国际金融实务试卷及答案定稿.doc

200 年 月江苏省高等教育自学考试300395701 国际金融实务C复核总分复核人总 分题 号一二三四五六题 分合分人得 分一、 单项选择题（每小题 1分，共 18 分）在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。得分评卷人复查人1.期权交易是一种什么交易（C） A.标的物 B.权利金 C.选择权 D.期货合约2.交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或出售某项资产，这个合约称为（C ）A.金融期货合约 B.金融期权合约 C.金融远期合约 D.金融互换协议3.下列关于金融期货的说法不正确的是（C）A.金融期货可以保值 B.可以利用金融期货投机C.金融期货不包括黄金期货 D.股票指数期货属于金融期货4.期权交易如果只能在到期日当天执行，则称为（B）A.美式期权 B.欧式期权 C.奇异型期权 D.以上都不是5.国际租赁的特征是（C ） A.设备的维护、保养等费用由出租人负担 B.承租人可以提前中止合同 C.设备的所有权与使用权长期分离D.一项国际租赁交易至少同时涉及两方当事人出租人和承租人6.在伦敦外市场上，即期汇率1=$1.5864/1.5874而2个月期汇率标出20/10，则2个月期汇率为（B ）A.1.5854/1.5884 B.1.5844/1.5864C.1.5854/1.5874 D.1.5664/1.27747.掉期外汇交易是一种（ D ）A.娱乐活动 B.赌博行为C.投机活动 D.保值手段8.套利和掉期同时进行的外汇业务称为（A ）A.抵补套利 B.套期保值C.套汇 D.不抵补套利9.欧洲货币市场是哪二者之间金融交易的场所（ B）A.居民与非居民 B.非居民与非居民C.居民与居民 D.欧洲国家与欧洲国家10.欧洲债券是发行人在哪个市场上发行的（B） A.欧洲国家 B.第三国C.本国 D.本国以外11.在以外国货币作为媒介或载体的对外经济交易中，为控制汇率风险而在货币期权市场上买入买入期权的经济主体是（ A ）A.进口商或债务人 B.进口商或债权人C.出口商或债务人 D.出口商或债权人12.利用卖方信贷，进口商只可从贷款提供国进口（D） A.原材料 B.粮食C.资本物资 D.大型设备13.在哪种方式下，进口商会做套期保值（ A ）A.预测外汇上涨 B.预测外汇下跌C.预测本币升值 D.在固定汇率制下14.在外汇市场上，银行报价采用双报价方式，在直接标价法下，前一数表示（C）A.客户买入外币的汇价 B.客户卖出本币的汇价C.银行买入外币的汇价 D.银户卖出外币的汇价15.套利的先决条件是两地利差（ B ）A.小于年贴水率 B.大于年贴水率或小于年升水率C.大于年升水率 D.大于年升水率或小于年贴水率16.最早出现的欧洲货币是（C ）A.欧洲英镑 B.欧洲法郎C.欧洲美元 D.欧洲马克17.外汇期货实行（ C） A.英镑报价制 B.欧元报价制C.美元报价制 D.日元报价制18.如果公司知道要在将来某一特定时间出售某一资产，则可以通过持有什么期货合约来对冲其风险（D）A.套利 B.套汇 C.多头 D. 空头二、判断改错题（每小题 2分，共10 分）在题后的括号内，正确的打“”，错误的打“”并改正。得分评卷人复查人19.对远期债权进行套期保值时，在外汇期货市场上应进行先买入后卖出的套期保值（）20.多头套期保值一般应用于在未来有外汇支出的场合（）21.如果远期点数前大后小，则为贴水（ ）22.股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式交割。（ ）23.金融远期合约是一种标准化的合约，交易双方约定在未来某一日期按约订的价格购买或出售某项资产（ ）三、名词解释（每小题 3分，共 12 分）得分评卷人复查人24.掉期交易掉期交易是指将货币相同、金额相同而方向相反，交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，（2分）也就是在买进某种外汇时，同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的交割日期不同。（1分） 得 分25.利率期权利率期权交易就是以利率作为基础资产的期权交易。（3分）得 分26.地点套汇地点套汇是指套汇者利用不同外汇市场之间的汇率差异，同时在不同的地点进行外汇买卖，（2分）以赚取汇率差额的一种套汇方式。（1分）得 分27.外汇风险外汇风险是指由于汇率波动而使以外币计值的资产、负债、盈利或预期未来现金流量(不管是否确定)的本币价值发生变动而给外汇交易主体带来的不确定性。