工程项目经济效果比较和方案选择.ppt

工程预算与经济分析,嘉兴学院成教学院,保积庆 博士,工程预算与经济分析,第四章 工程项目经济效果比较和方案选择,4.1 技术经济比较原理,4.2 产出相同的方案比较,4.3 产出不同的方案比较,4.4 服务寿命不同的方案比较,4.5 非互斥（相关）方案的比较和选择,4.6 项目决策分析,工程预算与经济分析,决策问题的分类,1. 独立方案的决策问题,2. 互斥方案的决策问题,3. 非互斥方案的决策问题,工程预算与经济分析,1. 独立方案的决策问题,各评价对象（方案）不具有相关性，即一个方案是接受还是拒绝都不影响其他方案的决策 。,利用一些基本指标和判据来评价一个方案在经济学上称为绝对效果检验。,工程预算与经济分析,2. 互斥方案的决策问题,各评价对象（方案）是相关的，即一个方案被接受，则其他方案就要被拒绝。,此时的决策问题分两个步骤：,绝对效果检验,相对效果检验,3. 非互斥方案的决策问题,方法 建立互斥方案组，再进行选择。,工程预算与经济分析,4.1 技术经济比较原理,一、技术经济分析比较原则, 政策、经济和技术相结合，以服从国家发展经济、促进科学进步的需要为主；, 企业经济效益和国家经济效益相结合，以国家为主；, 当前效益和长远效益相结合，以长远为主；, 定性分析与定量分析相结合，以定量为主；, 单项评价和综合评价相结合，以综合为主；, 动态分析和静态分析相结合，以动态为主；, 预测分析和统计分析相结合，以预测为主；, 价值量分析和实物量分析相结合，以价值量为主。,工程预算与经济分析,二、技术经济比较原理,比较原理即可比性问题，可比性是指各方案进行经济效益比较时，必须具备的前提、基础和条件。,考虑的问题：, 是否可比, 影响可比性的因素是哪些, 可比与不可比的内在联系, 不可比向可比的转化规律,工程预算与经济分析,各种技术项目方案进行经济效益比较时，应该遵循以下几方面的可比原理。,（一）原始数据资料可比,（二）满足需要可比,（三）计算范围可比,（四）价格可比,（五）时间可比,工程预算与经济分析,这一节中考虑的对比方案（评价对象）其产出和使用寿命是相同的。,4.2 产出相同的方案比较,设两个方案和，它们的一次性投资分别为K和K，经常费用（即每年的使用维护费）为C和C,假设 K C,对这样的问题如何处理？,工程预算与经济分析,相对费用准则： 检验方案比方案多投入的资金，能否通过（日常）经常费用的节省而弥补。,介绍三种具体的方法：,一、相对投资回收期法（准则）,二、计算费用法（折算费用法）（准则）,三、年度费用法（准则）,工程预算与经济分析,原理：考察方案多用的投资K -K，能否通过每年费用的节省额C-C在规定时间内回收。,一、相对投资回收期法（准则）(差额投资回收期),工程预算与经济分析,相对投资回收期,判据,当nn0（基准回收期）,认为方案比好,工程预算与经济分析,例,105,115,120,经营成本C（万元）,140,110,100,投资K（万元）,3,2,1,方 案,若n0 = 5年 ，试求最优方案。,解:,1. 方案顺序：123,2.,4. 结论：3方案最优,因为n, 2-1 n0 ，故选2方案，淘汰1方案。,因为n, 3-2 n0 ，故选3方案，淘汰2方案。,工程预算与经济分析,相对投资效果系数,二、计算费用法（折算费用法）（准则）,判据,当EE0（基准投资效果系数 ）,认为方案比好,工程预算与经济分析,由,可有,计算费用： Cj+E0Kj j为方案编号,计算费用越小，方案越好。若有多个方案，则排队，取计算费用最小者为优。,工程预算与经济分析,例,有3个方案。设寿命周期相同，E0=10%，用计算费用法选择最优。 方案1 改建现厂：K1=2545万元， C1=760万元； 方案2 建新厂： K2=3340万元， C2=670万元； 方案3 扩建现厂： K3=4360万元，C3=650万元。