黄金投资实务-第三章黄金投资工具.ppt

,第三章：,The Instruments,黄金投资工具,主要内容,纸黄金,实物黄金,黄金衍生品,实物黄金,实物黄金投资有哪些？ 实物黄金投资规则与策略,第一节：,实物黄金,金币,金条,从长期保值功能方面来看，金条比金币略胜一筹。 金条纯度比较高,从流通领域方面看，金条与金币也略有差异。 金条由商业银行或直销旗舰店发售，可根据国内外市场每天挂出的价格进行交易，可随时变现。 纪念金币的销售带有垄断性质，变现不方便。,个人投资实物黄金的相关规则,投资者进行个人实物黄金交易，既能够通过“低买高卖”获利，也能够直接提取实物黄金放在家里。 投资实物黄金，投资者只需持现金或者在银行开立的储蓄卡折以及身份证等有效证件，即按照银行公布的价格进行购买，银行将为投资者开立发票、成交单等凭证。,投资实物黄金的注意事项,金币价值可大于本身,黄金首饰不适合投资,黄金首饰价值,纯金价值 纯金价值有 统一衡量标准。,人工成本 珠宝的制作工艺， 价值衡量难以统一 在珠宝变现时将 大量流失。,黄金实物投资适合长期投资,投资实物黄金的注意事项,投资型黄金功能在于保值，尤其在通胀时代；但这种保值是建立在长期的历史统计之上的，通常要用年以上的周期来考量，所以实物黄金是适合长期投资。,黄金实物投资必须先弄清回购渠道,纸黄金,什么是纸黄金？ 纸黄金投资规则,第二节：,纸黄金,纸黄金（黄金凭证） 是个人记账式黄金买卖，是由银行提供的服务，买卖交易中双方不涉及黄金实物交割，采用记账方法来投资黄金。,账户内黄金一般不可以提现货，如需提现货，只有补足足额资金后，才能换取。,由于不涉及实金交收，交易成本更低。,纸黄金投资品种,纸黄金与实物黄金比较,纸黄金特别提款权,“特别提款权”又称纸黄金 特别提款权是IMF于1969创设的一种帐面资产，目的在于增加国际储备，调节国际收支逆差。按份额进行分配，分配后不必偿还。,特别提款权在创设初期，是用黄金定值的，80年改为5种货币定值（美元、日元、马克、法郎和英镑）。,黄金衍生品,黄金期货 现货黄金保证金交易 黄金T+D 黄金ETF、黄金股票、黄金期权,第三节：,黄金期货,期货（Future)：是一种合约，他是买卖双方支付一定数量的保证金，以将来的特定日作为交割日，按约定价格卖出或买进标的物的交易方式。 *简单的说，期货就是一种交易预期。,黄金期货：以黄金为交易标的物的期货合约。,黄金期货与黄金现货的区别,沪金期货标准化合约,黄金期货的交易计算,【问】在230元/克的价格卖空了8手，后在215元/克的价格买入平仓。则此次交易的结果为（不考虑手续费等交易费用）： 【答】 (卖出价买入价)合约单位交易手数 (230-215)1000克/手8手120000(元),【问】假设在227元/克的价位上买入2手，当价格下跌到220元/时平仓。则此次交易的结果为（不考虑手续费等交易费用）：,【答】(220-227)1000克/手2手= -14000元,杠杠效应，以小博大,交易灵活，既可做多，也可做空,按规定实物交割,每日结算,期货交易特点,保证金交易,双向交易,到期交割,当日无负债结算,保证金交易,以上海黄金期货交易为例，如交易一手价值30万元（300元/克1000克）的合约，投资者只需付出7的保证金（约2万元）即可进行交易。,*除了所需保证金外，还应该预留一部分资金以应对市场波动风险。,保证金交易的杠杆效应,假设黄金现货价格300元/克，1000克价格30万,保证金交易的杠杆效应,假设黄金现货价格300元/克，1000克价格30万,梯度追加保证金制度,黄金期货合约上市运行不同阶段的保证金收取标准,以交易6月份期货合约为例,7%,8%,10%,15%,20%,双向交易,做多 预期价格上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓获利。,做空 预期价格下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓获利,*上涨、下跌均有获利机会,当日无负债结算,每日计算浮动盈亏、交易保证金及各种费用，并划转资金。,保证金不足，要求追加保证金或者被强制平仓。,浮动盈亏（当天结算价开仓价格）持仓量合约单位手续费,到期实物交割,实物交割制度，主要是指期货合约到期时，交易双方在交易所指定交割仓库以货品易主的方式了结到期未平仓合约。,以交易上海期金6月合约为例,买卖黄金期货到期交割手续方便,黄金期货交易的认识误区,黄金期货收益稳定,黄金期货入市资金量少,黄金期货可以一直持有,认识误区一,黄金期货收益稳定，肯定赚钱,正确观点： 期货交易是一种高风险、高收益的投资工具，既有可能获得高利润，也有可能遭受高损失。,认识误区二,少量资金就能做黄金期货,正确观点： 为了避免满仓操作导致巨大损失，投资者还应注意资金管理，预留一部分资金用于防范风险。,认识误区三,黄金期货可以一直持有,正确观点： 期货合约不能一直持有 【风险】保证金不足，强行平仓 合约到期，实物交割,认识误区四,做黄金期货买金条,正确观点： 个人投资者不能进行实物交割。 机构投资者交割数量也会受到交易所规定的限制。,现货黄金保证金交易,国际现货黄金交易(也叫国际黄金和伦敦金)是即期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。,黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。,保证金交易：交易单位是一手=100盎司，一盎司=31.1035克,交易一手需要占用10000元人民币左右的保证金。 杠杆式交易： 放大倍数为（30-100）.,现货黄金保证金交易特点,最小变动价位0.01美元/盎司.黄金每天波动多数在（10-30）之内, 利润空间非常大。 双向交易机制：做多、做空均可。 即时买卖：不存在期货里的交割期。 全球市场，没有庄家：全球24小时交易时间。 双向委托,现货黄金保证金交易特点,黄金T+D,黄金现货延期是指以保证金方式进行买卖，可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。,黄金T+D,递延费：结算价0.02% 收取方式：每日收盘前根据交割申报情况确定支付方向，由交割申报数量少的一方支付给交割申报多的一方及中立仓。 中立仓：平衡交收数量。中立仓申请人一般是商业银行、黄金生产商等企业。,黄金T+D的特点,买卖采用T+0制度,交易时间灵活,双向交易,保证金模式,没有交割时间限制,黄金延期与黄金期货的区别,黄金期货与其他黄金投资工具比较,黄金股票,黄金股票:就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股