，而广义乘用车的自主品牌的份额达到46%，超越产业振兴规划的目标。虽然短期政策威力未来逐步衰减，但1-2月的自主品牌高增长仍是令人振奋的。自主品牌轿车的份额增长不太突出主要是购置税政策的1.6升排量划定对小排量自主品牌推动效果不太大，微客的高增长分流部分小排量轿车的需求。G、重卡市场也受到投资效应的拉动09年的重卡市场在2月同比增长6%，表现突出，回暖较快。主力重卡厂家表现突出，这是国家拉动内需的大规模基础建设的拉动。而半挂牵引车仍是大幅的负增长，这是出口等公路运输仍未有效回暖的体现。09年上半年的商用车增长仍有很大的机会，轻卡作为商用车的绝对主力，国三标准的实施前必然有热潮，加之轻卡下乡补贴的体现，商用车市场上半年应有增长亮点。H、金融危机“第二波”必须高度重视独立评级机构的报告暴露东欧地区银行蕴藏的巨大风险，连同欧美商业银行纷纷将被国有化，“第二波”金融危机的风险应引起高度警惕。虽然说中国的金融体系很健康，但这些新兴国家的危机风险也应引起更大关注。尤其是汽车业与其他出口行业的主力目标市场不同，中国汽车业出口更受伤。刺激内需的任务更加紧迫。1-2月的乘用车出口出现大幅的负增长，这就是金融危机的深刻写照。 I、3月的汽车市场负增长应成定局09年3月的乘用车市场面临较严峻的压力，而商用车市场的走势更加严峻，组合起来的汽车市场出现10%以上的负增长是完全可能的。对此我们必须清醒地认识和保持平静的心态面对。08年冰雪灾害后的3月大幅增长需要09年的还债。虽然说09年春季面临与08年类似的国三标准的升级前的狂热销售局面，但毕竟有了前期的对应经验，厂家与消费者都平和了一些。而且微卡销量可能回落，微客仍较高增长，狭义乘用车厂家市场销售平稳和季度末的补库存都带来较好的销量。但08年3月的环境难以复制。J、外资敏感动态值得关注乘用车合资企业50：50股比放、德国戴姆勒公司企图注册“北京奔驰”的商标等现象值得关注。世界经济不景气下的中国市场是跨国集团急于突破的重点市场。股比放开是对目前阶段中国汽车工业发展很危险的事情，合资企业的股比放开对目前的中国汽车工业的格局有巨大的危险性。值得关注的是外资对舆论的控制能力越来越强，中国汽车产业安全必须高度重视。从前期的中国WTO败诉无所谓到近期的股比放开等都是危险的苗头。在世界各国均加大对本土汽车的扶植和保护的时刻，这也是不符合国际大环境的。2、09年总体汽车市场增速恢复正增长图表 1乘用车03-09年表现对比分析 单位 万台，%2月汽车高增长，从1月的负增长恢复为1-2月累计正增长，这是政策的威力体现。受春节因素影响，1月产销量偏低，09年2月汽车产量80.79万台，较08年2月同比增长23%；汽车销量82.8万台，同比08年2月上升25%，呈现产销双双高增长态势。由于09年2月的工作日是21天，比08年2月多出3个工作日，因此09年2月的产销量同比增长17%是合理的范围，09年2月的销售状态较预期表现更好。09年1-2月汽车销量增长3%，其中乘用车增速回升到6%以上的近期较快速度，商用车负增长速度也收缩到7%的近期较好状态。08年12月以来国家刺激市场的好措施对提振汽车市场效果明显3、2月汽车销量创下增幅新高图表 2中国汽车厂家04-09年销售走势09年2月的汽车销量82.8万台，环比1月的73.5万台增长9.3万台，环比增长13%。由于2月的春节因素，因此年度开局的销量变化较大，09年2月销量增幅是近10个月来最高的，也就是09年的开局表现良好。近几年开局没有出现过2月销量高于1月的现象，09年的突变应该组合考虑，说明国家政策改变了市场的下滑趋势，汽车市场实现了09年的高起点增长。4、07-09年汽车月度增长分析图表 3中国汽车月度总体走势特征09年2月汽车同比增长25%，这相对于09年1月的14%的负增长形成剧烈的反差变化，这主要是春节因素的工作时间调整的影响。