,解,Rj = Cj + E0Kj,R2 = C2 + E0K2 = 670+0.1 3340=1004,R3 = C3 + E0K3 = 650+0.1 4360=1086,取Rj最小方案为最优，故选方案2,工程预算与经济分析,设基准贴现率i0，项目寿命N已知：,三、年度费用法（准则）,判据,则方案比好,若,即,工程预算与经济分析,年度费用：,j为方案编号,年度费用越小的方案越好,工程预算与经济分析,将年度费用与计算费用对比,可得：,计算费用： Cj+E0Kj,年度费用：,工程预算与经济分析,例,-120,-80,-1000,D,-80,-80,-1500,C,-120,-120,-800,B,-100,-100,-1000,A,年度费用ACj,计算费用Cj+E0Kj,Cj6Cj10,Cj1Cj5,Kj,方案j,i0=15% N=10 方案A，B，C和D的产出均相同。求最优方案。,解,对应于15的基准贴现率的基准投资效果系数,-299.25,-279.40,-378.88,-299.25,-279.40,-378.88,工程预算与经济分析,对于方案D，只能用年度费用,按年度费用从小到大的次序，方案优序为：B，D，A，C,工程预算与经济分析,生产产品不同、定价不同、档次不同等，在此均简化为收入的净现金流量不同。,4.3 产出不同的方案比较,如果产出的质量相同，仅数量不同时，可用单位产出的费用来比较方案,年产量Q不相同,即 Q Q,若,工程预算与经济分析,判据：,n0 基准相对投资回收期,当 n, n0 时，方案为优,当 n, n0 时，方案为优,工程预算与经济分析,在一般情况下，产出不同是指产出的产量、质量、甚至产品的性质完全不同，为了使这些方案具有可比性，通常都用货币单位来统一度量各方案的产出和费用。,本节仍假定各方案的使用寿命相同,工程预算与经济分析,思路：, 通过对现金流量的差额的评价来作出判断, 相对于某一给定的基准贴现率，考察投资大的方案比投资小的方案多投入的资金是否值得。,一、一般思路,例,A：,B：,B-A,工程预算与经济分析,设i0=10%,说明B方案多用100单位投资是有利的，B比A好。,若设i0=30%,B还不如A好。可见i0是关键。,工程预算与经济分析,二、投资增额净现值法,投资增额净现值：两个方案的现金流量之差的净现值,例： i0=15%，现有三个投资方案A1、 A2、 A3,2500,1900,1400,110,-10000,-8000,-5000,0,A3,A2,A1,工程预算与经济分析,解,第一步：先把方案按照初始投资的递增次序排列如上表,第二步：选择初始投资最少的方案作为临时的最优方案,这里选定全不投资方案,第三步：选择初始投资较高的方案A1与A0进行比较,A1优于A0，则将A1作为临时最优方案，替代方案A0，将A2与A1比较。,工程预算与经济分析,第四步：重复上述步骤，直到完成所有方案的比较，可以得到最后的最优方案。,A2与A1比较：,A1优于A2,A3与A1比较：,A3优于A1,故A3为最优方案,工程预算与经济分析,性质：投资增额净现值法的评价结论与按方案的净现值大小直接进行比较的结论一致。,证明：,工程预算与经济分析,仍见上例：,故A3最优,工程预算与经济分析,三、投资增额收益率法,投资增额收益率法：通过计算两个互斥方案现金流量差额的内部收益率来判定方案的优劣,步骤,第一步：先把方案按照初始投资的递增次序排列如上表,第二步：选择初始投资最少的方案作为临时的最优方案,第三步：选择初始投资较高的方案与初始投资少的方案进行比较,第四步：重复上述步骤，直到完成所有方案的比较，可以得到最后的最优方案。,计算现金流量差额的收益率，并以是否大于基准贴现率i0作为评选方案的依据。,工程预算与经济分析,注意：,仍用上例：,为了使得现金流量过程符合常规投资过程，要求计算现金流量差额时，用投资大的方案减去投资小的方案。,A1与A0比较：,使投资增额（A1-A0）的净现值为0，以求出内部收益率,可解出,（基准贴现率）,所以，A1优于A0,工程预算与经济分析,A2与A1比较：,解出,所以，A1优于A2,A3与A1比较：,解出,所以，A3是最后的最优方案,工程预算与经济分析,问题,能不能直接按各互斥方案的内部收益率的高低来评选方案呢？