项目可行性研究及经济评价的经济理论总结.doc

项目可行性研究及经济评价的经济理论总结一，需要进行经济分析的项目范围如下：（1）从投资项目性质角度确定的范围：1自然垄断项目。电力，通信，交通运输等行业项目存在着规模效益递增的产业特征，企业一般不会按照帕累托最优规划运行运作，从而导致市场配置资源失效，因此需要进行经济分析。2公共产品项目。由于市场价格机制只有通过将那些不愿意付费的消费者排除在该物品的消费之外才能得以有效运作，因此市场机制对公共产品项目的资源配置失灵。3具有明显外部效果的项目。产生外部效果的行为主体由于不受预算约束，所以很少考虑受益者和受损者的损益情况。4国家控制的战略性资源开发及涉及国家经济安全的项目。这些项目往往具有公共性和外部效果显著等特征，因此不可能完全依靠市场配置资源。从投资管理角度确定的范围1政府预算内投资的用于国家安全，国土开发和市场不能有效配置资源的公益性项目和公共基础设施项目，保护和改善生态环境项目及重大战略性开发项目。2政府各类专项基金投资的用于交通运输，农林水利等基础设施，基础产业建设的投资项目。3利用国际金融组织和外国政府贷款，需要政府主权信用的担保项目。4法律法规规定的其他政府性资金投资项目。5企业投资建设的涉及国家经济安全，影响环境资源，公共利益，以及可能出现垄断和涉及整体布局等公共性问题，需要政府核准的项目。（2）进行区域经济或者宏观经济分析的的项目如下：1项目投资巨大，工期超长（跨五年家计划或十年规划）2项目实施前后对所在区域或者国家的经济结构，社会结构及群体利益格局等有较大改变3项目导致技术颈部和技术转变，引发关联产业或新产业群体的发展变化4项目对生态与环境影响大，范围广5项目对区域或国家长期财政收支影响较大6项目对国家经济安全影响较大7项目的投入或产出对进出口影响大8其他对区域经济或者宏观经济有重大影响的项目二，建设项目经济评价主要包括财务评价、国民经济评价，不确定性分析，还涉及投资估算、融资方案、风险分析等。在市场经济条件下，大部分工程项目财务评价结论可以满足投资决策要求，但由于存在市场失灵，项目还需要进行国民经济评价，也就是站在全社会的角度判别项目配置经济资源的合理性。国民经济评价，是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等国民经济评价参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。财务评价（也称财务分析）是从企业角度出发，使用的是市场价格，根据国家现行财税制度和现行价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表,计算财务评价指标,考察项目的盈利能力，清偿能力和外汇平衡等财务状况，借以判别项目的财务可行性。国民经济评价与财务评价的关系1. 相同点（1）评价方法相同。它们都是经济效果评价，都使用基本的经济评价理论，即效益与费用比较的理论方法。（2）评价的基础工作相同。两种分析都要在完成产品需求预测、工艺技术选择、投资估算、资金筹措方案等可行性研究内容的基础上进行。（3）评价的计算期相同。2. 不同点（1）评价的角度不同。（2）费用和效益的含义和划分范围不同。财务评价只根据项目直接发生的财务收支，计算项目的费用和效益。国民经济评价则从全社会的角度考察项目的费用和效益，这时项目的有些收入和支出,从全社会的角度考虑，不能作为社会费用或收益，例如，税金和补贴、银行贷款利息。（3）采用的价格体系不同。财务评价用市场预测价格；国民经济评价用影子价格。（4）使用的参数不同。财务评价用基准收益率；国民经济评价用社会折现率。财务基准收益率依分析问题角度的不同而不同，而社会折现率则是全国各行业各地区都是一致的。（5）评价的内容不同。