财务分析实验报告范文.doc

学生学号012100392*实验课成绩学 生 实 验 报 告 书实验课程名称 财务分析开 课 学 院 管理学院指导教师姓名 *学 生 姓 名 *学生专业班级财务*班20122013学年 第2学期 实验项目名称财务分析-上机实验综述实验者*专业班级财务*班同组者实验日期2013.5一、 实验目的、意义1. 财务分析上机实验目的在于综合所学知识，了解当代财务分析信息的基本来源，运用互联网和计算机为手段，掌握一套系统有效的分析方法，理论联系实际，对我国资本市场中的上市公司进行具体财务分析，完成财务分析报告。这对于培养和提升同学分析现实问题和解决问题的能力，具有重要的作用。二、 实验基本原理与方法运用财务分析的基本程序，借助现代信息收集和整理手段和技术，使用Excel等分析和计算工具，对某一上市公司的信息进行全方位的收集和处理，完成上市公司深度分析报告。 三、 实验内容及要求1、了解财务与非财务信息收集的基本方法和途径；(演示性)2、了解金融数据库的种类、结构和信息的内容，掌握使用金融数据库的基本方法；(验证性)3、根据财务分析的要求,对采集后的信息进行归类、排序、同期化、同质化、综合等统计整理，为使用统计分析工具对其处理创造前提条件；(综合性) 4、了解Excel财务分析模板的基本构成、编制原理及表现形式，对教师提供的Excel财务分析模板进行调整，使之能应用于特定的上市公司；(验证性)5、选一上市公司应用前述原理和方法进行具体财务分析，完成财务分析报告。(综合性) 实验项目名称财务分析实验-分析信息的统计整理实验者*专业班级财务*班同组者实验日期2013.5 一、实验目的1、根据财务分析的要求,对采集后的信息进行归类、排序、同期化、同质化、综合等统计整理，为使用统计分析工具对其处理创造前提条件。 二、实验基本原理与方法按照统计分析工具对财务分析信息的要求,对采集后的信息进行归类、排序、同期化、同质化、综合等，为使用对其处理创造前提条件。1、实验器材准备安装好的Excel详细版，或 EViews 软件， 或 spss 软件准备实验用数据2、相关知识参见上课的电子讲义和教材三、实验内容及要求根据提供的各种数据利用用友审计软件进行数据验证和转换1、了解基本统计分析工具对财务信息的基本要求；2、对采集后的信息按年度、半年度、季度进行调整、归类、排序；3、对采集后的信息按年度、半年度、季度同期化、同质化处理1.提前预习实验指导书有关部分，认真做好实验内容的准备，就实验可能出现的情况提前作出思考和分析。2.认真书写实验报告(1)详细记录实验过程。(2)详细记录试验中遇到的问题以及解决结果。(3)根据实验数据做好采集工作，通过以上实验，说明你对审计数据转换原理的理解。(4)总结本章内容和实验内容对你的意义。3.遵守机房及上课纪律，爱护实验设备。4.在1次实验课也就是2节课程内完成四、实验方案或技术路线1.对采集后的信息按年度、半年度、季度进行调整、归类、排序；2. 对采集后的信息按年度、半年度、季度同期化、同质化处理五、实验原始记录实验数据已经通过EXCEL文档收集处理存储，数据已经保存上交。六、实验结果及讨论将从国泰安CSMAR数据库中搜集到的上市公司财务报表信息进行排版整理，形成规范化数据为方便进行财务分析做准备。关键问题除了要进行技术方面的格式处理，还需要按照分析要求除去多余数据，获得对决的有用的信息。实验项目名称上市公司进行具体分析实验者*专业班级财务*班同组者实验日期2013.5一、 实验目的、意义1、选一上市公司应用前述原理和方法进行具体财务分析2、综合本课程及本实验知识，掌握财务分析的基本程序、方法和工具。二、 实验基本原理与方法 Excel财务分析应用。三、 实验内容及要求1、应用财务分析基本程序于具体上市公司分析对象中；2、综合应用所学方法和工具对上市公司的单项和综合能力进行分析；3、按照公司深度分析模板，进行多步骤、多层次、多方位的分析；4、撰写财务分析报告。四、实验方案或技术路线财务报表的水平分析、垂直分析、环比分析，企业的财务效率以及杜邦综合分析。五、实验原始记录 资产负债表分析 水平分析:1）总科目水平分析主要项目20112012差额增减比流动资产17145436301639206098-75337532-4.39%非流动资产664127259.3105293133838880407958.54%流动负债706750918.2964070236.125731931836.41%非流动负债16707963.93143181774.3126473810756.97%所有者权益1655212007188488542622967341813.88%通过对报表数据的加工，获得上图表数据。从表中可以看出传化股份公司非流动资产比上年增加388804079元，增长幅度达58.54%，而流动资产减少75337532元，减少4.39%这反映公司开始加大对非流动资产的投资，以增加非流动资产的获利能力，减少一些流动资产的机会成本和信用风险。从负债水平看，流动负债与非流动负债均有所增加，特别是非流动负债增加幅度明显，以增加负债筹资规模，调整财务结构，扩大财务杠杆作用。