,直接按互斥方案的内部收益率的高低来选择方案并不一定能选出净现值（在基准贴现率下）最大的方案。,工程预算与经济分析,i*B i*A,且NPVB NPVA,B优于A,NPVB NPVA,但 i*B i*A,此时：,按IRR,A优于B,按NPV,B优于A,工程预算与经济分析,上例：A3与A1比较：,NPV,i,A3,A1,i0=15%,A3-A1,若直接按IRR评价：,A1优于A3,若按NPV评价：,时,A3优于A1,时,A1优于A3,若按投资增额收益率评价：,时,A3优于A1,时,A1优于A3,工程预算与经济分析,结论：,按投资增额收益率法排出的方案优序与直接按净现值排出的优序相一致，而与直接按内部收益率排出的优序可能不一致。,不能用内部收益率法代替投资增额内部收益率法,工程预算与经济分析,4.4 服务寿命不同的方案比较,一、最小公倍（重复）法,取两个方案服务寿命的最小公倍数作为一个共同期限，并假定这两个方案在这个期限内可重复实施若干次。,例：,1000元,2200元,每年维护费,10000元,0,期末残值,25年,10年,服务寿命,40000元,12000元,初始投资,方案2,方案1,设两个方案产出的有用效果相同，i=5%，求最优方案。,50,40,30,20,10,工程预算与经济分析,解,10年，25年的最小公倍数是50年，,在此期间方案1可重复实施4次，方案2为1次。,工程预算与经济分析,1.现值法,68510元,总现值,40170,每年支出,1700,第四次再建,2770,第三次再建,4520,第二次再建,7350,第一次再建(折现),12000,最初投资,12000,12000,12000,12000,2200,费用的现在值,方案1,工程预算与经济分析,66243元,总现值,每年支出,872,最终残值,18256,8859,第一次再建(折现),40000,最初投资,（40000-10000）,1000,10000,费用的现在值,方案2,方案2优于方案1,工程预算与经济分析,2.年值法,可以按50年计算年金费用，但只取一个周期效果相同。,3630元,3754元,总年度费用,2630,1554,年资本消耗,1000,2200,每年维护费,方案2,方案1,工程预算与经济分析,二、研究期法,研究期就是选定的供研究用的共同期限。,一般取两个方案中寿命短的那个寿命期为研究期。我们仅仅考虑这一研究期内两个方案的效果比较，而把研究期后的效果影响以残值的形式放在研究期末。,工程预算与经济分析,上例：研究期取10年,此时方案1刚好报废，而方案2仍有较高的残值。,设10年末，方案2的残值为21100元。,上例：研究期取10年,用年值法：,4503元,3754元,总年度费用,3503,1554,年资本消耗,1000,2200,每年维护费,方案2,方案1,方案1优于方案2,工程预算与经济分析,4.5 非互斥（相关）方案的比较和选择,相关方案又可细分为：, 依存型（互补型）,某一方案的实施要求以其他方案的实施为条件,例火箭方案和卫星方案，计算机硬件方案和软件方案,工程预算与经济分析, 现金流相关型,方案间不完全互斥，也不完全互补，如果若干方案中任一方案的取舍会导致其他方案现金流量的变化，这些方案之间也具有相关性。,例如河上收费公路桥方案和收费轮渡码头方案, 资金限制相关型,各方案本是独立的，由于资金有限，只能选一部分方案，而放弃一部分。,工程预算与经济分析,相关方案的比较和选择，不同问题有不尽相同的处理方法，但原理都差不多。首先要通过一种称为“互补方案组合”的方法，把各方案组合成相互排斥的方案，再用以前的算法进行比较和选择。,例如：把各种火箭方案和各种卫星方案全部排列组合起来，形成互斥方案组。,又例如：把公路桥方案、轮渡方案和公路桥加轮渡方案三个方案看成互斥方案组。