财务评价主要包括盈利性评价和清偿能力分析；国民经济评价主要包括盈利能力分析，没有清偿能力分析。（6）应用的不确定性分析方法不同。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。三，财务分析和经济分析的比较区 别 ：1 评价的角度和出发点不同2 效益费用的含义和范围划分不同 3 所使用价格体系不同4 分析的内容不同联 系：1 都使用效益与费用比较的理论方法2遵循效益和费用识别的有无对比原则3 根据资金时间价值原理，进行动态分析，计算内部收益率和净现值等指标关注点： 对资本投资(企业或个人)的净回报；对全社会的净回报目的：表明一项目是否被采纳的动因；从经济效率角度确定政府投资是否有根据价格：市场或计划价格；影子价格（以克服垄断、外部影响等因素带来的价格扭曲）税收：生产成本；社会总收益的一部分四，政府投资项目经济评价包括经济分析，财务分析，社会经济影响分析，风险分析等内容。经济分析是把工程项目摆在国民经济这个大系统中来分析项目从国民经济中汲取的投入以及项目产出对国民经济这个大系统的经济目标的影响，从而选择对国民经济目标最有利的项目或方案，使全社会可用于投资的有限资源能够合理配置和有效利用，使国民经济能够持续稳定增长。政府投资项目经济评价是整个政府公共开支决策分析的一个组成部分。他是依据国家的战略规划，专项规划和区域规划，在考虑诸多非经济的政治社会因素的同时，分析项目方案经济上的合理性和财务上的可行性。经济评价的方向首先进行项目的经济分析,这个阶段主要是进行费用效益分析其次对项目进行财务分析，这个阶段主要进行项目财务生存能力分析包括清偿能力分析，盈利能力分析，政府现金流分析。再次是对公共项目进行社会经济影响分析，这阶段包括宏观经济指标与经济结构，利益主体分配，公平分配与弱势群体。下一阶段是对公共项目进行风险分析，包括风险辨别，风险估计，风险评价等。对公共项目的经济分析必须依次完整的按照上述方面和方向进行分析，应按照深度周而复始，不断使项目可行和优化；内容侧重点和决策要依据项目的性质，有些可做，有些则重点要做。如非盈利项目的盈利性分析，就可能无法做，但一定要形成实现目标的多种方案，对这类项目经济评价的任务就是通过效益与费用的比较，进行项目方案的优选和财务清偿能力分析，用充足的经济财务数据分析说明选择某个方案而不选其他方案的理由。五、有无分析法是将项目的实施和运行对国民经济造成的影响（包括正面影响和负面影响）与无项目条件下的情况进行对比。凡是项目对国民经济所作的贡献均计为项目的国民经济效益，凡是国民经济为项目所付出的代价均计为项目的国民经济费用。由于政府投资项目经济评价的一个重要原则是进行增量分析，增量分析符合人们对不同事物选择的思维逻辑。选择某项目是对现状的一个改变，因此需要识别和估算的是项目的增量效益和费用。而前后对比法只能估计一个治疗性项目的效益，所以如果用它来估计既是治疗性项目又是预防性项目效益时，有可能会过分低估或高估其效益。而有无对比法适合对增量效益和增量费用的识别和估算。六、 经济机会成本简单的说就是把一定资源投入某一用途后所放弃的在其他用途中所能获得的最大利益。经济分析中，项目投入的所有资源需要用机会成本来衡量，该机会成本是从社会角度将利用这些投入物在其他非项目用途（即无项目用途）中产生的效益来测算。同样，机会成本的原则也适用于财务分析中各投资主体的盈利能力分析，只是因为主体的不同，其“机会”也不同而已，并非只有经济分析才考虑机会成本。七、支付意愿是指消费者接受一定数量的消费物品或劳务所愿意支付的金额。是消费者对特定物品或劳务的个人估价，带有强烈的主观评价成分。在环境质量，公共物品的需求分析和环境经济影响评价中，支付意愿被广泛应用。消费者剩余：消费者为取得一种商品所愿意支付的价格与他取得该商品而支付的实际价格之间的差额。产生差额的原因在于：除最后一单位外，该商品用货币表示的边际效用（以美元表示）都大于其价格。