汇率风险管理的3种基本方法.doc

丨 丨管理咨询汇率风险管理的3种基本方法国际贸易出口合同金额以外币计价，普通产生基本风险；应对防范外汇汇率风险的方法，可采用外汇市场与货币市场有关业务，还需要从贸易合同的签约、计价货币的选择、贸易策略的确定等等来考虑如何消除与减缓货币汇率的风险。货币汇率风险管理是一项复杂的系统工程，其结果成功失败主要取决于企业的风险管理战略、管理方法与工具的决择之上，通常，国际贸易汇率风险管理有三种基本方法：一、远期合同法此种汇率风险管理thldl是借助于远期合同、创造与外币流入相对应的外币流出来消除外汇市场汇率风险；例如：一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个月后将从美国公司获得80000美元的货款。为了防范三个月后美元汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇银行签订出卖80000美元的三个月远期合同。假设签订此远期合同时美元对欧元的远期汇率为US1.0000=EUR0.8900，三个月后，意大利公司履行远期合同，与银行进行交割，将收进的80000美元售予外汇银行，获得本币71200欧元；如此操作就消除了时间风险与货币风险，最后得到了本币的流入。二、提前借入即期合同投资法借款即期合同投资法（Borrow-Spot-Invest即BSI），此种方法在出口商有应收外汇账款的情况下，为防范应收外币的汇率价格波动，首先借入与应收外汇相同数额的外币，将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日。借款后时间风险消除，但货币风险仍然存在，货币风险则可通过即期合同法予以消除。这样操作可将借入外币卖给银行换回本币，外币与本币价值波动风险不复存在。消除风险虽然有一定费用的支出，但可将借外币后通过即期合同法卖得的本币存入银行或再进行投资，从而赚得投资收入，抵冲一部分采取防险措施相关费用的支出。例如：三、提早收付即期合同投资法提早收付即期合同投资法(Lead-Spot-Invest即LSI)，此种方法是具有应收外汇账款的出口商，征得进口方的同意，请求其提前支付货款，并给予其一定的折扣。应收外币账款收讫后，时间风险消除。以后再通过即期合同，换成本币从而也消除了外汇汇率风险。为取得一定的利益，将换回的本币再进行投资。提早收付即期合同投资法（LSI）与提早收付即期合同投资法(BSI)的整个过程大体上相似，但两者只是第一步从银行借款并对其支付利息，改变为请债务付款方提前时间支付，并给其一定折扣。以上三种外汇汇率风险管理的防范基本方法，均能消除从现在到将来这一时间段，出口商应收外币与本币价值之间因为外汇汇率价格波动而带来不利于出口商的外汇风险。延伸阅读完善中国商业银行汇率风险管理的办法美国公司财务管理国际化及汇率风险管理方法国际贸易汇率风险管理基本方法國際貿易出口合同金額以外幣計價，普通產生基本風險；應對防范外匯匯率風險的方法，可采用外匯市場與貨幣市場有關業務，還需要從貿易合同的簽約、計價貨幣的選擇、貿易策略的確定等等來考慮如何消除與減緩貨幣匯率的風險。貨幣匯率風險管理是一項復雜的系統工程，其結果成功失敗主要取決於企業的風險管理戰略、管理方法與工具的決擇之上，通常，國際貿易匯率風險管理有三種基本方法：一、遠期合同法此種匯率風險管理thldl是借助於遠期合同、創造與外幣流入相對應的外幣流出來消除外匯市場匯率風險；例如：一傢意大利企業向美國某公司出口貨物，該企業三個月後將從美國公司獲得80000美元的貨款。為瞭防范三個月後美元匯率價格的波動風險，意大利企業可與該國外匯銀行簽訂出賣80000美元的三個月遠期合同。假設簽訂此遠期合同時美元對歐元的遠期匯率為US1.0000=EUR0.8900，三個月後，意大利公司履行遠期合同，與銀行進行交割，將收進的80000美元售予外匯銀行，獲得本幣71200歐元；如此操作就消除瞭時間風險與貨幣風險，最後得到瞭本幣的流入。二、提前借入即期合同投資法借款即期合同投資法（Borrow-Spot-Invest即BSI），此種方法在出口商有應收外匯賬款的情況下，為防范應收外幣的匯率價格波動，首先借入與應收外匯相同數額的外幣，將外匯風險的時間結構轉變到現在辦匯日。借款後時間風險消除，但貨幣風險仍然存在，貨幣風險則可通過即期合同法予以消除。這樣操作可將借入外幣賣給銀行換回本幣，外幣與本幣價值波動風險不復存在。消除風險雖然有一定費用的支出，但可將借外幣後通過即期合同法賣得的本幣存入銀行或再進行投資，從而賺得投資收入，抵沖一部分采取防險措施相關費用的支出。例如：三、提早收付即期合同投資法提早收付即期合同投資法(Lead-Spot-Invest即LSI)，此種方法是具有應收外匯賬款的出口商，征得進口方的同意，請求其提前支付貨款，並給予其一定的折扣。應收外幣賬款收訖後，時間風險消除。以後再通過即期合同，換成本幣從而也消除瞭外匯匯率風險。為取得一定的利益，將換回的本幣再進行投資。提早收付即期合同投資法（LSI）與提早收付即期合同投資法(BSI)的整個過程大體上相似，但兩者隻是第一步從銀行借款並對其支付利息，改變為請債務付款方提前時間支付，並給其一定折扣。以上三種外匯匯率風險管理的防范基本方法