2月的乘用车与商用车双双较强，而商用车大幅正增长，这是政策的刺激效果的体现，国家的推动微客和轻卡下乡的政策对提升销量意义重大6、07-09年汽车主力车型月度销量走势图表 4汽车各主力车型月度销量走势轿车、微客、货车是汽车市场的3大主力车型，其走势规律各不相同。微客作为广义乘用车的范围又兼有商用的性质，因此可以作为与货车的对比参照，而受到国家刺激农村市场的利好因素，微客和轻卡又成为特殊的重点车型。09年2月微客、轻卡市场异常突出，轿车、SUV表现较好，环比变化幅度不大，中重卡、MPV等车型都仍负增长较明显。乘联会统计的轿车的2月零售量达到42万的高点，这是私车需求逐步回升的较好写照，说明政策刺激效果大于经济环境下滑的打压影响。09年的1月微客爆发和2月的轻卡爆发都是燃油税政策的刺激与下乡政策的组合结果。这为09年的汽车市场恢复正增长的意义重大。7、汽车主力车型月度产销走势图表 5 汽车主力车型月度产销特征09年市场处于剧烈变化中。09年1月的汽车产销率达到112%，而09年2月产销率均是102%，连续两个月的产销偏高。商用车中已达标国三车型表现均很差，未达标的表现较好。微卡和微客表现突出，微客没问题，微卡有风险。7、08年汽车销售结构图表 6全国汽车09年2月销售结构分析 -万台，构成比09年1-2月汽车市场结构逐步回归常态，乘用车下滑速度远小于商用车，因此1-2月乘用车的份额上升到78%。商用车销量仅占22%，较08年下滑2.3个百分点。1-2月轿车销量87万台，份额较08年的56.4%下降1个百分点。而微客份额达到17%，增长3.6个百分点，成为第二大车型二、汽车企业走势1、主要汽车集团本月销量与08年同期的增长分析图表 7主要汽车集团09年2月销量同比07年同期增长分析由于09年的开局火爆，加之汽车产业振兴政策对重点车型的特殊刺激效果及其良好预期，因此09年2月主力集团均形成高增长的态势。三大集团中以轻卡和微客为主的北汽和长安集团增长较好。以大排量轿车为主的广汽集团走势不佳。一汽、上汽集团表现相对较好，上海大众和上海通用等销量变化不大。四大集团的一汽、二汽、上汽、长安的表现较好，长安借助微客和微卡的优势晋升销量第一集团。四小集团的北汽、广汽、奇瑞表现也较好，而重汽仍处于中重卡的市场严峻下滑压力中。09年1-2月的各集团走势处于分化状态，一汽集团因08年同期销量偏高而出现负增长，但四大集团总体的竞争站位结构没有出现异常。长安依托微客的高增长拉开了与北汽和广汽的优势区间，三大三小的格局演变为四大三小的格局。奇瑞仍处于第七的位置。处于被整合压力中的华晨、哈飞、江淮走势分化。华晨的微卡等处于高增长状态，有效地缓解了其销量的危险趋势。哈飞尚没有感受到微客的良好预期。江淮的轻卡档次较高，增长也不突出。值得关注的是处于整合边缘的华晨、哈飞、江淮均为此次汽车下乡的主要受益者，近期的整合难度较大。3、汽车企业产销分类走势图表 8汽车企业产销增速对比2月的汽车厂家排名较有特色，微客、轻卡、微卡主力企业占据主导地位。第1、2、3、5位厂家均与汽车下乡支持车型相关，其中北汽福田从1月的汽车第13名上升到第3名，东风汽车从第10位上升到第五位。2月的微车优势特色进一步显著，五菱达到8万台水平，长安也达到4.8万台水平。这也成为淡季出现的汽车厂家销量的历史最高点。2月的企业的产销率分化，其中汽车下乡车型的产销率较高，企业对应力度较大。乘用车企业产销率从1月的严重产大于销逐步回归常态。1-2月主力厂家站位较1月发生明显变化，狭义乘用车企业中上海通用、一汽丰田、比亚迪的地位上升，其中比亚迪的上升较好。1-2月厂家增长态势严重分化，负增长的主力厂家均为狭义乘用车厂家，而商用车的负增长厂家已被抛出主力企业的范畴。