在一定条件下（利用需求曲线图），消费者剩余的货币价值可以用需求曲线以下、价格线以上的面积来衡量。消费者剩余=支付意愿-实际支付。市场上所有消费者对某种物品的需求程度是用消费者的支付意愿来体现，所有消费者的支付意愿就是一条向右下方倾斜的需求曲线，根据边际效用递减规律，消费者在一定收入水平下，对享有某种物品的边际支付意愿也符合递减规律，用支付意愿与实际价格的差可以衡量消费者对某种物品的消费能力随着价格的变化程度。项目的效益由消费量增量带来的市场支付意愿的增加和产品替代的资源节省两部分组成。因此对原有产出品市场的均衡影响有两种可能：一种是增加了市场的供应，这部分效益用消费者的支付意愿来度量；另一种可能是项目的产出排挤了原有的供应。同样道理，项目的投资如果排挤了原有用户，则在费用中要考虑消费者剩余的减少。有些政府投资项目，例如公路建设项目，服务本身没有价格，或价格不足以反映边际支付意愿，则主要通过消费者剩余的增加来衡量项目的效益。八、沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。人们在决定是否去做一件事情的时候，不仅是看这件事对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上有过投入。我们把这些已经发生不可收回的支出，如时间、金钱、精力等称为“沉没成本”（sunk cost）。由于沉没成本是无法收回的，它是因为过去的决策投资造成的，既然无法将其收回，这些沉没成本就不应该再影响企业或个人进行当前的决策；同时由于沉没成本丧失了其他投资的机会成本，也就是它的机会成本为零，从而不应包括在企业经济成本之中，所以将其忽略。九、转移支付又称无偿支出，反映的是一种控制权的转移，也就是说由一个部门或社会成员控制的资源转移到另一部门或社会成员手中，对国家或整个社会而言，花费在项目上的费用既不增加也不减少；或者说它主要是指各级政府之间为解决财政失衡而通过一定的形式和途径转移财政资金的活动，是用以补充公共物品而提供的一种无偿支出，是政府财政资金的单方面的无偿转移，体现的是非市场性的分配关系。转移支付是在财务评价中计入效益或费用而在国民经济评价中不计为效益和费用的流量。经济分析中，在鉴别和度量效益费用时，要剔除转移支付，在国民经济分析中，有四种常见的直接转移支付，它们是税金、补贴、国内贷款及其还本付息。1税金：在财务分析中，税金是财务支出，但从国民经济的角度，它并不是经济费用。因此，在项目的国民经济分析中，不管税金的具体形式如何，不论它是产品税、增值税、关税，还是所得税、调节税等，都是转移支付，不作项目的费用和效益。2补贴：是一种货币流动方向与税金相反的转移支付，在经济评价中，这种类型的转移支付也应当剔除。3国内贷款及其还本付息 ：从整个国民经济来看，它们均不会影响国民收入，在经济评价中，这种类型的转移支付也应当剔除。当对项目直接进行国民经济评价时，应注意在费用和效益中不包括转移支付；当在财务评价的基础上进行国民经济评价时，应从原效益和费用中剔除其中的转移支付部分。需要注意的是，如果项目有国外借款，则其本息的支付不能视为转移支付，而必须计作项目的国民经济费用，因为这种支付产生了国民经济内部资源向国民经济系统外部的转移，导致了国民经济内部资源的减少。十、一般来说，如果某消费者或企业在从事经济活动时，给他人带来危害或好处，但该消费者或企业又并没有因为这一危害或好处而向他人支付赔偿或索取报酬时，那么，我们就说经济中出现了“外部效果”。“外部效果”也可定义为经济活动所产生的，没有得到市场承认的危害或好处。比如，化学公司排放废气造成了大气污染，给周围居民的健康带来不利影响，但该公司并没有因此向居民支付赔偿；又比如，一个房主重新粉刷他的房子，并种植令人喜欢的花草，所有邻居都因这一活动而受益，但房主并没有因此而获得报酬。