会员注册 | 登录 | 微信快捷登录 支付宝快捷登录 QQ登录 微博登录 | 帮助中心 人人文库renrendoc.com美如初恋!
站内搜索 百度文库

热门搜索: 直缝焊接机 矿井提升机 循环球式转向器图纸 机器人手爪发展史 管道机器人dwg 动平衡试验台设计

企业研究论文-融资结构视野下的湖南中小企业融资现状与对策研究.doc企业研究论文-融资结构视野下的湖南中小企业融资现状与对策研究.doc -- 2 元

宽屏显示 收藏 分享

资源预览需要最新版本的Flash Player支持。
您尚未安装或版本过低,建议您

企业研究论文融资结构视野下的湖南中小企业融资现状与对策研究调查问卷设计背景中小企业是湖南省国民经济的重要组成,是加快推进一化三基发展战略、实现富民强省的重要力量,其发展现状愈来愈受到关心和重视。然而,中小企业在发展过程中始终面临着诸多的制度障碍和资源约束,融资难成为中小企业发展的主要障碍。在湖南省调整经济结构和转变增长方式的新的历史时期,研究和解决中小企业融资难问题具有现实意义。为了准确把握、深入了解湖南中小企业融资现状,为政府及有关部门提供政策依据和可行性建议,2008年底,课题组在全省范围内开展了关于中小企业融资的专项调查。调查采取随机抽样的方法,以调查问卷形式对长沙、株洲、湘潭、常德、湘西、张家界、怀化等7个地区的中小企业进行调查,调查样本规模在当地市域经济中具有较强的代表性。其中印刷包装企业24家,塑料编织企业30家,纺织业25家,仪器仪表企业24家,食品加工企业37家,其他行业60家,共发放问卷200份,回收有效问卷185份。调查结果显示,湖南中小企业融资困难,严重影响了中小企业的发展状大。一、湖南中小企业融资现状与特点2008年末,受调查的185家样本企业的总资产为60.7亿元,总负债为31.2亿元,其中银行贷款18.6亿元所有者权益29.5亿元,资本金18.3亿元。2008年销售收入69.9亿元,实现净利润3.5亿元,样本企业在20052008年的收入年均复合增长率为23.5,利润年均复合增长率为20.3,大大高于全省GDP增长速度。然而,调查结果表明,超过五成的中小企业认为目前资金情况紧张,近六成认为从银行贷款较难或很难,特别是有50的企业在未来两年中有技术改造项目或扩张的冲动,但资金缺口较大,发展遇到困难。1.内源性融资是中小企业发展的基础性资金来源源自企业内部的内源性资金包括业主投入资本和内部留存收益,由于内源融资具有原始性、自主性、成本低、风险小的特点,是对业主和企业原有闲置资产的利用,并不涉及企业资金的所有权、控制权的变更和转移,企业不必对外付出任何代价。因此,绝大部分中小企业创业资金和固定资产来源渠道是法定代表人的原始积累和亲友的入股资金。根据世界银行的调查,我国中小企业发展的资金来源,大约5060来自于内源性资金,公司债券和外部股权融资等直接融资不到1,银行贷款大约在20左右。依据对200家样本企业的资金来源的调查,资本金在500万元以下的,内源性资金为61.1资本金5005000万元的,内源性资金为52.3资本金5000万元以上的,内源性资金为42.4。2.银行信贷是中小企业外源性融资的首选调查显示,银行贷款重要性日益突出。2008年12月末,185家企业银行贷款余额18.6亿元,比2007年末增加1.2亿元,增长8.1。在问卷设计中问及当企业遇到资金困难时,85.1的企业首先想到向银行、信用社贷款,7.7的企业想到向其他企业、组织机构和个人借款,6.3的企业想到向股东、员工集资,其他占比为0.9,银行贷款在企业融资中的地位进一步突出。从贷款方式看,信用贷款余额1.2亿元,比年初下降0.1亿元,下降2,抵押贷款余额12.5亿元,与年初持平,担保贷款余额3.7亿元,比年初增加1.0亿元,增长39.1,票据贴现1.2亿元,比年初增加0.2亿元,增长28.4。抵押贷款仍然是商业银行信贷投放的主要方式,担保贷款大幅增加则是企业贷款快速增加的主要原因,占全部新增贷款的51.2。从贷款对象看,185家企业中,最大10家企业贷款余额6.8亿元,比年初增加0.9亿元,余额占全部调查企业贷款总额的37,新增额占比为35。贷款规模快速增长集中在优质企业,而广大中小企业融资难的局面依然没有改变。当问卷问及与2007年相比,向金融机构贷款难度时,选择更容易的企业有35家,占19选择不变的企业55家,占30选择有所增加的企业有50家,占27选择增加很多有15家,占8选择不知道的企业30家,占16。可见,宏观调控后,企业贷款难易程度呈两极分化趋势。优质企业贷款更加容易,而对经营业绩一般、规模较小的企业,贷款难度加大。3.民间借贷是中小企业融资的重要组成湖南省民间借贷历史悠久,在缺少外源资金注入和正规金融供给不足时,企业向民间融资是民间借贷的主要形式之一。2008年12月末,185家企业向民间借入资金3.5亿元,比年初增加0.65亿元。从资金借入渠道看,向其他企业、个人借入1.2亿元,占34,向股东和职工集资1.8亿元,占51,向社会不定对象集资、向其他组织借款以及通过票据转让等方式融资0.5亿元,占14。从民间借贷与银行贷款占比看,12月末的比例为15.3。其中,75的企业民间融入资金用于解决流动资金不足。通过进一步调査还发现,民间借贷往往与银行信贷呈逆向变动。