《证券投资PPT演练》PPT课件.ppt

第一章 证券投资工具,学习目标：掌握股票的定义、种类、特征；掌握债券的定义、种类、特征；掌握证券投资基金的定义、种类、特征；了解可转换债券、金融期货、金融期权、权证、存托凭证等衍生证券。,第一节 股票,一、股票的定义 二、股票的种类 （一）按股票持有者承担的风险和现有的权益分类 1、普通股 2、优先股 3、后配股 4、决议权股 5、无决议权股 6、否决权股,（二）按有否记名分类 （三）按有无面值分类 （四）按收益能力、风险特征分类 1、蓝筹股是历史较长、信誉卓著、资金实力雄厚的大公司发行的股票 2、成长股是由一些正处于高速发展阶段的公司发行的股票 3、收入股指当前能发放较高股利的股票,第一节 股票,4、周期股指那些收益随商业周期波动的股票 5、防守性股票是指在任何经济波动条件下收益都比较稳定的股票 6、投机性股票是指那些价格变化快、幅度大、发展前景很难确定的股票,第一节 股票,第一节 股票,三、股票的特征 （一）收益性 （二）风险性 （三）流动性 （四）永久性 （五）参与性,第二节 债券,一、债券的定义 二、债券的种类 (一)按发行主体的不同分类 1、政府债券 2、金融债券 3、公司债券,第二节 债券,二、债券的种类 (二)按计息与付息方式的差异分类 1单利债券 2附息债券 3贴现债券 4零息债券 5累进利率债券,第二节 债券,二、债券的种类 （三）按债券票面利率固定与否分类 1固定利率债券 2浮动利率债券 （四）按债券形态分类 1实物债券 2凭证式债券 3记账式债券,第二节 债券,二、债券的种类 （五）按照是否公开发行分类 1公募债券 2私募债券 （六）按其有无抵押担保分类 1信用债券 2担保债权,第二节 债券,二、债券的种类 （七）按是否记名分类 1记名债券 2无记名债券 （八）按债券的票面价值货币的不同分类 1国内债券 2国际债券 （九）按是否可转换分类 可转换债券 不可转换债券,第二节 债券,三、债券的特征 1、安全性 2、收益性 3、灵活性 4、偿还性 5、有期性,第三节 证券投资基金,一、证券投资基金的定义定义与发展过程 （一）证券投资基金的定义 1、基金投资者 2、基金管理人 3、基金托管人 （二）证券投资基金的发展过程,第三节 证券投资基金,二、证券投资基金的种类 （一）按证券投资基金的组织形式分类 1公司型投资基金 2契约型投资基金 （二）按投资基金能否赎回分类 1封闭式投资基金 2开放式投资基金,第三节 证券投资基金,二、证券投资基金的种类 （三）按投资基金的投资标的分类 1股票基金 2债券基金 3货币市场基金 4指数基金 5不动产基金,第三节 证券投资基金,二、证券投资基金的种类 （三）按投资基金的投资标的分类 6创业基金 7贵金属基金 8期货基金 9期权基金 10认股权证基金 11对冲基金,第三节 证券投资基金,二、证券投资基金的种类 （四）按投资基金收益风险目标分类 1积极成长型投资基金 2成长型基金 3成长收入型基金 4平衡型投资基金 5收入型基金,第三节 证券投资基金,二、证券投资基金的种类 （五）按投资基金投资计划的可变性分类 1固定型投资基金 2融通型投资基金 3半固定型投资基金,第三节 证券投资基金,二、证券投资基金的种类 （六）按投资来源和运用地域分类 1国内基金 2国际基金 3离岸基金 4海外基金,第三节 证券投资基金,三、证券投资基金的特征 （一）证券投资基金作为一种金融中介机构的特点 1集合投资 2专业管理 3组合投资、分散风险 4利益共享、风险共担,第三节 证券投资基金,三、证券投资基金的特征 （二）证券投资基金作为一种金融投资工具的特点 1投资者地位不同 2风险程度不同 3价格取向不同 4投资回收方式不同,第四节 衍生证券,一、可转换债券 1、可转换债券是一种附有认股权的债券，兼有公司债券和股票的双重特征 