乘用车企业中比亚迪和北京现代表现突出4、各企业商用车产销分类走势图表 9商用车企业产销分类走势2月的商用车产销率102%，呈现旺销局面。产销率较高的是上海通用五菱、四川南骏和长城汽车，2月较充裕的生产时间为高产销量奠定基础。2月销售表现异常突出的是轻卡类厂家，相对于1月的平淡，2月的轻卡类企业腾飞。2月的同比增长超过30%的企业是四川南骏、东安黑豹、北汽福田、南汽集团、江淮汽车。环比增长超过100%的是陕汽集团、一汽集团、北汽福田、中国重汽、东风汽车、四川南骏。这两个增幅均十分惊人。5、跨国集团中国乘用车市场表现图表 10跨国集团中国乘用车市场历年表现09年狭义乘用车市场的韩系表现突出，大幅打压日系的增长态势，丰田的产品策略在中国也很受伤，本田也有影响。日产的2月增长势头弱化。随着竞争格局逐步稳定，大众的近两年市场份额变化不大，而通用、福特、标致雪铁龙的下滑态势在2月改善。2月的增量点是韩国现代的份额大幅提升，其中北京现代的增长趋势极为强劲。值得关注的是南北大众的销量稳定并不完全是德国大众的功劳，南北大众在新宝来和朗逸等自主改进车型的良好销量体现的企业自身的竞争力是关键。丰田的中国表现较差与丰田的全球失利和中国市场产品布局失误密切相关.三、乘用车品牌走势狭义乘用车主力品牌市场表现1、微型轿车主力品牌表现图表 11微型轿车主力品牌07-09年走势09年2月微轿市场继续保持09年1月以来的回暖趋势，销量同比增长26%，环比09年1月下降3%。微客总体格局变化不大，但微客企业的微轿产品表现突出。SPARK、奔奔、北斗星等微客企业的微轿产品表现较为突出，这其中有汽车下乡的连带拉动效果。从12月到2月的连续状态看，北斗星、SPARK、F0等车型的国内需求强力增长，QQ国内突出但海外下滑较大。2、小型车市场走势图表 12小型车主力品牌07-09年走势2月小型车销量同比上升20%，较1月微增1%，09年1-2月累计同比销量持平。属于表现较一般的细分市场。2月的小型车零售市场同比增长41%，环比1月零售下降5%。2月的小型车主力车型的走势反差较大，低端车型表现较好。夏利继续保持领先位置，自由舰销量也继续保持第二，都比1月增长较好。威志、金刚等稍大排量车型2月销量较1月回升不佳。本月小型车走势小排量车型表现好，而08年2月的小型车大排量车型较好。小型高端车型走势压力较大。3、紧凑型车市场走势图表 13紧凑型车主力品牌07-09年走势2月紧凑型车销量同比上升38%，较1月环比下降4%，1-2月累计同比增长13%，属于表现最好的细分市场。2月的紧凑型车零售市场同比增长41%，表现好于开票增长。2月的紧凑型车市场主力车型走势反差明显，卡罗拉厂家销量大幅回升到近期高点。2月的1.6升车型走势仍较强，F3、凯越、伊兰特、悦动、捷达走势回升。但福克斯等前期旺销车型近两个月走势下滑。1.8升从前期的倍受喜爱车型变成被抛弃车型，市场因政策剧烈变化。受到新的购置税调整的影响，紧凑型车市场增长分化，高端的大排量需求相1，6升转移，小排量也向1.6升转移，导致市场结构迅速集中。跨国集团的竞争格局受到购置税影响较大。德系车型中捷达和桑塔纳的走势反差将急剧拉大，桑塔纳等处于危险状态。日系车型的东风轩逸相对收益较大，丰田卡罗拉和福特的福克斯受到冲击.4、中高级车市场走势图表 14中高级车主力品牌07-09年走势2月中高级车厂家销量同比下滑11%，较1月下滑8%，1-2月中高级车厂家累计销量同比下滑19%。 2月的中高级车国内零售市场同比下降2%，零售表现稍强于开票的大幅负增长态势。第一阵营在8000台位置低位集中，2月的中高级车万台以上主力品牌没有出现，雅阁、凯美瑞两者销量均大幅下滑，接近历史低点，帕萨特再次回归第一阵营。其他车型2月销量较平稳。