（2分）这种变动可能是损失，也可能是额外的收益。（1分）得 分四、简答题（每小题 5 分，共 20 分）得分评卷人复查人28.外汇期货投机与套利的主要形式有哪几种？外汇期货投机包括多头投机和空头投机。（2分）外汇期货套利交易是套利者同时买人和卖出两种相关的外汇期货合约，过一段时间再将手中的合约同时平仓，从两种合约的相对价格变动中获利。（1分）外汇期货套利可分为三类：跨市场套利、跨币种套利以及跨月套利。（2分）得 分29.主要欧洲债券市场是哪些？欧洲美元债券市场，欧洲日元债券市场、（3分）欧洲英镑债券市场、欧洲特别提款权债券市场（2分）得 分30.简述产生外汇头寸的原因。外汇头寸产生的主要原因如下：外汇银行应客户的要求进行外汇买卖，从而外汇头寸必然有或多或少的超买或超卖出现（2分）外汇银行自营外汇买卖业务。（2分）外汇银行的外汇信贷业务及代理进出商的外汇贷款收付业务。（1分）得 分31.BOT项目融资的基本概念。东道国政府把由政府支配控制的资源以招标的形式选择国际商业资本或私人资本等发展商，（2分）授权其为此项目筹资，设计和建设，（1分）发展商在项目建成后的一定期限内通过经营收回投资，运营，维修和一些合理的服务费，以及取得利润等投资回报的特许权。（2分）得 分五、论述题（每小题 8分，共 16 分）得分评卷人复查人32.试述外汇期货跨币种套利的经验法则。.进行跨币种套利的经验法则是： 预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约，买人B货币期货合约。（2分） 预期A、B两种货币都对美元贬值，但A货币的贬值速度比B货币快，则卖出A货币期货合约、买人B货币期货合约。（2分） 预期A、B两种货币都对美元升值，但A货币的升值速度比B货币快，则买人A货币期货合约，卖出B货币期货合约。（2分） 预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约，买人B货币期货合约。若B货币对美元贬值，则相反。（2分）33.试述金融租赁的主要特点。是一项涉及三方当事人的合同，至少有两个以上的合同；（2分）定金付清，基本租期内的设备只租给一个特定用户使用；（2分）租期长，合同不可撤销；承租人自行选定设备由出租人购买，设备验收由承租人负责；（2分）设备所有权和使用权分离，法律上所有权属于出租人，经纪商使用权属于承租人；期满，承租人有权选择留购、续租和退租。（2分）六、 计算题（每小题 8 分，共 24 分）得分评卷人复查人34.某日纽约外汇市场，即期汇率USD1=DEM1.6515，美元3个月存款利率为年息10%，德国马克存款利率为7%，试求3个月美元/马克的远期汇率。因马克利率低于美元，所以远期马克会升水，升水数为：1.651510-7/1003/12=0.0124（4分）纽约外汇市场3个月美元/马克的远期汇率为1.6515-0.0124=1.6391马克（4分）35.设同一时刻，纽约：$ 1=DM1.9100/10，法兰克福：1=DM3.7790/00，伦敦：1=￥2.0040/50，问：（1）三地套汇是否有利可图？（2）若以100万美元套汇，试计算净获利。35.1）1.9105(1/3.7795)2.0045=1.013251 所以可获利。（3分） 2）获利=100万美元1.9100(1/3.78)2.0040-100 万美元 =1.26万美元（5分）得 分36.某银行交易员认为近期内美元对日元汇率有可能下跌，于是买入一项美元的看跌期权，金额为1 000万美元，执行价格为11000，有效期为1个月，期权价格为17。试分析一下该交易盈亏情况。分析包括：计算盈亏平衡点，期权最大亏损，最大收益，到期日盈亏情况。 (1)关于盈亏平衡点的计算： 期权费支出：USDl 000万0017=USDl7万。设盈亏平衡点的汇率水平为X， 则在X点，执行期权所产生的收益应同期权费支出正好相抵。(11000X)x1 000万=17万X。得X=10816。 (2)期权最大亏损：期权费支出：17万美元 (3)期权最大收益：无限（3分） (4)到期日盈亏分析： 当美元市场汇率高于协定价格11000时，交易员不会执行该项权利，因此其亏损就是购买期权时支出的期权费17万美元。 当美元市场汇率高于10816，低于协定价格11000时，交易员将执行该项权利。但由于是在盈亏平衡点以上，其收入仍不足以弥补期权费支出，仍有部分亏损。例如，市场汇率是USDl=JPYl0900，交易员行使期权获得收益： 1 000(1100010900)=1 000(万日元) 按即期汇率折合美元91 743美元，其整个交易过程亏损为： 17000091 743=78 257(美元) 当市场汇率低于1081