证券投资第七讲证券投资技术分祈指标.ppt

,第七讲 证券投资技术分祈 指标 本讲要点： 一、MA、MACD 二、 KDJ 、RSI 三、 BIAS、 WR、OBV 四、 AR、BR、CR 五、 ADL、ADR,第一节 移动平均线MA、平滑异同移动平均线MACD 一、移动平均线MA 1、MA的特点 2、MA的应用法则,移动平均线的快慢线 在简单算术移动平均线中，当n越大时，得到的移动平均线越平滑，称为“慢线”；当n越小时，得到的移动平均线越敏锐，称为“快线”。 “快线”从下上穿“慢线”，为买入信号。 “快线”从上下穿“慢线”，为卖出信号。 在指数平滑移动平均中，“快线”和“慢线”则取决于平滑因子的取值，越趋近于0，越平滑，越慢。,黄金叉,死叉,快线,慢线,使用移动平均线应注意的问题: 在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段或局部反弹和回落阶段，MA极易发出错误的信号，这是使用MA最应该注意的。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在某线之上，当然有利于上涨，但并不是说就一定会涨，支撑线有被击穿的时候。,二、平滑异同移动平均线MACD 1、MACD的计算 2、MACD的应用法则,MACD的优缺点 优点：消除了MA产生的频繁出现的买入卖出信号，使发出信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，用起来比MA更有把握。 缺点：同MA一样，在股市没有明显趋势而进入盘整时，失误会增多。另外，对未来股价的上升和下降的深度，很难提出有帮助的建议。,第二节 随机指标KDJ、相对强弱 指标RSI 一、随机指标KDJ KDJ指标又叫随机指标，是由乔治.蓝恩博士（George Lane）提出，是一种相当实用的技术分析指标，被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。 1、KDJ的计算 KDJ的计算较为复杂。,首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。 以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为： n日RSV=（CnLn）（HnLn）100 式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1100间波动。,计算K值与D值： 当日K值=2/3前一日K值1/3当日RSV 当日D值=2/3前一日D值1/3当日K值 若无前一日K 值与D值，则可分别用50来代替。,以9日为周期的KD线为例。首先须计算出最近9日的RSV值，即未成熟随机值，计算公式为： 9日RSV=（CL9）（H9L9）100 式中，C为第9日的收盘价；L9为9日内的最低价；H9为9日内的最高价。,当日 K值=2/3前一日 K值1/3当日RSV 当日 D值=2/3前一日D 值1/3当日K值 若无前一日K值与D值，则可以分别用50代替。,J=3D-2K=D+2(D-K) 可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D 与K的差值。 J指标是个辅助指标。 2、 KDJ的应用法则,例：大发股票9日内最高价18.2,最低价15.6,第9日17.8;前一日K值82.3,前一日D值88.2。试计算其KDJ值。,R=（17.8-15.6）/(18.2-15.6) 100=84.6 K=2/3 82.3+1/3 84.6=83.1 D=2/3 88.2+1/3 83.1=86.5 J=3 86.5-2 83.1=93.3,3、注意事项： （1）窄幅盘整行情不宜看KDJ （2）长期单边行情后不宜看KDJ，指标已钝化 （3）短期随机指标，不宜做长线研盘,二、相对强弱指标RSI 相对强弱指标RSI是通过比较一段时期内的平均收盘上涨数和平均收盘下跌数来分析市场买沽盘的相对强弱，从而作出未来市场走势的判断。 1、 RSI的计算 2、 RSI的应用法则,例如我们要计算九日RSI，首先就要找出前九日内的上升平均数及下跌平均数，举例子如下： 日数 收市价 升跌 第一天 2370 第二天 2790 420 第三天 2650 （140 ） 第四天 2960 310 第五天 3110 150 第六天 2940 （170 ） 第七天 2550 （390 ） 第八天 2890 340 第九天 2050 （840 ） 第十天 2320 280,上升平均数=（4.20+3.10+1.50+3.40+2.80）/9=1.67 下降平均数=（1.40+1.70+3.90+8.40）/9=1.71 第十天RSI=1.67(1.67+1.71)100=49.41 如果第十一天收市价为25.30,则 第十一天上升平均数=(1.678+2.10)9=1.72 第十一天下跌平均数=1.7189=1.52 第十一天RSI=1.72(1.72+1.52)100=53.09 据此可计算以后几天的RSI。,3、 RSI的注意点 （1）相对强弱指标能显示市场超卖和超买，预期价格将见顶回软或见底回升等，但RSI只能作为一个警 告讯号，并不意味着市势必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，超卖还有超卖，超买还有超买，这时须参考其他指标综合分析，不能单独依赖RSI的讯号 而作出买卖决定。,（2）背离走势的讯号通常都是事后历史，而且有背离走势发生之后，行情并无反转的现象。有时背离一、二次才真正反转，因此这方面研判须不断分析历史资料以提高经验。 （3）在牛皮行情时RSI徘徊于4060之间，虽有时突破阻力线和压力线，但价位无实际变化。