,工程预算与经济分析,例：A、B、C互相独立，资金限制6000元，基准贴现率i0=15%，,2000,1500,600,13,-5000,-3000,-1000,0,现金流量 A B C,年末,方案,解：,A、B、C互相独立，可组成8个互斥方案组合,工程预算与经济分析,互斥方案组合5净现值最大，故最优决策是选择A，B方案同时投资。,8,7,6,5,4,3,2,1,净现值,现金流量（年末） 0 13,需要的初 始投资,组合形式 A B C,互斥方案 组合,工程预算与经济分析,具体步骤：, 形成所有各种可能的互斥方案组合；, 按各方案组合的初始投资从小到大排列起来；, 在总的初始投资小于投资限额的方案组合中，按互斥方案的比选原则，选择最优的方案组合。,工程预算与经济分析,决策：是人们生活和工作中普遍存在的一种活动。是为了解决当前或未来可能发生的问题选择最佳方案的一种过程。 项目决策：项目方案的选择。,4.6 项目决策分析,工程预算与经济分析,1 项目决策过程,一、科学决策的四项保证 1.良好素质的决策主体 2.合理的决策机制、程序、规范 3.实用的定量、定性分析方法 4.足够的信息支持,工程预算与经济分析,二、项目决策过程 1.确定决策目标 2.状态分析与预测 3.项目方案的拟定 4.项目方案在不同状态下的评价 5. 方案优选 6.决策结果,工程预算与经济分析,（i）决策（项目）方案,方案集合,决策变量是由决策者控制的要素。决策变量可以是离散的，也可以是连续的。,2 项目决策模型和基本概念,项目决策的三个要素,工程预算与经济分析,（ii）自然状态,状态集合,状态变量不是决策者可以控制的要素。 状态变量可以是确定的、随机的或不确定的，可以是离散的或连续的。,工程预算与经济分析,（iii）收益（损失）,对应于每一个方案在每一种自然状态下， 决策者都有确定的收益或损失。,工程预算与经济分析,因为自然状态是决策者不可控制的因素，所以我们按照自然状态的不同类型来划分决策模型的类型。,（1）确定型只有一种自然状态，即n=1,（2）风险型具有多种自然状态，即n1，且已知每种状态的概率,（3）不确定型有多种自然状态，n1，,未知,工程预算与经济分析,例：生产某一产品有两个建厂方案（大，小）。估计产品销路好的概率为0.7，不好的概率为0.3，建大厂投资300万元，建小厂投资150万元，预计生产10年。求决策方案。其每年收益如下表：,20,40,小厂a2,-20,100,大厂a1,方案,0.3,0.7,概率,销路差2,销路好1,自然状态,收益 万元/年,这是个风险型决策问题，若只考虑一种状态，则成为 确定型；若考虑两种状态，但概率不知，则成为不确定型,工程预算与经济分析,3 决策方法,一、确定型的决策方法（n=1,m1） 如上例中只考虑1 ，则：,对a1 ：10010-300=700,确定型决策比其它类型的决策简单一些，但对一些具体的实际问题也往往是复杂的。,对a2 ：40 10-150=250,最优方案 a*= a1,100,a1,40,a2,1,状态,工程预算与经济分析,二、风险型决策方法（n1,m1,且概率已知）,处理这类问题通常有如下几种方法 1.最大可能法 即在诸多状态中，选一个概率值最大的状态作为决策状态，使风险型问题变为确定型问题。 这实际上是把 p(j) 中最大的一个变为1，其余的变为0。 某 个p(j) 比别状态概率的大很多时，该方法很有效。 对上例来说，就成为只有1 的确定型决策问题。,工程预算与经济分析,2.期望值法,把每个方案收益值的期望值求出来，则其期望值最大者为最优方案。,期望值公式为：,对上例：,生产10年，减去投资：,最优方案 a*= a1,工程预算与经济分析,这也是一种基于期望值的方法，但它所用的不是决策表，而是用图（树）：,3.决策树法,2,1,大厂,3,小厂,0.7,0.3,100,-20,0.7,0.3,40,20,190,340,工程预算与经济分析,把上例改为：若前三年销路好，则后七年销路好的概率为0.8；若前三年销路不好，则后七年销路好的概率为0.1。此时如何决策？,工程预算与经济分析,4.矩阵法,对于复杂的题，当计算量很大时，可用矩阵法：,工程预算与经济分析,工程预算与经济分析,最优方案 a*= a4,工程预算与经济分析,现在， 。