2）主要项目水平分析主要资产主要科目20122011增加额增加比货币资金444933086.5279980029.6164953056.958.92%应收账款378783354.2300215476.878567877.4226.17%其他应收款13726070.817295402.086430668.7388.15%长期股权投资13551629078632139.4356884150.6172.34%固定资产净额338431247.3344492860-6061612.66-1.76%在建工程255046227.224159773.45230886453.8955.66%工程物资12881563.6282141.7812599421.824465.63%无形资产231970756.3192060638.739910117.6220.78%从表中可以知，企业流动资产中货币资产和其他应收款增长速度最快，固定资产中以在建工程和工程物资增长最快，说明公司在不断加大固定资产投资以扩大生产力。主要负债短期借款416684461.933117482085509641.9425.82%应付票据480000003000000450000001500.00%应付账款254111795.8204513734.149598061.7224.25%预收款项22640289.2333561581.47-10921292.2-32.54%应付职工薪酬86789439.5971710880.3715078559.2221.03%长期借款1266500000126650000从表中看出企业流动负债增加的主要方式是长期借款，长期借款不但增长率大，实现从无到有，另外使得长期负债成为对总资产变化最大的负债因素。这说明公司在加大债券融资比重，降低资金成本。主要所有者权益资本公积268350083.7226509899.541840184.2318.47%盈余公积85594643.376574112.799020530.5111.78%未分配利润794515810.5673517428.6120998381.917.97%企业所有者权益中变化较大的科目主要有资本公积、盈余公积。未分配利润，本年实收资本并未增加。 垂直分析（结构分析）金额比例流动资产合计193920609864.81%非流动资产合计105293133835.19%总资产合计2992137436100.00%（1）、从表中可以看出本公司流动资产比重较大，高于非流动资产比重。流动资产比重高说明公司在经营中在流动资产中资金占用大，可能是货币资金等高流动性资产，也可能是应收账款和存货等低流动性资产，非流动资产比重低会影响企业资金利用能力，制约企业长期发展。金额比重流动负债合计964070236.132.22%非流动负债合计143181774.34.79%所有者权益合计188488542662.99%负债及股权合计2992137436100.00%（2）、从表中可以看出公司非流动负债比例很低，负债比例也远低于所有者权益比例，说明公司负债低，权益融资程度高，所面临的财务风险很低，但是会增加资金成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。流动资产64.81%流动负债32.22%非流动负债4.79%所有者权益62.99%非流动资产35.19%（3）从表中可以看出企业实行稳健的财务结构，长期资金通过长期性融资渠道筹集，财务风险低，资金成本高。（4）从最近两年资产负债表结构变动表中知，企业企业的应收款和存货占流动资产比重很高，2012年相比2011年，应收票据比例下降了5.91%，应收账款比重基本不变，存货比重下降5.32%，企业在应收款和存货管理上需要加强，要防范好信用风险的发生。（5）、企业固定资产投资比重少，比例由14.48%减少到11.31%，比例轻微下降，在建工程比重由1.02%迅速上升到8.52%，无形资产比重由8.07%减少到7.75%，说明企业经营性资产比重整体来说是增加的，其中较为显著的是在建工程的迅速增加说明企业在加大对固定资产的投资，扩张生产，其次这些经营性资产在非流动资产中比重较大，能充分发挥好创造利润的作用。环比分析1）从图中可以看到逐年增加的流动资产虽然各年增长比率不一，但基本保持总额增加趋势，从应收账款和存货项目变化看，企业是逐年增加的，说明企业在应收账款和存货管理中存在问题。2）流动负债环比增长率除2010年外基本为正，说明企业流动负债是成上升趋势，引起这一变化的原因是应付账款和应付工资的逐年增加。公司所有者权益是逐年增加的，并且主要以实收资本变化最大。