通常前一种情况称为经济活动的负外部效果；而后一种情况称为经济活动的正外部效果。简述涵义，外部效果：一个项目除在系统内产生内部费用和效益之外，还会包括项目以外的社会其他部分发生影响。外部效果的常见类型：外部经济效果、环境生态效果、无形效果。内部化的途径：途径之一是政府通过制定相关法律和实施财政税收，使造成外部不经济者承担一定的社会成本。这里主要指的是税收，中国古代采取的主要方法是征收山泽园林税（类似于现在的资源税）。征收山泽园林税（不同朝代称法不同），其目的固然是扩大财政收入，但客观上对抑制外部负效应起了积极作用。(此方法较常用)途径二是政府实施直接管制。直接管制是政府以非市场途径对公共物品外部性的直接干预，包括命令和控制。当直接管制外部经济效果可行时，政府更愿意采用这种措施。对于管制环境污染最有代表性的就是实施排污标准，即由管制部门制定并依法强制实施的每一污染源特定污染物排放的最高限度。通常排污标准和惩罚相联系，超过标准，排污者将受到惩罚。途径之三是对于关系国计民生而民众保护意识又不强的资源加强国家的垄断。民间分散的开采，不仅造成资源使用的低效率，而且极易造成植被破坏和水土流失以及矿难事故发生。途径四是形成社会道德舆论效应。通过隐性激励机制，使外部经济效果的产生者承担由社会公众形成的道德谴责和压力，并为其行为承担一定的责任，促使外部经济效果内部化。但这种较高的社会道德意识和社会舆论需要一定时间来形成，需要社会整体文明的提高，才能更好地发挥激励作用。隐性激励是市场完善程度的一项重要指示器，主要是指反映行为主体在现在从事的某种短期行为对其将来的非货币化的无形价值 (如声誉等)及无形价值转化为有形价值影响的隐性市场机制。十一， 影子价格又称最优计划价格，它是按照一定原则确定的，能够反映投入物与产出物真实经济价值，反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格。它反映了社会处于某种最优状态下，社会劳动消耗、资源稀缺程度和最终产品需求状况，有利于资源的最优配置。影子价格也可以定义为：某种资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值就是这种资源的影子价格。直接进口投入物的影子价格=到岸价（cif）影子汇率+贸易费用+国内运杂费价格）直接进口产出物的影子价格=离岸价（fob）影子汇率贸易费用国内运杂费价格一方面，国民经济评价是通过考虑项目的效益和费用来评价项目对国民经济的净贡献，而合理确定和应用影子价格是保证项目国民经济效益和费用衡量真实性的重要前提，影子价格可以保证资源的合理配置，从而使国民经济获得高效率，高速度的发展。如果影子价格失真，则必然导致项目国民经济效益和费用的衡量失实，从而导致错误的投资决策，造成有限资源的浪费。另一方面，由于产业结构不合理，通货膨胀，劳动力过剩，价格管制等诸多原因造成发展中国家的价格体系往往存在着扭曲现象，价格既不反映价值，也不反映供求关系（相对来说），因此，如果依靠现有的价格体系就不可能正确地，准确地衡量项目的费用和效益，而必须测算和使用影子价格。十二、经济评价内容项目经济评价是可行性研究的有机组成部分和重要内容，是项目或方案抉择的主要依据之一。经济评价的任务是在完成市场要求预测、厂址选择、工艺技术方案选择等可行性研究的基础上，运用定量分析与定性分析相结合、动态分析与静态分析相结合、宏观效益分析与微观效益分析相结合的方法，计算项目投入的费用和产出的效益，通过多方案比较，对拟建项目的经济可行性和合理性进行分析论证，作出全面的经济评价。进行经济评价一般应包括下列步骤： (1)汇集、整理有关基础数据 1)建设总投资、分年投资支出和资金筹措来源；2)生产期间的分年产品总成本(包括原材料、人工、管理费、固定资产折旧等)； 3)生产期间的分年产品销售量和销售收入；4）生产期间的利润分配和贷款偿还计划（包括利息、关税等）5)综合以上数据编制整个项目计算期内的现金流量表等。