2、可转换债券具有双重选择权的特征 二、可转换债券的构成要素 （一）公司发行可转换债券的条件,第四节 衍生证券,二、可转换债券的构成要素 （二）转换比例或转换价格 1转换比例 2转换价格 （三）赎回条款与回售条款 （四）转换价格修正条款,第四节 衍生证券,三、金融期货 （一）金融期货的含义及特征 （二）金融期货的产生和发展 （三）金融期货的功能 1套期保值功能 2价格发现功能 3投机功能 4套利功能,第四节 衍生证券,三、金融期货 （四）金融期货的品种 1外汇期货 2利率期货 3股票期货 4股票指数期货,第四节 衍生证券,四、金融期权 （一）金融期权的含义及特征 （二）期权合约的要素 1卖方 2买方 3期权权利金 4合约月份,第四节 衍生证券,四、金融期权 （二）期权合约的要素 5最后交易日 6履约方式 7交易单位及价位变动幅度 （三）金融期权的基本类型 1看涨期权 2看跌期权 （四）期权交易的利弊,第四节 衍生证券,五、权证 （一）权证概述 1权证的形成和发展 2权证的分类 3权证与期权的区别 （二）权证投资分析 1影响权证价格的因素 2权证的内在价值和时间价值 3权证的风险,第四节 衍生证券,六、存托凭证 （一）存托凭证的特征 1市场容量大、筹资能力强。 2上市手续简单、发行成本低。 3可以避开直接发行股票与债券的法律要求。 （二）存托凭证的分类 1无担保存托凭证 2有担保存托凭证,第二章 证券市场,学习目标：掌握证券市场的特征；了解我国证券市场的发展历程；掌握股票发行的常见方法；掌握股票发行价格确定的常见方法；掌握证券交易的程序；了解世界上几种代表性股票价格指数；掌握我国几种主要的股票价格指数。,第一节 概述,一、证券市场的定义 二、我国证券市场的发展历程 三、证券市场的分类 （一）按照证券进入市场的顺序分类 （二）按照品种不同分类 （三）按照市场组织形式的不同分类 （四）按照交割方式分类,第一节 概述,四、证券市场的参与者 1证券发行人 2证券投资人 3证券市场的中介机构 4证券市场的监管机构,第二节 发行市场,一、证券发行市场的定义 二、证券发行方式 （一）公开发行与不公开发行 （二）直接发行与间接发行 （三）增资发行,第二节 发行市场,三、证券发行价格的确定 1市盈率法 2净资产倍率法 3现金流量贴现法,第三节 证券交易市场,一、证券交易市场的定义 1、证券交易所 2场外交易市场 二、证券交易流程 （一）开户 1开设证券账户 2开设资金账户 （二）委托,第三节 证券交易市场,二、证券交易流程 （三）竞价成交 （四）结算 （五）过户登记,第三节 证券交易市场,三、持续性信息披露 （一）季度报告 （二）中期报告 （三）年度报告 （四）临时公告,第四节 股票价格指数,一、股票价格指数的计算 （一）简单算术股价平均数 （二）修正的股价平均数 （三）加权股价平均数 二、世界上几种有代表性的股票指数 （一）标准普尔500指数 （二）道琼斯工业平均指数,第四节 股票价格指数,二、世界上几种有代表性的股票指数 （三）纳斯达克指数 （四）日经指数 （五）金融时报股票价格指数 （六）香港恒生指数,第四节 股票价格指数,三、我国内地的主要股票指数 （一）上证指数 （二）深证成份股指数 （三）沪深300指数,第三章 有价证券的投资价值分析,学习目标：掌握影响债券投资价值的因素及计算方法；掌握影响股票投资价值的因素及计算方法；掌握影响证券投资基金投资价值的因素。了解衍生工具的分类；了解影响各类衍生工具投资价值的因素。