利润表分析 水平分析会计期间2011-12-312012-12-31增减额增减比例一、营业收入28943788893353527474459148585 15.86%减：营业成本23288356872656366569327530882 14.06%营业税金及附加10539346.5415116189.34576843 43.43%销售费用168884182203413028.534528847 20.45%管理费用174598748.8233473400.858874652 33.72%财务费用19736009.9927973054.168237044 41.74%资产减值损失10702710.1617443760.236741050 62.98%加：投资收益-1651133.141722126.753373260 -204.30%二、营业利润179431071.8201463599.722032528 12.28%加：营业外收入9552951.938789173.12-763779 -8.00%减：营业外支出3071007.124884381.641813375 59.05%三、利润总额185913016.6205368391.219455375 10.46%减：所得税费用26769969.7336653667.269883698 36.92%四：净利润159143046.8168714723.99571677 6.01%1）净利润分析：从表中可以看出传化股份2012年实现净利润168714723.9元，比上年增加9571677，增长率为6.01%，涨幅较低。净利润增长主要是利润总额增长19455375元和所得税费增加9883698元共同导致。2）利润总额分析：本公司利润总额比上年增加19455375元，关键是营业外支出的增加，增加1813375元，增长率为59.05%，同时营业利润增加22032528，增长率为12.28%，其次营业外收入减少763779元，综合作用下利润总额增长幅度不高。3）营业利润分析：公司营业利润同上年比增加22032528，增长率为12.28%，是由于营业收入、营业成本及期间损益共同发生较大变化所致。营业收入的增长主要原因是公司在保持原有客户的基础上，积极争取到新的优质客户，不断扩张业务量，市场拓展效果显著，从而使公司业务规模和业绩同比增长。报告期管理费用比去年同期增加 33.72，主要原因是技术开发费用和管理人员工资的增加，以及确认股权激励费用所致。报告期财务费用比去年同期增加 41.74，主要原因是银行借款增加，利息费用相应增加所致营业收入虽然增加较多，但由于成本和损益相应增加使得营业利润涨幅一般。结构变动分析：会计期间2011-12-312012-12-31比例变动一、营业收入110.00%减：营业成本80.46%79.21%-1.25%营业税金及附加0.36%0.45%0.09%销售费用5.83%6.07%0.23%管理费用6.03%6.96%0.93%财务费用0.68%0.83%0.15%资产减值损失0.37%0.52%0.15%加： 投资收益-0.06%0.05%0.11%二、营业利润6.20%6.01%-0.19%营业外收入0.33%0.26%-0.07%营业外支出0.11%0.15%0.04%利润总额6.42%6.12%-0.30%所得税费用0.92%1.09%0.17%净利润5.50%5.03%-0.47%从利润构成看，公司盈利能力比上年略有减少。各项财务成果结构变化原因，从营业利润结构看，营业成本结构下降幅度最大，但由于其他期间费用的结构增加，综合导致营业利润结构下降0.19%。由于营业外支出和所得税费用结构均上升，营业利润结构下降，使得净利润下降0.47%。趋势分析：从上图看出公司营业收入与营业成本增长步伐一致，营业利润、利润总额和利润总额增长一致。利润增长较少，主要由于收入增加同时营业成本也大幅增长，使得利润增加幅度疲软。现金流量表分析20112012增加额增长比经营活动流入小计1662760948202639142336363047521.87%经营活动现金流出小计18221135371908142475860289384.72%经营活动产生的现金流量净额-159352588.8118248948.1277601537-174.21%投资活动现金流入小计14936850.5123713281.578776431.158.76%投资活动现金流出小计146856366.826329011511643374879.28%投资活动产生的现金流量净额-131919516.3-239576833.4-1.08E+0881.61%筹资活动现金流入小计633547740.51552251566918703826145.01%筹资活动现金流出小计424732611.11290433877865701266203.82%筹资活动产生的现金流量净额208815129.4261817689.45300256025.38%现金流入总额231124553936023562711.291E+0955.86%现金流出总额239370251534618664671.068E+0944.62%水平分析：20112012增减额增减比销售商品、提供劳务收到的现金16390247822009270261370245478.65 22.59%收到的税费返还1999037.021153392.85(845644.17)-42.30%收到的其他与经营活动有关的现金21737128.7515967768.99(5769359.76)-26.54%购买商品、接受劳务支付的现金14367057821418519383(18186399.02)-1.27%支付给职工以及为职工支付的现金173015456.6206751940.333736483.65 