,第三节乖离率BIAS、威廉指标WR 、平衡成交量指标OBV 一、乖离率BIAS 乖离率，简称值，是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有趋势的可信度。 乖离率表示股价偏离趋向指标的百分比值。,1、 BIAS的计算 乖离率（当日收市价日内移动平均收市价）/日内移动平均收市价 其中，日为设立参数，可按自己选用移动平均线日数设立，一般可定为日、日、日和日，亦可按日、日等设定。,例宏达股票10日内股价分别为18.8,18.2, 17.5,16.6,17.2,17.3,17.8,17.8,17.4,17.2;试计算其乖离率。 移动平均收市价= (18.8+18.2+17.5+16.6+17.2+17.3+17.8+17.8+17.4+17.2)/10=17.58 乖离率=(17.2-17.58)/17.58100% =-2.16%,2、 BIAS的应用法则 由于股价相对于不同日数的移动平均线有不同的乖离率，除去暴涨或暴跌会使乖离率瞬间达到高百分比外，短、中、长线的乖离率一般均有规律可循。,日平均值乖离：-是买进时机，3.5%是卖出时机； 日平均值乖离：-.是买进时机，是卖出时机； 日平均值乖离：-是买进时机，是卖出时机； 日平均值乖离：-是买进时机，是卖出时机。,3、乖离率应用时注意点 （1）对于风险不同的股票应区别对待。有业绩保证且估值水平合理的个股，在下跌时乖离率通常较低时就开始反弹。反之，对绩差股而言，其乖离率通常在跌至绝对值较大时，才开始反弹。 （2）要考虑流通市值的影响。流通市值较大的股票，不容易被操纵，走势符合一般的市场规律，适宜用乖离率进行分析。而流通市值较小的个股或庄股由于容易被控盘，因此在使用该指标时应谨慎。,（3）要注意股票所处价格区域。在股价的低位密集成交区，由于筹码分散，运用乖离率指导操作时成功率较高，而在股价经过大幅攀升后，在机构的操纵下容易暴涨暴跌，此时成功率则相对较低。 （4）要注意均线系统发展趋势，均线（短线可取30日均线）明确向下时不应盲目持股。,二、威廉指标WR 威廉指标主要是通过分析一段时间内股价最高价、最低价和收盘价之间的关系，来判断股市的超买超卖现象，预测股价中短期的走势。它主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对比，从而提出有效的信号来研判市场中短期行为的走势。 威廉指标是属于研究股价波幅的技术分析指标，在公式设计上和随机指标的原理比较相似，两者都是从研究股价波幅出发，通过分析一段时间的股票的最高价、最低价和收盘价等这三者关系，来反映市场的买卖气势的强弱，借以考察阶段性市场气氛、判断价格和理性投资价值标准相背离的程度。,1、 WR的计算 W%R指标的计算主要是利用分析周期内的最高价、最低价及周期结束的收盘价等三者之间的关系展开的。以日威廉指标为例，其计算公式为： W%R=（HnC）（HnLn）100 其中：C为计算日的收盘价，Ln为N周期内的最低价，Hn为N周期内的最高价，公式中的N为选定的计算时间参数，一般为4或14。,以计算周期为14日为例，其计算公式为： W%R（14日）=（H14C）（H14L14）100 其中，C为第14天的收盘价，H14为14日内的最高价，L14为14日内的最低价。 威廉指标是表示当天的收盘价在过去一段时间里的全部价格范围内所处的相对位置，因此，计算出的W%R值位于0100之间。越接近0值，表明目前的价位越接近过去14日内的最低价；越接近100值，表明目前的价位越接近过去14日内的最高价，从这点出发，对于威廉指标的研判可能比较更容易理解。,例：大昌股票14日内最高价16.2,最低价14.6,第14日股价15.8;试计算威廉指标。 W%R（14日）=(16.2-15.8)/(16.2-14.6) 100 =25,2、 WR的应用法则 3、注意点 （1） W&R指标主要用于提前观察超买和超卖现象，它的超买和超卖区域刚好与KDJ的超买和超卖区域相反。如果使用中感觉曲线反应太快，可增大分析周期。 （2） LWR威廉指标与KD指标的曲线完全对称，上下颠倒。可使用比较熟习的KDJ曲线或者KD曲线就行了。 在没有搞清指标的本质之前，要小心使用指标。有些指标之间的分析思想是一致的，只是微小的差别，可看成是同类指标。我们在分析问题时如果都采用同类指标来分析和判断市场，可能会太偏颇。只有采取不同类型的指标才能保证从不同的视角来看待问题。,三、平衡成交量指标OBV OBV（平衡成交量法、累积能量线），俗称能量潮，是由格兰维尔于1963年提出。能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。其主要理论基础是市场价格的变化必须有成交量的配合，股价的波动与成交量的扩大或萎缩有密切的关连。通常股价上升所需的成交量总是较大；下跌时，则成交量总是较小。价格升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以为继。,1、 OBV的计算 OBV指标的计算比较简单，主要是计算累积成交量。 以日为计算周期为例，其计算公式为： 当日OBV=本日值前一日的OBV值 2、 OBV的应用法则,第四节人气指标AR、买卖意愿指标BR、中间意愿指标CR 一、人气指标AR 人气指标是以当天开市价为基础，即以当天市价分别比较当天最高，最低价，通过一定时期内开市价在股价中的地位，反映市场买卖人气。 1、 AR的计算点 2、 AR的应用法则,二、买卖意愿指标BR 意愿指标是以昨日收市价为基础，分别与当日最高，最低价相比，通过一定时期收市收在股价中的地位，反映市场买卖意愿的程度，。 1、 BR的计算 2、 BR的应用法则,三、中间意愿指标CR 1、 CR的计算 2、 CR的应用法则,第五节腾落指数ADL、涨跌比率ADR 一、腾落指数ADL 由于大盘指数是对股价进行加权计算而得来的，因此个别权重股的上涨或下跌对股指的影响较大，在