当问及企业民间融资的支付方式时,33.7从库存、手持现金支付,54.8从银行、信用社取出现金支付,11.5从银行、信用社直接转账。民间借贷有2/3的资金通过银行往来,民间借贷行为与银行信贷资金运作密切相关。当民间借贷活跃时,银行信贷资金来源减少,企业正规渠道融资难度加大,从而促进民间借贷活动,呈现恶性循环。相反,当民间借贷受抑制时,银行信贷资金来源增加,信贷投入力度加大,企业正规融资规模增加,从而平抑民间借贷,信贷资金运作呈良性循环。4.外源性直接融资没有实质性突破近几年来,尽管我国的资金市场和资本市场发展态势良好,但中小企业融资结构中的股票融资和债券融资等重要的融资行为选择,对湖南省中小企业而言是路漫漫其修远兮,其将上下而求索,在被调查的185家样本企业中,成功获得上市的仅有2家,没有1家企业获得债券融资,特别是在发达国家占据比较重要地位的天使资金和风险资金也不存在,说明直接融资的难度较大,更加有说服力的数据是,第一,目前初步具备在主板和中小板上市条件的企业有6家,占样本总数的3,而具备上市条件但因各种因素不打算申报上市的企业有2家。第二,企业有发债愿望但因达不到发债规模和企业盈利要求的有25家,占样本总数的14第三,同时具备高科技含量和高成长性的企业仅有13家,占样本企业的7,这些企业和天使资金与风险资金有过接触的仅3家,但终因股权稀释和投资回报率问题未能成功获得所需资金。二、湖南中小企业融资难的原因湖南中小企业外源性融资渠道不畅,原因是多方面的。1.从货币市场角度分析由于国有商业银行机构网点向大中城市收缩,信贷管理权限向上级行,特别是总行、省级分行集中,基层银行的贷款权限受到严格限制,同时贷款审批程序繁琐,一些县级商业银行变成纯储蓄机构,只能吸收储蓄,做一些基层的调查工作,没有贷款权,地市级商业银行虽有一些流动资金贷款权限,但没有固定资金贷款权限。由于基层的商业银行没有贷款权,需要一层层的上报到上级行的审贷委员会,且贷款的审批程序繁琐,信贷标准更加严格,这进一步使量大、面广,且主要分布在县市级以下的中小企业信贷支持无法落到实处。而且随着金融体制改革的完善,各商业银行等金融机构已成为自负盈亏的经营实体,而且为了生存,必须按照商业化、市场化的运行模式对金融业进行整合,使得金融机构的信贷标准更加严格。2.从资本市场角度分析由于我国的资本市场发育尚处于起步阶段,金融市场体系尚不健全,资本市场尚存在相当多的空白,特别是专门为中小企业服务的产权交易市场欠缺,外部股权融资渠道不足,缺乏多样性的股权融资渠道。加之上市融资门槛高。而债券融资的管理更为严格,即使效益佳、资信亦良好的大企业往往也难以通过发行企业债券方式融资,更不用说中小企业了。公司法规定只有股份公司、国有独资公司和两个以上国有企业或其他两个以上国有投资主体投资设立的有限责任公司才有资格发行公司债券,并且股份公司和有限责任公司的净资产额分别不能低于3000万元和6000万元。盈利要求以及过高的上市融资成本等将大多数中小企业拒之门外。另外,私募融资需要独有的技术优势和稳定而成熟的盈利模式作为先决条件,中小企业一般无法达到。与此同时,我国的风险投资起步也较晚,发展也缓慢慢,退出机制不健全,无法通过上市、转让等顺利退出,获得资本增值,规模难以突破。加之我国私募市场不健全,缺失私募融资制度,使其发展滞后。3.从企业角度分析
编号:201312121952383685    大小:16.14KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-12
  【编辑】
2
关 键 词:
生活休闲 科普知识 精品文档 企业研究
温馨提示:
1: 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
2: 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
3.本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
5. 人人文库网仅提供交流平台,并不能对任何下载内容负责。
6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
  人人文库网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
0条评论

还可以输入200字符

暂无评论,赶快抢占沙发吧。

当前资源信息

4.0
 
(2人评价)
浏览:4次
doc88上传于2013-12-12

官方联系方式

客服手机:13961746681   
2:不支持迅雷下载,请使用浏览器下载   
3:不支持QQ浏览器下载,请用其他浏览器   
4:下载后的文档和图纸-无水印   
5:文档经过压缩,下载后原文更清晰   

相关资源

相关资源

相关搜索

生活休闲   科普知识   精品文档   企业研究  
关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 友情链接 - 网站客服客服 - 联系我们
copyright@ 2015-2017 人人文库网网站版权所有
苏ICP备12009002号-5