19.50%支付的各项税费121222762.1184483213.463260451.30 52.19%支付其他与经营活动有关的现金91169536.4398387938.357218401.92 7.92%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额6301844.11547737.84(5754106.27)-91.31%收到的其他与投资活动有关的现金8635006.423165543.7314530537.33 168.27%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金101856366.816250011560643748.21 59.54%投资支付的现金450000005882400013824000.00 30.72%取得借款收到的现金620547740.51448088806827541065.74 133.36%收到其他与筹资活动有关的现金1300000055162760.0742162760.07 324.33%偿还债务支付的现金3799270001235845662855918661.71 225.29%分配股利、利润或偿付利息支付的现金29720577.7454588215.2324867637.49 83.67%传化股份公司2012年净现金流量比上年增加2.2亿，经营活动、投资活动、筹资活动产生净现金流量比上年变动额分别为2.7亿，-1.07亿，0.53亿。1）经营活动现金流量净增2.7亿，而上年净经营流量为负，经营活动涨幅21.87%，流出涨幅4.72%，增长额分别为3.6亿，0.86亿。经营活动现金流入量增长远大于经营流出流量的增加，致使经营现金净流量巨幅增加。其中经营活动流入增加主要因为销售商品、提供劳务获现增加3.7亿，涨幅达22.59%，根据利润表信息，2012年收入营业收入增加率15.86%，低于销售获现增加率，说明企业销售收现情况好转。公司收到的税费返还和其它收现均有下降，经营活动现金流出增加0.86亿，涨幅达4.72%，主要由于支付职工薪酬和税费导致购买商品接受劳务付现相反有所减少。2）投资活动现金流量比上年减少1.08亿，主要由于构建固定资产和无形资产等长期资产付现增加，其中固定资产和无形资产付现增加600万，涨幅59.54%，说明公司在加大对固定资产投入以提高获利能力。3）筹资活动现金净流量比上年增加5300万，涨幅达25.38%，其中借款增长133.36%，其他筹资活动增加324.33%，偿债付现增加225.29%，分配股利增加83.67%，流入总规模增加15.5亿，流出增加8.7亿，企业筹资活动队企业现金流量影响较大。现金流量结构分析主要项目2012流入结构流出结构内部结构销售商品、提供劳务收到的现金200927026155.78%99.16%购买商品、接受劳务支付的现金141851938340.98%74.34%支付给职工以及为职工支付的现金206751940.35.97%10.84%收到的其他与投资活动有关的现金23165543.730.64%97.69%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1625001154.69%61.72%取得借款收到的现金144808880640.20%93.29%偿还债务支付的现金123584566235.70%95.77%1）传化股份2012年现金流入总额约为36亿，其中经营活动、投资活动、筹资活动现金流入量比重依次为：56.25%、0.66%、43.1%。可见企业的现金流入主要有经营活动和筹资活动产生，经营活动中销售商品获现和筹资活动中的借款收现比重占吸纳进流入极大部分。说明公司在借款和经营中产生较大现金流，投资活动比重较少。2） 传化股份2012年现金流出量总额34.6亿，其中经营流出、投资流出、筹资流出比重依次为55%，7.6%，37.4%，可见在现金流出总量中经营活动现金流出所占比重最大，筹资活动流出量比重次之。在经营活动现金流出中购买商品付现占40.98%，比重最大，其他项目比重都很低。投资活动现金流出主要用于构建长期资产，用来提高获利能力。筹资活动中现金流出主要用于偿还债务，偿债比重在流出总额中占35.7%。趋势分析1）报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比增长 174.21，主要原因是公司销售回款加快，采购支出同期相比有所下降所致。 从历年趋势看来经营活动现金流入与现金流出呈增加趋势。2）报告期内，投资活动产生的现金流量净额同比减少 81.61，主要原因是主要原因支付西部能源投资款和购建顺丁橡胶及配套项目固定资产及无形资产增加所致。 投资活动历年虽然增加但是其比重低，对现金流产生影响不如其他活动。3）报告期内，筹资活动产生的现金流量净额同比增长 25.38，主要原因是公司扩大银行融资规模所致。 