12月的雅阁凯美瑞等车型促销力度很大，随着旺销的出现，09年两者均调整了促销力度，销量回落到合理水平。第二阵营在5000台位置低位集中。马自达、天籁、君威等继续保持位置。自主品牌的低端B级车严重分化。一汽奔腾2月销量回落到3300台水平，但继续保持09自主品牌领军位置。5、高级轿车市场走势图表 15高级车主力品牌07-09年走势2月高档豪华型车销量同比下降11%，较1月也下滑8%，属于表现严重低迷的细分市场。2月的高档豪华型车零售市场同比下滑23%，零售市场表现稍好于开票。近期高级轿车市场走势弱于整个轿车市场走势，受进口豪华车连续走弱的情况，国内豪华车市场需求相对较好。2月的豪华车市场走势较强的是奥迪A6 ，皇冠的走势稍有回升.6、MPV市场走势图表 16 MPV市场主力品牌07-09年走势MPV市场2月同比下滑1%，环比09年1月增长25%。持续成为是乘用车四大车型中同比增长最差的市场，由于1月的回落明显，2月的环比似乎较好。09年2月的零售相对于08年2月的下滑程度更大。MPV三足鼎立局面没有改变。商务型MPV中中低端车受青睐，瑞风等表现突出。高端车市场规模有限，增长压力巨大。虽然自主品牌增长较快，占MPV总量将进一步提高。但近期新上市的自主品牌的MPV的表现仍不理想。7、SUV市场走势图表 17 SUV市场主力品牌07-09年走势2月SUV车销量同比增长22%，较1月下滑7%。2月的SUV型车零售市场同比增长24%，零售市场表现好于开票增长。08年SUV增长动力仍是高端车型，其中新品的贡献较大。09年奇瑞、众泰、长城等出口压力加大，但国内市场相对较好。2月的CRV持续高位，销量增长贡献度较大，但这也是其近期最后一个月的高增长了。在燃油税和成品油降价等众多政策影响下，SUV的零售变化不大，并没有走出与轿车等车型明显的差异趋势.8、微客市场走势图表 18 微客市场主力品牌07-09年走势2月微客销量同比增长44%，较1月增长1%。在乘用车市场中的微客的独特走势进一步明显。五菱的08年销量提升较大，09年2月销量又一次大幅提升。长安的销量在07年和08年末均偏低，09年起步开局良好，2月已遇产能瓶颈。微客属于与乘用车性质不同的细分市场，农村和城镇市场的需求增长较好，加之此次振兴规划提出的补贴措施，以及5%的购置税优惠，09年的微客市场必然表现突出。四、狭义乘用车（轿车+MPV+SUV）竞争格局1、狭义乘用车各车系本月表现图表 19乘用车各车系09年表现由于乘用车的范畴较广，而微客的性质更接近商用车，因此我们强调狭义乘用车，也就是轿车+MPV+SUV。09年1-2月的自主品牌狭义乘用车销量达到30万台，同比增长11.6%，市场份额31.4 %，相对08年1-2 月的市场份额上升3.2个百分点，回归狭义乘用车的第一位置。这是剔出微客等的优势车型后的实际效果。09年狭义乘用车市场分化趋势进一步体现。日系的1-2月销量达到26万台，下滑3%，份额下降0.8个百分点到27.1%。09年1-2月德系的市场份额下滑2.4%。09年1-2月韩系的销量实现24%的正增长，这与其主力车型均在政策边缘相关。图表 20乘用车各车系07-09年份额走势09年2月自主品牌份额上升到31.6%的近期最高点，08年 5-8月自主品牌处于较低位置，9-12月自主品牌份额逐步回升。自主品牌此次延续12月上升趋势，份额突破30%的近期高点。2月日系份额走势继续下行。其主要问题出在1.8升车型比例较高。由于日系车型排量较大，在紧凑型高端市场份额较高，因此此次政策刺激后的市场表现不佳。但其中的东风日产的零售销量表现突出，生产时间短导致厂家销量偏低。德系份额在08年2月较好，韩系份额徘徊在高点。