以上数据的汇集、整理应能满足财务评价与国民经济评价的不同要求。(2)编制财务、经济活动报表作为计算和分析经济指标的工具，财务、经济活动报表可以揭示建设项目计算期内的财务与经济活动的规律。因此，汇集、整理基础数据后，需要编制财务，经济活动报表，以分析项目建成后的财务与经济状况。(3)进行财务评价主要任务是，计算有关财务效益与费用指标，评价建设项目的经济效益状况。(4)进行国民经济评价主要任务是，计算有关国民经济效益与费用指标，评价建设项目的国民经济效益状况。(5)综合分析与评价主要是通过项目经济效益与国民经济效益的综合分析，提出投资决策的经济依据，确定最优投资方案。十三，竞争性项目可行性研究内容：各类投资项目可行性研究的内容及侧重点因行业特点而差异很大，但一般应包括以下内容：1投资必要性分析。主要根据市场调查及预测的结果，以及有关的产业政策等因素，论证项目投资建设的必要性。在投资必要性的论证上，一是要做好投资环境的分析，对构成投资环境的各种要素进行全面的分析论证，二是要做好市场研究，包括市场供求预测、竞争力分析、价格分析、市场细分、定位及营销策略论证。2技术可行性分析。主要从项目实施的技术角度，合理设计技术方案，并进行比选和评价。各行业不同项目技术可行性的研究内容及深度差别很大。对于工业项目，可行性研究的技术论证应达到能够比较明确地提出设备清单的深度；对于各种非工业项目，技术方案的论证也应达到目前工程方案初步设计的深度，以便与国际惯例接轨。3财务可行性分析。主要从项目及投资者的角度，设计合理财务方案，从企业理财的角度进行资本预算，评价项目的财务盈利能力，进行投资决策，并从融资主体(企业)的角度评价股东投资收益、现金流量计划及债务清偿能力。4组织可行性分析。制定合理的项目实施进度计划、设计合理的组织机构、选择经验丰富的管理人员、建立良好的协作关系、制定合适的培训计划等，保证项目顺利执行。5经济可行性分析。主要从资源配置的角度衡量项目的价值，评价项目在实现区域经济发展目标、有效配置经济资源、增加供应、创造就业、改善环境、提高人民生活等方面的效益。6社会可行性分析。主要分析项目对社会的影响，包括政治体制、方针政策、经济结构、法律道德、宗教民族、妇女儿童及社会稳定性等。7风险因素及对策分析。主要对项目的市场风险、技术风险、财务风险、组织风险、法律风险、经济及社会风险等风险因素进行评价，制定规避风险的对策，为项目全过程的风险管理提供依据。一般项目可行性研究的内容，均应设专章论述投资必要性、技术可行性、财务可行性、组织可行性和风险分析等内容。对于工业项目，应设多个章节对原材料供应方案、厂址选择、工艺方案、设备选型、土建工程、总图布置、辅助工程、安全生产、节能措施等技术可行性的各方面内容进行研究。对于非工业项目，应重视项目的经济和社会评价，重点评价项目的可持续性和经济社会环境影响。在进行经济分析时，财务分析用到的的基本报表：现金流量表，利润表，资金来源与运用表，资产负债表及外汇平衡表。国民经济效益分析用到的基本报表：国民经济效益费用流量表（包括全部投资和国内投资两种），经济外汇流量表。十五，费用效益分析应从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社会福利所作出的贡献，评价项目的经济合理性。费用效益分析的基本问题是计算影子价格，影子汇率及项目未来的经济效益和费用，估算对未来效益和费用进行折现的社会折现率，并对净效益进行折现，最后用计算出的一系列技术经济指标分析，判断投资项目的经济合理性。其基本要求是，在费用一定的前提下取得最大的效益，或者是在效益一定的前提下消费最小的费用。其基本技术经济指标是经济净现值，经济内部收益率和经济效益费用比等。