,第一节 债券的投资价值分析,一、影响债券投资价值的因素 （一）影响债券投资价值的内部因素 1债券的信用评级 2债券的期限 3债券的票面利率 4债券的流动性 5债券的税收待遇 6债券的提前赎回条款,第一节 债券的投资价值分析,一、影响债券投资价值的因素 （二）影响债券投资价值的外部因素 1基础利率 2市场利率 3通货膨胀 4汇率,第一节 债券的投资价值分析,二、债券价值的计算公式 （一）假设条件 （二）货币的终值和现值 1货币终值的计算 2货币现值的计算 （三）一次还本付息债券的定价公式 （四）附息债券的定价公式,第一节 债券的投资价值分析,三、债券收益率的计算 四、债券转让价格的近似计算 1贴现债券的转让价格 2一次还本付息债券的转让价格 3付息债券的转让价格 1货币终值的计算 2货币现值的计算,第一节 债券的投资价值分析,五、债券的利率期限结构 （一）利率期限结构的概念 （二）利率期限结构的类型 （三）利率期限结构的理论 1理性预期理论 2流动性偏好理论 3市场分割理论,第二节 股票的投资价值分析,一、影响股票投资价值的因素 （一）影响股票投资价值的内部因素 1每股收益 2每股净资产 3公司的股利分配政策 4股份分割 5增资和减资 6资产重组,第二节 股票的投资价值分析,一、影响股票投资价值的因素 （二）影响股票投资价值的外部因素 1宏观经济因素 2行业因素 3证券市场因素 二、股票内在价值的计算方法 （一）现金流贴现模型,第二节 股票的投资价值分析,二、股票内在价值的计算方法 （一）现金流贴现模型 1现金流贴现模型公式 2内部收益率 （二）零增长模型 1零增长模型的计算公式 2零增长模型的内部收益率 3零增长模型的实际应用,第二节 股票的投资价值分析,二、股票内在价值的计算方法 （三）不变增长模型 1不变增长模型公式 2不变增长模型的内部收益率 3不变增长模型的应用 （四）可变增长模型 1二元增长模型公式 2二元增长模型的内部收益率 3二元增长模型的实际应用,第二节 股票的投资价值分析,三、股票市场价格计算方法市盈率估价方法 （一）简单估计法 1利用历史数据进行估计 2市场决定法 （二）回归分析法,第三节 证券投资基金的投资价值分析,一、基金资产的估值 1. 已知价计算法 2. 未知价计算法 二、封闭式基金的价值分析 1.封闭式基金的发行价格 2.封闭式基金的交易价格 三、开放式基金的价值分析 1.申购价格 2.赎回价格,第三节 证券投资基金的投资价值分析,四、交易型开放式指数基金与上市开放式基金的投资价值分析 1ETF和LOF的内在价值分析 2ETF和LOF的二级市场投资价值分析 3ETF和LOF的套利机制分析 4ETF与LOF的比较,第四节 金融衍生工具的投资价值分析,一、可转换证券的价值分析 （一）可转化证券的价值 1可转换证券的理论价值 2可转换证券的转换价值 3可转换证券的市场价值 （二）可转换证券的转换平价,第四节 金融衍生工具的投资价值分析,二、金融期货的价值分析 1金融期货的理论价格 2影响金融期货价格的主要因素 三、金融期权的价值分析 （一）内在价值 （二）时间价值,第四节 金融衍生工具的投资价值分析,三、金融期权的价值分析 （三）影响期权价格的主要因素 1执行价格与市场价格 2权利期间 3利率 4标的物价格的波动性 5标的资产的收益,第四节 金融衍生工具的投资价值分析,四、认股权证的价值分析 1认股权证的理论价值 2认股权证的杠杆作用,第四章 宏观经济分析,学习目标：掌握宏观经济评价指标；掌握宏观经济运行对资本市场的影响；了解宏观分析的意义及方法；了解股票市场的供求关系。,第一节 宏观经济分析概述,一、宏观经济分析的意义与方法 (一)宏观经济分析的意义 1、掌握证券市场的总体变动趋势 2、判断整个证券市场的投资价值 3、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向,第一节 宏观经济分析概述,一、宏观经济分析的意义与方法 (二)宏观经济分析的基本方法 1、总量分析法 2、结构分析法 3、总量分析和结构分析的关系 二、宏观经济评价指标 （一）国内生产总值 （二）失业率,第一节 宏观经济分析概述,二、宏观经济评价指标 （三）通货膨胀 （四）消费者物价指数 （五）货币政策 1狭义货币和广义货币 2利率 3公开市场业务 4存款准备金 5汇率,第一节 宏观经济分析概述,二、宏观经济评价指标 （六）财政收支 1财政结余 2财政赤字 （七）外汇储备 （八）固定资产投资,第二节 宏观经济分析与证券市场,一、宏观经济运行分析 （一）国内生产总值变动对证券市场的影响 1持续、稳定、高速的国内生产总值增长 2宏观调控下的国内生产总值减速增长 3转折性的国内生产总值变动 （二）通货膨胀与通货紧缩对证券市场的影响 1通货膨胀对证券市场的影响 2通货紧缩对证券市场的影响,第二节 宏观经济分析与证券市场,二、宏观经济政策分析 （一）财政政策对证券市场的影响 （二）货币政策对证券市场的影响 1利率政策对证券市场的影响 2存款准备金率对证券市场的影响 3公开市场业务对证券市场的影响 三、国际经济环境分析,第三节 股票市场的供求关系,一、证券市场的供求双方 （一）证券市场的供给方 （二）证券市场的需求方 1个人投资者 2机构投资者 二、证券市场供给的决定因素与变动特点 1宏观经济环境 2制度因素 3上市公司质量,第三节 股票市场的供求关系,三、股票市场需求的决定因素与变动特点 （一）宏观经济环境 （二）政策因素 1市场准入 2利率变动状况 3证券公司的增资扩股及融资渠道的拓宽 4银证合作的前景 5资本市场的逐步开放 （三）居民金融资产结构的调整,第三节 股票市场的供求关系,三、股票市场需求的决定因素与变动特点 （四）机构投资者的培育和壮大 四、影响我国证券市场供求关系的基本制度变革 （一）股权分置改革,第三节 股票市场的供求关系,四、影响我国证券市场供求关系的基本制度变革 （二）融资融券业务 1发挥价格稳定器的作用 2可以活跃证券市场 3为投资者提供新的交易方式 4改善券商生存环境 （三）股指期货,第五章 行 业与 区 域 分 析,学习目标：掌握中国上市公司行业分类的结构；掌握行业的经济结构分析；掌握行业对经济周期的敏感性分析；掌握行业的生命周期分析及影响行业兴衰的因素；掌握区域分析的内容与方法；了解道-琼斯分类方法。,第一节 行业分析概述,一、行业的含义和行业分析的意义 1行业的含义 2行业分析的意义 二、行业划分的方法 （一）道琼斯分类法 （二）标准行业分类法 （三）我国国民经济的行业分类,第一节 行业分析概述,二、行业划分的方法 （四）我国上市公司的行业分类 1分类适用范围 2分类原则与方法 3编码方法 4管理机构 5上海证券交易所上市公司行业分类调整,第一节 行业分析概述,二、行业划分的方法 （五）其他划分方法 1根据行业的发展与国民经济周期变化的关系分类 2根据行业未来可预期的发展前景分类 3按照行业所采用技术的先进程度分类 4按照行业的要素集约度分类,第二节 行业的经济结构分析与行业对经济周期的敏感性分析,一、行业的经济结构分析 1完全竞争 2垄断竞争 3寡头垄断 4完全垄断 二、行业的竞争结构分析,第二节 行业的经济结构分析与行业对经济周期的敏感性分析,三、行业对经济周期的敏感性分析 1成长型行业 2周期型行业 3防御型行业,第三节 行业生命周期分析,一、行业生命周期 1初创阶段 2成长阶段 3成熟阶段 4衰退阶段,第三节 行业生命周期分析,二、影响行业生命周期的主要因素 1科学技术进步 2政府的干预与调控 3行业组织创新 4社会习惯的改变 5经济全球化,第三节 行业生命周期分析,三、处在不同周期阶段的行业在证券市场上有不同表现 四、行业特性与证券投资的选择 1顺应行业结构演进的趋势，选择有潜力的行业进行投资 2对处在生命周期不同阶段的行业，不同的投资者、不同性质的资金应有不同的处理 3正确理解国家的行业政策，把握投资机会,第四节 行业分析的方法,一、历史资料研究法 二、调查研究法 1.调查访问 2.实地调研 3.