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资源勘探资金风险控制探析 摘要：本文从资源勘探资金的含义、特征入手，从资源勘探资金风险控制目标、原则、风险分析及评价、控制策略等方面进行探析，对资源勘察企业的资金风险管理有所鉴镜。 下载 关键词：勘探资金；风险；控制；原则；策略 中图分类号：P968 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）001-000-02 前言 勘探资金有资金共性风险的一面，也有其特殊的风险。勘探资金的风险控制的重点是在确保资金安全的前提下围绕勘探项目投资资金的风险控制而展开。 一、勘探资金概述 资金的定义目前还没有统一的界定，综观各定义的共同点，资金是价值的一种货币表现。从财务管理实践看，资金是指货币资金，包括库存现金、银行存款和其他资金。 1.勘探资金含义 勘探资金是用于石油、天然气、煤、金属及非金属、海洋、太空等资源勘查、钻探等作业活动的探索发现性风险投资的货币资金。 2.勘探资金的主要特征 勘探资金的主要特征是：流动性强、投资风险高、投资周期长、整体投入大等特点。流动性强是指资金可以根据需要随时用于支付，易于转化为其他形式的资产；投资风险高是指勘探资金大多是投向不确定、具有探索、开拓性质的区域空间，可能无发现或无直接经济回报；投资周期长主要是指探明一个矿藏至少需要一年以上甚至更长的时间，并且要持续不断地投入；整体投入大也是勘探资金的独特性，成功探明一个矿藏需要大量的资金投入。 二、勘探资金管理风险分析 1.从资金综合管理角度，可将勘探资金风险分为：安全风险、短缺风险、使用效率风险和营运效果风险。 （1）勘探资金安全风险。主要是指勘探资金被挪用、欺诈、贪污和盗窃等风险。主要源于勘探企业资金管理制度不完善、管理体系不健全、内部控制不全面，资金管理人员的职业操守缺失，相关资金管理制度及内控程序执行不到位等。 （2）勘探资金短缺风险。是指勘探企业未能根据行业特点和企业发展战略确定合理的资本结构，投资项目过多且周期较长，又采用激进的筹资政策，期限错配、短款长用、信用能力不足等，不能及时、足额地筹集到勘探生产作业及经营活动所需资金，引起资金头寸紧张，甚至资金链断裂，导致勘探投资不足，不能保证勘探目标的实现。 （3）勘探资金使用效率风险。是指勘探企业现金管理能力不强，缺乏能力提高资金的使用效率，多余现金“躺着睡觉”或者获得的收益低于同期贷款利率，若非行业特点和经营战略所致，就存在资金使用效率风险。 （4）勘探资金营运效果风险。是指勘探企业对所面临的外部宏观和中观经营环境估计不足，对发展趋势误判，资源配置不当，资金投入的项目产生的收益率低于企业的加权平均资本成本率，或者项目产生的现金流量的净现值小于零，没有达到预期的效果。 2.从资金的活动角度，可将勘探资金风险分为：筹资风险、投资风险及资金营运风险 （1）筹资风险。是指勘探企业没有根据企业发展的阶段性和需要确立清晰的筹资战略和筹资规划，筹资安排不当，包括资金的金额规模不当、债务资金的期限不当、资本结构不当等引起的财务风险。 （2）投资风险。是指勘探企业由于勘探投资偏离勘探主业目标，背离资金管理目标，投资决策的机制不完善，授权审批和权限分配不合理，无投资方向调整的应急机制，投资管理不善造成投资方向错误、投资失控、投资收益低、投资失败等带来的风险。 （3）资金营运风险。主要是指勘探企业理财激进或消极，对各项资产的配置安排不当，使得资金的循环和周转速度慢，短期资金没有适合的投资机会，出现资金闲置和沉淀等低效现象。 （4）勘探外币资金的汇率风险。主要是指勘探企业在国外进行勘探作业，用外币进行结算，由于外币汇率的剧烈波动，产生的交易风险；或者在国外设立勘探企业，在合并报表时对外币进行折算产生折算风险。 三、勘探资金风险控制的目标及原则 1.勘探资金风险控制的目标 勘探资金风险控制的目标是：以尽可能低的资金成本、较少的投资确保资源战略勘探目标的实现，保障勘探企业的可持续发展。 2.勘探资金风险控制的原则 （1）确保勘探目标的实现，符合资源战略要求原则。勘探资金的风险控制应以勘探目标的实现、符合资源战略要求为导向进行风险的控制。 （2）低资金成本原则。勘探资金使用也是要付费的，要使勘探企业的加权平均资本成本尽可能最低。 （3）单位资源量发现成本摊薄原则。在既定的勘探资金投入下发现的资源量越多，单位资源量发现成本就能摊得越薄。 （4）安全性原则。资金安全是一切资金管理活动的基础。勘探企业的有关资金方面的正常运行均建立于资金安全基础之上。 （5）风险可控原则。尽管勘探投资风险较大，但也应建立起权变灵活的投资调整和风险应对机制，将勘探资金风险控制在可承受的范围内。 （6）合理调配、高效使用原则。正确分析评价勘探企业资金配置状况，以勘探资金使用效率和效益为导向，把有限的资金配置于最能提高企业价值的勘探项目上。 四、勘探资金风险识别、评价及应对 准确识别勘探资金风险是采取控制和应对措施的前提。首先，对勘探资金风险管理的流程进行梳理，找出可能存在的风险；其次，对可能存在的资金风险进行评估，评价可能存在的风险会给企业带来的不利或损失以及损失的大小和呈现方式；最后，根据勘探资金风险控制目标和原则，找出关键控制点，采取有针对性的策略有效控制风险。可选择的风险应对方式有：风险规避、风险降低、风险承受、风险分散及转移等。 五、勘探资金风险控制策略 1.建立和培育良好的勘探资金风险控制内部环境 勘探企业应在治理结构、机构设置及权责分配、内部审计、人力资源政策、企业文化等内部环境因素方面着力建设和培育，为勘探资金风险的控制奠定良好的环境基础。 2.在资金管理制度、程序设计上，职业文化建设上化解勘探资金安全风险 勘探企业应根据不相容岗位分离、制衡及相互监督相互制约的原则，从组织结构和岗位设置上、授权审批、决策权限等方面构建勘探企业资金安全保障机制。应加强职业道德的建设，培育良好的职业操守，弘扬廉洁从业的职业文化，打造黄金勘探资金管理执业团队。 3.强化资金预算管理，做好事前风险控制 （1）融资活动资金预算控制。确立一个较适合本勘探企业的资本结构，选定最优投资方案，编制好融资预算，筹划好用款量，把握好筹资节奏，减少资金占用，从而降低资金成本。 （2）投资活动资金预算控制。勘探企业应综合各方面因素，采用净现值、内部收益率、现值指数、期权等方法论证投资项目的经济可行性，并按照企业年度自有资金量和尽可能低的融资成本，编制年度投资资金支出预算。 （3）经营活动资金预算控制。主要是对经营收支作出的预算控制。勘探企业通常是以投资支出为主，经营收入较少，预算的重点在控制资金的支出。 4.实行资金集中管理、发挥好现金池的作用 从现代企业运营的要求看，资金集中统一管理是一种必然。在管理实践中，其具体包括：（1）资金管理信息化；（2）建立资金结算中心；（3）统一资金过程控制；（4）充分利用现金池的作用，有效调配集团资金，发挥整体优势。 5.建立资金报告制度 对资金的收支采用报告制度，对大额资金进出重点监控，对异常收支情况不分金额大小采用预警和原因提示制，以便及时判明风险，提早采取控制措施，规避或降低风险。 6.建立勘探资金风险预警机制 构建勘探资金风险预警指标体系，通过资金预警指标变化及时发现可能存在的资金风险。 7.发挥绩效考核对资金风险控制的促进作用 建立起有效的绩效评价体系，将勘探资金管理及风险控制作为重要的指标纳入考核体系。借助绩效考核将资金风险控制的任务和目标层层分解落实。 8.丰富勘探资金风险管理的技术手段和方法 除了传统的管理手段外，应利用现代化技术手段、计算机技术和信息网络技术，采用ERP的核心先进理念，集成信息化管理，进行资源的整合，同时加强系统权限分配的管理，将制衡、牵制等原则固化在系统中，从而有效控制资金风险。 9.发挥内部审计作用，对资金风险控制进行专项监督 充分发挥内部审计的监督作用，对资金风险控制的设计和运行的有效性进行评价，促进提高资金风险控制的效率和效果。 10.利用套期保值等工具，有效规避勘探外币资金的汇率风险 跨国经营的勘探企业应根据所持外币资金及境外勘探投资项目的情况及与资源国合作合同模式等，选择合适的衍生金融工具和非衍生金融工具对所持外币资金及境外项目投资进行套期保值，缩小甚至是关闭风险敞口，以免汇率剧烈变动给企业带来损失。 六、结束语 资源性勘探投入的资金除了有一般意义上的资金和风险投资的特点外，还有其独特的特点和风险。勘探资金除了从商