站内搜索

热门搜索: 直缝焊接机 矿井提升机 循环球式转向器图纸 机器人手爪发展史 管道机器人dwg 动平衡试验台设计

企业研究论文-试论企业并购动机.doc企业研究论文-试论企业并购动机.doc

收藏 分享

资源预览需要最新版本的Flash Player支持。
您尚未安装或版本过低,建议您

企业研究论文试论企业并购动机论文摘要在全球经济一体化的背景下,越来越多的企业通过并购行为扩大企业规模、重置资产,以增强企业自身实力,在激烈的竞争中立于不败之地。本文结合案例介绍了当前比较常见的几种并购动机,并对这几种并购动机的理论依据进行了分析,最后简单阐述了这几种并购动机之间的逻辑关系。论文关键词并购动机;并购理论一、常见并购动机简介一扩大市场占有率市场占有型并购动机,顾名思义就是指以扩大企业市场占有率为目标,实施对目标企业的并购。这种并购动机在企业并购浪潮的早期较为常见。在我国改革开放初期,西方资本主义国家正值市场经济发展成熟期,国外市场竞争非常激烈,各种资本已找不到更好的投资去处,于是各种外资纷纷涌向中国。此时我国的市场发展不完善,尤其是资本市场不成熟,在这种背景下,外资很快在一些行业找到了合资对象。这是典型的以市场占有率为导向的并购动机案例。二追求规模经济,以期低成本优势规模经济是指随着生产能力的扩大使单位成本下降。企业可以通过吸收式并购或控股式并购,达到规模内部经济。并购可以给_企业带来更大的生产规模,更多的销售渠道。能一旦扩大,根据规模经济理沦,成本优势也就突显出来。并购形成的规模内部经济也同样符合内部化理论。内部化理论的基本思想是市场是不完全的,各种交易障碍和机制的缺陷妨碍了许多交易及大量贸易利益的取得,跨国公司可以通过对外直接投资,籽交易活动改存公司所属的企业之间进行,从而形成一个内部市场部分地取代外部市场,借以克服市场交易障碍和机制缺陷,以获得更大的贸易利益。内部化理论是交易费用经济学在跨国公司对外直接投资领域的应用,对跨国投资产生的市场内部化做出了很好解释。三价值低估观点“价值低估观点”认为企业并购的动因在于目标企业价值的低估。除外部因素外,目标企业价值低估的一个重要原因就是企业内部的低效率。该理论指出,当目标企业股票的市场价格因为某种原因而没有能反映其真实价值或潜在价值,或者没有反应出在其他管理者手中的价值时,并购活动就会发生。该理论还认为,由于通货膨胀也可以造成资产的市场价值与重置成本的差异,导致企业的市场价值低于重置成本,企业价值被低估。价值低估观点可以用美国经济学家詹姆斯托宾的Q理论来解释。Q值是企业的市场价值MV与企业的重置成本RC之比。当Q1时,股票价值被高估套利空间形成。当QL时,套利空间消失,资本将处于动态平衡状态。当Q时,价值被
编号:201312122005414097    类型:共享资源    大小:10.82KB    格式:DOC    上传时间:2013-12-12
  
2
关 键 词:
生活休闲 科普知识 精品文档 企业研究
  人人文库网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
关于本文
本文标题:企业研究论文-试论企业并购动机.doc
链接地址:http://www.renrendoc.com/p-204097.html

当前资源信息

4.0
 
(2人评价)
浏览:2次
doc88上传于2013-12-12

官方联系方式

客服手机:17625900360   
2:不支持迅雷下载,请使用浏览器下载   
3:不支持QQ浏览器下载,请用其他浏览器   
4:下载后的文档和图纸-无水印   
5:文档经过压缩,下载后原文更清晰   

精品推荐

相关阅读

关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服客服 - 联系我们

网站客服QQ:2846424093    人人文库上传用户QQ群:460291265   

[email protected] 2016-2018  renrendoc.com 网站版权所有   南天在线技术支持

经营许可证编号:苏ICP备12009002号-5