公司财务效率分析 偿债能力分析短期偿债能力20112012营运资本1007792712975135862流动比率2.432.01速动比率1.891.68现金比率0.40.46现金流量比率-0.280.141）短期偿债能力分析：传化股份营运资本为正，说明公司流动资产在用于保证短期流动负债偿还后剩余值，是一个绝对数概念，流动资产高于流动负债说明企业具有一定短期偿债能力。本公司流动比率、速动比率、现金比率均达到该行业的安全水平，虽然这些比率2012年比率相比上年有所下降，但基本维持在一个稳健安全水平。本公司流动比率值说明了公司对流动负债的安全保障程度较好；速动比率用来衡量流动资产中可以立即变现偿付的能力，本公司本年速动比率为1.68，符合行业标准。现金比率反映企业直接用现金偿债的能力，本公司现金比率为0.46比较合适，既保证了流动性，又不至于使现金资产过多被占用。长期偿债能力20112012资产负债率30.41%37.01%股东权益比率69.59%62.99%产权比率43.71%58.74%固定长期适合率20.60%16.69%资产非流动负债率0.70%4.79%销售利息比率0.68%0.83%非流动负债营运资金比率6031.81%681.05%利息保障倍数1009.16%820.21%2）长期偿债能力分析：本公司资产负债率本年为37.01%，比上年略有增长，体现公司实行稳健的财务政策，长期偿债风险低，不利于发挥债务的财务杠杆作用。固定资产长期适合率反映公司使用股东权益和非流动负债进行固定资产投资的比例，比例越高，说明固定资产投资规模较长期资金而言较大，大于1是表示公司使用了部分短期资金进行固定资产投资，本公司固定资产适合率比率为16.69%，说明公司的长期资金能够满足固定资产的投资需要，且其他方面基本需要靠长期资金来满足，短期偿债压力小。 销售利息比率反映企业销售状况对偿债的保证程度，公司该比率为0.83%，比率很低，说明企业通过销售所得现金用于偿付利息的比例较小，如果营业收入在各项成本费用补偿后仍然相对利息比率较大时偿债压力就很小。盈利能力分析1）从公司历年盈利指标变动趋势看，总资产报酬率和净资产收益率呈现下降趋势，说明公司盈利空间在缩小，开始回归到平均行业水平。从现金回收率角度看，公司经营现金净流量出现正负波动。盈利能力指标20112012净资产收益率10.09%9.53%总资产报酬率9.53%8.69%营业收入利润率6.20%6.01%销售净利润率5.50%5.03%营业成本利润率7.70%7.58%基本每股收益0.310.321）传化股份公司除了基本每股收益轻微增加外，其余各项盈利指标比上年都有所下降，净资产收益率可以直接反应资本的增值能力，又影响股东价值大小，指标越大企业盈利能力越强，公司净资产收益率从上市以来是最低的，说明公司盈利能力在逐步下降。2）销售净利率反映企业业务获利能力大小，从下图可知企业销售净利率波动较大，与历史最高时相差较大，反映公司业务获利空间在缩小。3）通过与行业平均水平对比，公司盈利指标都远高于行业水平，说明公司在行业处于领先水平。报告期2012-12-31主要指标公司行业沪深300毛利率20.79%18.51%28.79%营业利润率6.01%1.63%14.83%净利率5.03%2.97%12.64%流动比率2.01%2.55%2.05%净资产收益率8.69%4.10%8.55%4）营运能力分析1）纵向分析营运能力指标20112012总资产周转率1.341.25流动资产周转率1.811.84存货周转率6.387.68应收账款周转率10.459.88固定资产周转率10.29.82总资产周转天数272292流动资产周转天数202199存货周转天数5748应收账款周转天数3537传化股份公司流动资产和存货周转率提升，而应收账款和固定资产周转率都下降，资产周转率反映资产投入后产生收入的能力，由于存货和应收账款周转率分别上升和下降综合导致流动资产周转率轻微上升。固定资产周转率下降，是由于固定资产投入的增加速度大于收入获得速度。2）横向分析从表中可以看出公司总资产周转水平领先行业，但应收账款和存货周转水平要远低于行业水平，说明公司在应收账款和存货管理中存在问题。公司应该加强收账管理防止坏账过多发生，其次存货周转速度慢，要求公司加强产销控制，以销定产，减少存货占用资金。发展能力分析单项发展能力20112012股权增长率10.36%13.88%净利润增长率-9.53%6.01%营业利润增长率-15.07%12.28%收入增长率26.88%15.86%资产增长率22.91%25.79%从图中可以看出，传化股份公司股权增长率一直为正，说明公司净资产一直在增加，只是各年增加幅度有差异。从整体变动趋势看，公司目前增长速度放缓，开始回归稳定的发展轨道上来。最新报告期成长性评分行业均值行业排名市场均值市场排名成长性评价58.5740.858050.081051从行业对比看公司成长水平高于行业平均水平，但相对整个行业看还处于中等水平，这说明公司在成长能力方面存在不足。杜邦分析根据公司历年财务数据得出各年的杜邦分析模型。如下：公司2012年度净资产收益率为9.97%，比上年度10.6%的水平低，分解其指标后，权益乘数有增加，主要是资产净利率下降使得净资产收益率比上年要低。而资产净利率比上年低实验因为本年度销售净利率5.03%低于上年销售净利率5.5%。其次