专家访谈 三、归纳与演绎法 四、比较研究法 1行业增长横向比较 2行业未来增长率预测 五、数理统计法,第五节 区 域 分 析,一、区域的概念 二、区域的划分 三、区域分析的概念及其与其他学科的关系 四、区域分析的主要内容 （一）区域内的自然条件与基础条件 （二）区域内政府的产业政策 （三）区域内的经济特色,第五节 区 域 分 析,五、区域分析方法 （一）地理学的比较法 （二）经济学的分析法 （三）数学的模拟法,第六章 公司分析,学习目标：通过分析产品的竞争能力、市场占有情况、产品的品牌战略对企业进行分析：通过分析公司法人治理结构、经理层和员工的素质来分析企业的经营能力；通过对公司经营战略分析、公司扩张潜力分析来分析企业的成长性；掌握企业重大事项分析：关联交易、资产重组、会计政策变更、税收政策变更；掌握企业财务报表分析方法。,第一节 产品分析,一、产品的竞争能力 1、成本优势 2、技术优势 3、质量优势 二、产品的市场占有情况 三、产品的品牌战略,第二节 经营能力分析,一、公司法人治理结构 1、规范的股权结构 2、有效的股东大会制度 3、董事会权力的合理界定与约束 4、完善的独立董事制度 5、监事会的独立性和监督责任 6、优秀的职业经理层 7、相关利益者的共同治理 二、经理层和员工的素质,第三节 公司成长性分析,一、公司经营战略分析 二、公司扩张潜力分析,第四节 公司重大事项分析,一、关联交易 （一）关联交易方式 1、关联购销 2、资产租赁 3、担保 4、托管经营、承包经营等管理方面的合同 5、关联方共同投资 (二)关联交易对公司的影响,二、资产重组 （一）资产重组方式 （二）资产重组对公司的影响 （三）资产重组常用的评估方法 三、会计政策变更 四、税收政策变更,第四节 公司重大事项分析,第五节 财务报表分析,一、财务报表基础 （一）资产负债表 1、资产 2、负债 3、股东权益 （二）利润及利润分配表 （三）现金流量表,第五节 财务报表分析,二、财务报表分析的目的与方法 （一）主要目的 （二）分析方法与原则 1财务报表分析方法 2财务报表分析的原则 三、比率分析,第五节 财务报表分析,三、比率分析 （一）偿债能力分析 1流动比率 2速动比率 3现金比率 4利息倍数 5应收账款周转率和平均回收天数,第五节 财务报表分析,三、比率分析 （二）资本结构分析 1股东权益比率 2负债比率 3长期负债比率 4股东权益占固定资产比率,第五节 财务报表分析,三、比率分析 （三）经营效率分析 1存货周转率和存货周转天数 2固定资产周转率 3总资产周转率 4股东权益周转率,第五节 财务报表分析,三、比率分析 （四）赢利能力分析 1毛利率 2净利率 3资产收益率 4股东权益收益率,第五节 财务报表分析,三、比率分析 （五）投资收益分析 1普通股每股净收益 2股息发放率 3普通股每股经营活动净现金流量 4获利率,第五节 财务报表分析,三、比率分析 （五）投资收益分析 5本利比 6市盈率 7投资收益率 8每股净值 9净资产倍率,第七章 证券投资技术分析,学习目标：掌握证券投资技术分析的基本假设和基本要素；掌握证券投资技术分析的主要理论；了解应用技术分析方法时应注意的问题；掌握技术分析的主要指标；了解技术指标的本质与应用法则。,第一节 k线理论,一、k线的起源与发展 二、k线的画法 （一）日K线的画法 （二）画日K线需要的几个价格 （三）周K线图等的画法,第一节 k线理论,二、k线的画法 （四）画K线必须明确的要点 1上影线的位置 2实体的位置 3实体的阴阳 三、单根K线的应用 （一）光头光脚阳线 （二）光头光脚阴线,第一节 k线理论,三、单根K线的应用 （三）光头阳线 （四）光头阴线 （五）光脚阳线 （六）光脚阴线 （七）十字星 （八）T字型与倒T字型 （九）一字型 四、多根K线的应用,第二节 切线理论,一、趋势分析 （一）趋势的含义 （二）趋势的方向 1上升方向 2下降方向 3水平方向,第二节 