2、自主品牌分析图表 21自主品牌09年与08年的乘用车各细分市场表现分析从上面图看到自主品牌在乘用车主力细分市场的09年球状份额只有轿车处于正增长区间，MPV、SUV的销量均处于下降状态。也就是自主品牌的狭义乘用车份额上升主要是轿车增长的结果。图表 22 自主品牌07年以来各乘用车细分市场走势2月狭义乘用车自主品牌走势延续1月的上升态势，其中轿车的走势延续上升态势最为明显。从08年4季度以来的自主品牌份额逐步回升，而07年下半年以来的自主品牌份额逐步回落，12月达到21%的最低点。两者反差的原因是多方面的，首先是经济下滑下的需求结构变化，高端需求上升态势减缓，自主品牌占优势的低端市场需求回升。其次是近期的政策对小排量车从打压向鼓励方向转化，1升以下消费税调整和燃油税政策对低端市场的促进较大，而此次购置税的调整也对自主品牌有一定效果。第三是自主品牌的积蓄力量不断显现，自主品牌新势力的新品提升了满足消费的能力。图表 23自主品牌07年以来轿车各细分市场走势09年2月轿车自主品牌份额上升，主要的贡献是需求结构的小型化趋势。2月自主品牌在微型和小型车市场的相对于08年2月稍有下降，而在中档市场的份额上升也很小，自主品牌在紧凑型车市场份额近几个月保持平稳趋势。自主品牌占有相对优势的细分市场的恢复性高增长促进了自主品牌的市场表现回升。3、日系品牌走势图表 24日系品牌07年以来各乘用车各细分市场走势09年2月日系的狭义乘用车表现平稳，但细分市场走势反差较大，其核心问题是轿车市场表现大幅下滑，而MPV市场的相对表现也一般。日系在SUV市场的份额近期剧烈变化，2月的份额回升到高点。图表 25日系品牌08年以来轿车各细分市场走势日系在轿车市场份额的下滑应该说是全面的下滑。在中高档市场的日系下滑已经从8月开始连续数月。小型车的下滑也是在10月开始的持续下滑，走势坚挺的中档车市场的日系在2月也没有明显改善。日系在高档车市场的表现也从10月高点不断下滑，2月的回升不大。目前日系的核心问题是核心品牌能否在1.6升以下轿车市场改变颓势。 在目前竞争最激烈的紧凑型车市场上，日系车的劣势最明显，其高端车型的优势使其不屑于对低端的紧凑型车投入更大兵力，而此次政策促进最大的就是紧凑型车市场的增长。因此日系车的09年总体失利是战略处理不当的结果。而东风日产为何09年表现突出，这就是其产品的定位较好，颐达、骐达、骊威、轩逸均在1.6升排量占据重要位置，而且较合理的价格保证了利润和销量的平衡。4、德系品牌走势图表 26德系品牌08年以来各乘用车各细分市场走势2月的德系表现平稳，南北大众的销量地位大幅变化，总体竞争力较强。相对于08年2月的德系销量相对偏低，08年12月以来德系的份额较平稳。受市场结构的变化影响，德系份额保持稳定应该是不错的表现。由于总体MPV市场保持低迷，MPV没有实现家庭市场的突破，途安的岁末年初市场仍较低迷，2月的途安份额虽呈现回升态势，但仍没有销量的突破。图表 27德系品牌轿车各细分市场走势德系在轿车市场的份额优势随着价格上升而大幅提升。尤其是在豪华车市场中，德系三大豪华品牌的份额上升较快，而且岁末年初保持持续的上升态势。2月德系高档豪华车的份额保持76%的高位，几乎垄断市场。由于日系的走弱，德系中档车份额回升到高位，同时德系在中高档市场的份额回升态势也较明显。但德系在紧凑型车市场的表现相对停滞，车型严重老化和排量偏高导致竞争优势下降。德系的弱项主要是小型车，晶锐上市带来明显销量提升。5、韩系品牌走势图表 28韩系品牌08年以来各乘用车各细分市场走势08年韩系表现回升，在轿车和SUV两个市场均有突破。12月韩系SUV大幅拉升，而2月仍能回升到20%的水平，这同时也看到韩系的08年和09年的策略完全不同，09年2月的冲高后是否形成逐级回落的态势仍有风险。2月轿车市场的北京现代的伊兰特等紧凑型车表现突出。MPV 市场的韩系似乎没有太