究竟应选择哪一个为最优决策？ 若在决策中两个方案 的收益期望满足：,工程预算与经济分析,选取,的原则：,工程预算与经济分析,20,40,小厂a2,-20,100,大厂a1,方案,0.3,0.7,概率,销路差2,销路好1,自然状态,收益 万元/年,5.期望机会损失值法 COL-Cost Opportunity Lost,0,60,小厂a2,40,0,大厂a1,方案,0.3,0.7,概率,销路差2,销路好1,自然状态,机会损失 万元/年,工程预算与经济分析,考虑10年，加上投资损失,0,60,小厂a2,40,0,大厂a1,方案,0.3,0.7,概率,销路差2,销路好1,自然状态,机会损失 万元/年,工程预算与经济分析,三、不确定型的决策方法,此时，n1,m1,但不知概率 例：,50,90,250,400,3,-300,-100,350,800,2,-150,0,400,600,1,生产方案,很低,较低,一般,大,收益,销量,工程预算与经济分析,1 等概率法： 认为各状态的概率相同，这样就转换成了风险型 对方案一：(600+400+0-150)/4=212.5 对方案二：(800+350-100-300)/4=187.5 对方案三：(450+250+90+50)/4=197.5 比较各值大小，取方案一,工程预算与经济分析,2.小中取大法（悲观准则） 求每个方案的最小收益，再在这些最小收益中找出最大值，该值所对应的方案为入选方案.,50,90,250,400,3,-300,-100,350,800,2,-150,0,400,600,1,生产方案,很低,较低,一般,大,收益,销量,-150,-300,50,最优方案：方案3,工程预算与经济分析,3.大中取大法（乐观准则） 求每个方案的最大收益，再在这些最大收益中找出最大值，该值所对应的方案为入选方案.,50,90,250,400,3,-300,-100,350,800,2,-150,0,400,600,1,生产方案,很低,较低,一般,大,收益,销量,600,800,400,最优方案：方案2,工程预算与经济分析,4.乐观系数法 取系数 步骤：1.求各个方案的最大收益： 最小收益： 2.计算： 3.令：,悲观 乐观,工程预算与经济分析, 600*0.2+（-150）*0.8=0 800*0.2+（-300）*0.8=-80 400*0.2+50*0.8=120,50,90,250,400,3,-300,-100,350,800,2,-150,0,400,600,1,生产方案,很低,较低,一般,大,收益,销量,最优方案：方案3,工程预算与经济分析,5.大中取小法（最小遗憾准则）,本法相当于机会损失值，机会损失即为遗憾值或称后悔值。,50,90,250,400,3,-300,-100,350,800,2,-150,0,400,600,1,生产方案,很低,较低,一般,大,收益,销量,200 0 90 200 200 0 50 190 350 350 400 150 0 0 400,大 一般 较低 很低 最大遗憾值,最优方案：方案1,工程预算与经济分析,在风险型决策中，若这个决策只能做一次，一般来讲，用期望值作为决策准则不尽合理，原因： 有的方案收益很大，但成功的可能性很小，需冒很大的风险 有的方案收益很小，但成功的可能性很大，不需冒很大的风险 此时应当取什么方案? 取决于下面两点: 决策者对风险的态度 决策者拥有的资金 因此，用期望值进行决策不能反映决策者本人对风险的态度及其拥有的资金等。,四、效用值的基本概念,工程预算与经济分析,效用值是一种综合判断标准，用来反映决策者对将要选定方案优劣的个人看法。它反映了人对风险的态度。对事物的偏向等。对这种态度描出曲线，称为效用曲线。 例：方案：生产甲产品，按时完成后得1万元, p(完成）=1 方案：生产乙产品，按时完成得3万元 , p(完成）=0.5 不完成得0元 方案期望收益为:3*0.5+0*0.5=1.5万元 几种情况： 1.为了保险，选方案 2.若生产乙