切线理论,一、趋势分析 （三）趋势的类型 1主要趋势 2次要趋势 3短暂趋势 二、支撑线和压力线 （一）支撑线和压力线的含义 （二）支撑线和压力线的作用 （三）支撑线和压力线的确认和修正,第二节 切线理论,三、趋势线和轨道线 （一）趋势线 1趋势线的含义 2趋势线的作用 （二）轨道线 1轨道线的含义 2轨道线的作用,第二节 切线理论,四、黄金分割线和百分比线 （一）黄金分割线 （二）百分比线,第三节 形态理论,一、反转突破形态 （一）双重顶形态 1双重顶的形成过程 2未来走势 3双重顶的确认及测算功能 （二）双重底形态 1双重底的形成过程 2未来走势 3双重底的确认及测算功能,第三节 形态理论,一、反转突破形态 （三）头肩顶（底）形态 1头肩顶 2头肩底 （四）三重顶（底）形态 1三重顶（底）的形成 2三重顶（底）的应用,第三节 形态理论,一、反转突破形态 （五）圆弧顶（底）形态 （六）V形反转形态 二、持续整理形态 （一）三角形态 1对称三角形 2上升三角形 3下降三角形 （二）矩形,第四节 技术指标,一、价格平滑指标 （一）移动平均线 1移动平均线的计算公式 2移动平均线的特点 3移动平均线的应用 4移动平均线的组合应用 （二）指数平滑异同移动平均线 1指数平滑异同移动平均线的计算公式 2指数平滑异同移动平均线的应用法则,第四节 技术指标,二、买卖能量指标 （一）威廉指标 1威廉指标的计算公式 2威廉指标的应用法则 （二）随机指标 1随机指标的计算公式 2随机指标的应用法则 3研判方法,第四节 技术指标,二、买卖能量指标 （三）相对强弱指标 1相对强弱指标的计算 2相对强弱指标的应用法则 三、市场动力指标 （一）心理线指标 1心理线指标的计算公式 2PSY的应用法则 （二）能量潮指标 1能量潮指标的计算公式 2能量潮指标的应用法则,第八章 证券组合投资理论,学习目标：掌握证券组合管理的含义；掌握证券投资组合收益与风险的衡量；了解最佳投资组合的选择；掌握资本市场线（CML）和证券市场线（SML）；了解资本资产定价模型及套利定价理论。,第一节 证券组合理论概述,一、证券的风险和收益 （一）收益及其度量 （二）风险及其度量 二、证券组合的风险和收益 （一）两种证券组合的收益和风险 （二）多种证券组合的收益和风险,第一节 证券组合理论概述,三、证券组合的可行域及有效域 （一）两种证券组合的可行域 1完全正相关下的组合线 2完全负相关下的组合线 3不相关情形下的组合线 4组合线的一般情形 （二）多种证券组合的可行域 1不允许卖空时三种证券组合的可行域 2允许卖空时三种证券组合的可行域 3多种证券组合的可行域,第一节 证券组合理论概述,三、证券组合的可行域及有效域 （三）证券组合的有效边界 四、最优证券组合 （一）投资者的个人偏好与无差异曲线 （二）最优证券组合的选择,第二节 资本资产定价模型,一、资本市场线 （一）无风险证券对有效边界的影响 （二）切点证券组合T的经济意义 （三）资本市场线方程 （四）资本市场线的经济意义 二、证券市场线 （一）证券市场线方程 （二）证券市场线的经济意义,第三节 套利定价理论,一、单因素模型 （一）假设条件 （二）套利组合 二、多因素模型 三、套利定价模型,第九章 证券市场监管,学习目标：掌握证券市场监管的必要性；掌握证券市场监管体制；掌握对证券的发行、上市、交易、结算等环节监管，以及对各投资和筹资环节监管。了解证券市场监管的理论基础。了解中国证券市场的法律、法规及相关部门规章。,第一节 证券监管理念,一、证券监管的理论基础 二、证券监管的必要性 （一）实现证券市场各项功能的需要 （二）证券市场自身健康发展的需要 （三）保护证券市场所有参与者正当权益的需要 （四）防范证券市场所特有的风险的需要,第二节 证券监管体制,一、集中型证券监管模式 二、自律型证券监管模式 三、中间型证券监管模式,