站内搜索

热门搜索: 直缝焊接机 矿井提升机 循环球式转向器图纸 机器人手爪发展史 管道机器人dwg 动平衡试验台设计

人力资源管理论文-人力资源价值评估中的实物期权方法研究.doc人力资源管理论文-人力资源价值评估中的实物期权方法研究.doc

收藏 分享

资源预览需要最新版本的Flash Player支持。
您尚未安装或版本过低,建议您

人力资源管理论文人力资源价值评估中的实物期权方法研究摘要针对传统人力资源价值评估方法中存在的问题,通过讨论人力资源价值的期权特征,指出人力资源价值评估应该考虑管理灵活性带来的期权价值。分别研究了追加投资的实物期权和放弃投资的实物期权,弥补了传统净现值法的缺陷,1当前,人力资源价值评估问题倍受理论界和实务界普遍重视。合理、准确评估人力资源价目前,有关学者对人力资源价值评估提出多种方法,如工资报酬折现法、未来收益折现法、随机模型等,但究其基本原理,总体上是以净现值法的思想为主。净现值法将企业对人力资源的投资看成是静态和一次性的,用净现值法评估人力(1)人力资源使用期内的每年期望现金流难以准确预期。人力资源不同于一般的企业资产,其为企业带来的现金流难以同企业的会计利润直接挂钩,对该现金流的计算不仅受其所在职位重要程度、利润因素、税收政策等的影响,而且(2)选择一个合适的折现率也十分困难。但对净现值法而言,折现率的选取又是至关重要的,它严重影响评价的准确性。这两项缺陷有可能导致评估结果(3)净现值法不能反映管理的灵活性。管理灵活性使企业可以根据经济环境的变化进行择机选择,对有利的状态加以充分利用,对不利状态加以规避,使企业存在争取更大价值的灵活性,而这一切,净现值法都无能为力。221所谓期权,实际是一种选择权,即以一定的当前成本获得在未来某一时间买进或卖出某指定资产的权利而非义务,这一权利在未来某一时间可以行使也可以放弃,从而降低当前的直接拥有该资产可能造成的市场风险。欧式期权有两种(1看涨期权是赋予期权购买者在期权到期之前的任何时间按固定的价格称为协定价或执行价格购买标的资产的权利,购买者必须为这项权利支付一定的价格。如果在到期日,标的资产的价值低于执行价格,就不执行期权而让它自动到期。另一方面,如果标的资产的价值高于执行价格,就执行期权,资产价值和执行价格之间的差额成为投资的毛利润。投资的毛利润减初始支付的期权价格就等于净利润。看涨期权的盈亏分布见图1图1看涨期权示意图图1说明标的资产未来价格越高,期权的价值越大。而行使价格越大,期权价值越小。期权的收益与标的资产的现价及其价格的变化规律有关。标的资产的现价越高,意味将来标的资产的价格大于执行价格的可能性越大,期权收益可能较高;标的资产价格波动率越大,说明价格上升或下降的机会越大,由于期权收益价值的非对称性,因而也增加了
编号:201312121040012971    类型:共享资源    大小:12.17KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-12
  
2
关 键 词:
生活休闲 培训招生 精品文档 人力资源
  人人文库网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
关于本文
本文标题:人力资源管理论文-人力资源价值评估中的实物期权方法研究.doc
链接地址:http://www.renrendoc.com/p-192971.html

当前资源信息

4.0
 
(2人评价)
浏览:15次
21ask上传于2013-12-12

官方联系方式

客服手机:17625900360   
2:不支持迅雷下载,请使用浏览器下载   
3:不支持QQ浏览器下载,请用其他浏览器   
4:下载后的文档和图纸-无水印   
5:文档经过压缩,下载后原文更清晰   

精品推荐

相关阅读

关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服客服 - 联系我们

网站客服QQ:2846424093    人人文库上传用户QQ群:460291265   

[email protected] 2016-2018  renrendoc.com 网站版权所有   南天在线技术支持

经营许可证编号:苏ICP备12009002号-5