用社会折现率对各年净效益进行折现，得出经济净现值，经济净现值为正或为零，该项目才值得实施；经济内部收益率大于或等于社会折现率，方能接受该项目。效益费用分析法适用于费用和效益均可以用货币度量的投资项目。十六，费用效果分析是指在确定的控制目标下，分析达到这一目标的不同方法和费用，从而提供方案选择的依据。其基本思想是以最低的费用去实现确定的计划目标，在达到同一目标条件下比较各种方案的费用的大小。费用是指实施某项措施或方案所消耗的全部人力资源和社会资源，包括公共支付和个人支付。效果是指有用效果，由各种使用价值构成，有满足人们各种需要的属性。确定效果指标，即反映目标实现程度的指标，是费用效果分析的关键。例如，在武器系统中常用的命中率，机动性；在安全卫生系统中常用的存活率，发病率死亡率等指标；教育系统中常用的升学率，就业率等。费用效果分析首先根据项目的目标选择恰当的效果指标，之后计算各项费用支出，包括直接费用和间接费用。对于效果已经明确无误地被确定的情况，从中选择费用最小的方案（最小费用法）；反之，也可能在给定费用的前提下选择效果看好的方案（固定费用法）；对于费用和效果均不确定的情况，应该采取费用效果比指标，即分析单位效果所花费的费用或每一单位的费用所产生的效果来表示。费用效果分析的关键在于效果指标的选取，所选取的效果指标要与项目的最终目标成果紧密联系起来。一般而言可以用三种不同的指标度量项目效果，即投入物指标，过程指标，产出物指标。十七，在现实生活中，有许多项目所创造的效益不容易用货币单位度量，也就不可能用经济内部收益率和经济净现值等指标评价项目和选择方案。这时，可以采用费用效果分析方法和加权费用效果分析两种方法进行分析和评价，具体采用什么方法取决于项目的目标和可获得的信息等。如果项目是为了实现一个难以用货币单位度量的目标，可以采用费用效果分析方法；如果项目是为了实现多个难以用货币单位度量的目标，应该采用加权费用效果分析方法。不论采用什么方法，其基本程序是一致的。第一，确定项目的预期目标，并找出相关的问题；第二，考虑各种可供选择的实施方案；第三，将项目目标转化为具体的可量化的效果指标；第四，识别费用与效果要素，并估算各个备选方案的费用与效果；第五，利用相关指标，综合比较，分析各个方案的优缺点；第六，推荐最佳方案或提出优先采用的次序。需要注意的是，在采用加权费用效果分析时，分析人员首先要对每个目标（结果）的重要性进行评价，确定权重，并对每个目标（结果）进行加权，然后得出一个单一的综合度量指标，最后用综合指标除以被考察方案的费用，得到加权效果费用比。十八，影子价格的确定方法：4. 1 外贸货物的影子价格4. 1. 1 产出物(按出厂价计算)产出物包括项目生产的直接出口产品、间接出口产品、替代进口产品等,其影子价格计算方法如下:(1)直接出口产品(外销产品) 的影子价格。按照离岸价格乘以影子汇率,减去国内运输费用及其贸易费用。(2)间接出口产品(内销产品、替代其他货物使其他货物增加出口) 的影子价格。按照离岸价格乘以影子汇率,减去从供应厂到口岸的运输费及其贸易费用,加上从供应厂到用户的运输费用及其贸易费用,再减去项目到用户的运输费用及其贸易费用计算。(3)替代进口产品(内销产品,以产顶进,减少进口) 的影子价格。按照原进口货物的到岸价格乘以影子汇率,加上口岸到用户的运输费用及其贸易费用,再减去拟建项目到用户的运输费用及其贸易费用计算。4. 1. 2 投入物(按到厂价格计算)投入物包括项目投入的进口产品、间接进口产品、减少出口产品等,其影子价格计算方法如下:(1) 直接进口产品(国外产品) 的影子价格。按照到岸价格乘以影子汇率,加上国内运输费用及其贸易费用计算。(2) 间接进口产品(属国内产品,但以前进口过,现在也大量进口) 的影子价格。按照到岸价格乘以影子汇率,加上口岸到用户的运输费用及其